Penambang Bitcoin mengalami tekanan profit saat hashrate meroket

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Penambang Bitcoin mengalami tekanan keuntungan saat hashrate melonjak Link Asli: Penambang Bitcoin menghadapi tekanan tajam pada keuntungan saat daya komputasi jaringan mencapai level rekor. Sementara lebih banyak penambang bersaing untuk mengamankan blockchain, imbalan per unit daya komputasi menurun, membuat bahkan beberapa operator terbesar kesulitan untuk mencapai titik impas.

Penambangan Bitcoin telah lama menjadi bisnis yang berkembang pesat bagi para pengusaha yang ingin mengekstrak cryptocurrency. Namun, proses yang mengkonsumsi energi ini telah menjadi jauh kurang menguntungkan karena biaya listriknya yang meroket.

Namun, meningkatnya persaingan, penurunan harga Bitcoin, dan meningkatnya biaya operasional mulai menguji industri. Tantangan untuk menjaga profitabilitas penambangan begitu besar sehingga banyak penambang yang menjelajahi komputasi berkinerja tinggi dan beban kerja kecerdasan buatan lainnya untuk mencari aliran pendapatan baru.

Pada bulan Oktober 2025, hashrate jaringan Bitcoin melampaui angka 1,1 zettahashes-per-detik untuk pertama kalinya. Hashrate adalah kekuatan komputasi keseluruhan yang digunakan untuk mengamankan jaringan dan memvalidasi transaksi. Meskipun hashrate yang lebih tinggi berkontribusi pada keamanan Bitcoin, mereka juga membuat penambangan menjadi lebih menantang. Para penambang kini menghadapi persaingan yang meningkat untuk mendapatkan hadiah yang sama, dan hanya operator yang paling efisien yang dapat mempertahankan margin yang sehat.

Sementara itu, “hashprice,” ukuran penting yang menunjukkan pendapatan per unit daya komputasi, telah merosot. Pada bulan November, ia telah jatuh menjadi sekitar $35 per PH/s, terendah dalam lebih dari lima tahun. Penurunan harga Bitcoin dan menyusutnya biaya transaksi semakin memperburuk masalah ini. Ketika imbalan dalam bentuk koin per hash menurun, banyak penambang berjuang untuk memulihkan biaya listrik dan peralatan mereka. Periode pengembalian untuk rig baru diperpanjang lebih dari 1.200 hari, atau lebih dari tiga tahun.

Penambang mengambil lebih banyak utang untuk bertahan hidup

Untuk tetap bertahan, banyak perusahaan penambangan meminjam secara besar-besaran. Utang konversi dan instrumen keuangan lainnya kini sangat penting untuk membayar tagihan energi yang semakin tinggi, memperbarui peralatan, dan memenuhi biaya harian. Penambang publik, khususnya, telah memanfaatkan pasar utang secara agresif dalam beberapa bulan terakhir, berusaha untuk mempertahankan likuiditas saat harga Bitcoin berfluktuasi.

Ini sudah semakin membebani keuangan karena meningkatnya biaya tetap. Tarif listrik di beberapa daerah penambangan utama lebih tinggi, dan peralatan bekas lebih mahal dari sebelumnya. Perusahaan menghadapi rintangan regulasi dan logistik, termasuk keterlambatan izin, tantangan rantai pasokan, dan kepatuhan terhadap regulasi.

Orang lain mengumpulkan Bitcoin sebagai lindung nilai terhadap ketidakpastian pasar. Inventaris yang lebih besar dapat melindungi perusahaan dari fluktuasi pendapatan jangka pendek, tetapi juga mengekspos perusahaan terhadap fluktuasi harga, menambah ketidakpastian finansial mereka. Kebutuhan itu hanya semakin meningkat seiring dengan tekanan yang dihadapi para penambang terhadap margin rendah mereka dan utang yang semakin menumpuk.

Seiring dengan semakin ketatnya persaingan, beberapa penambang sedang menyelidiki komputasi berkinerja tinggi (HPC) dan beban kerja kecerdasan buatan untuk menghasilkan aliran pendapatan baru. Perusahaan tidak lagi menunggu untuk menambang Bitcoin secara langsung; sebaliknya, mereka beralih infrastruktur mereka untuk menampung GPU untuk layanan cloud AI dan tugas-tugas komputasi intensif lainnya.

Operator besar telah mengamankan perjanjian jangka panjang dengan perusahaan teknologi untuk menyediakan layanan tersebut. Yang lain melakukan langkah besar, secara bertahap beralih dari tambang Bitcoin tradisional ke bisnis pusat data AI. Sebagai permulaan, salah satu perusahaan penambangan besar mengatakan akan keluar dari penambangan Bitcoin sepenuhnya pada tahun 2027 dan mengalihkan ratusan megawatt yang saat ini dialokasikan untuk penambangan kripto untuk memfasilitasi komputasi AI.

Penambang menghadapi risiko yang semakin meningkat dan pasar yang tidak pasti

Namun, di tengah perjuangan tersebut, beberapa penambang sedang menemukan peluang baru. Perusahaan yang terdaftar secara publik telah melihat pemulihan dalam harga saham, sebagian disebabkan oleh antusiasme investor terhadap transisi AI dan HPC.

Para analis mengatakan bahwa perusahaan yang mampu mengelola biaya secara efektif dan mendiversifikasi operasi mereka akan muncul lebih kuat, sementara penambang yang kurang efisien mungkin berjuang atau terpaksa keluar dari pasar.

Namun, jalan ke depan jauh dari jelas. Harga Bitcoin tetap volatile, dan kesulitan serta hashrate terus meningkat. Selain itu, ada biaya energi, tantangan regulasi, dan kebutuhan modal untuk pertumbuhan yang perlu dipertimbangkan. Tahun depan bisa menjadi momen penilaian bagi industri secara luas, yang memisahkan perusahaan yang mampu berubah dari mereka yang ditakdirkan untuk tetap terjebak dalam cara mereka.