Ketika pasar naik, perusahaan-perusahaan ini dijuluki "pelopor inovasi" dan "revolusi alokasi aset", tetapi begitu harga berbalik, mereka dengan cepat menunjukkan kelemahan paling mendasar - model bisnis yang sangat bergantung pada kondisi pasar itu sendiri.

Anda akan menemukan siklus yang ironis:
Koin turun → Harga saham perusahaan Caiku turun → Untuk menjaga harga saham agar tetap stabil, terpaksa harus menjual posisi → Penjualan justru membuat harga koin semakin turun → Kembali menurunkan valuasi diri.
Ini bukan manajemen risiko, ini mengikat diri sendiri di leher pasar.

Apa yang disebut "perbendaharaan aset digital" pada dasarnya adalah menggunakan aset yang sangat volatil untuk mendukung narasi bisnis yang sangat terleveraj. Ketika pasar sedang baik, itu tampak seperti mesin perpetual; ketika pasar buruk, itu adalah salah satu yang pertama kali tersapu oleh gelombang.

Sekarang pertanyaannya bukan siapa yang menjual lebih dulu, melainkan siapa yang mampu bertahan dari penarikan kepercayaan yang terus memburuk.
Jika bahkan lembaga yang mengklaim "jangka panjang" mulai terpaksa menjual koin, maka sinyal yang disampaikan kepada seluruh pasar sangatlah langsung:

Likuiditas bukanlah menyebar, melainkan menyusut.

Dasar yang sebenarnya, bukan seberapa rendah harga jatuh, melainkan seberapa buruk emosi.
Daripada panik, saya lebih peduli tentang:
Siapa pun yang bisa bertahan dalam siklus buruk ini, dia akan menjadi kekuatan yang paling sulit digoyahkan di putaran pasar berikutnya.