Stablecoin Dapat 'Menimbulkan Risiko Stabilitas,' ECB Mengatakan dalam Peringatan Terbaru

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Stablecoin Bisa 'Menimbulkan Risiko Stabilitas,' ECB Mengatakan dalam Peringatan Terbarunya Tautan Asli: Pertama mereka disebut “membingungkan.” Kemudian mereka digambarkan sebagai “rentan terhadap kerentanan.”

Sekarang, setelah lonjakan minat terhadap stablecoin, Bank Sentral Eropa mengulangi peringatannya tentang risiko yang terkait dengan aset tersebut dalam laporan baru. Bank tersebut mengatakan bahwa “perluasan minat investor dan perkembangan regulasi global” telah mendorong kapitalisasi pasar token ke level tertinggi baru—dan ini bisa “menyebabkan risiko stabilitas keuangan.”

“Kerentanan utama stablecoin adalah bahwa investor kehilangan kepercayaan bahwa mereka dapat ditebus pada nilai par,” bunyi laporan ECB. “Kehilangan kepercayaan ini dapat secara bersamaan memicu penarikan dari stablecoin dan menyebabkan peristiwa de-pegging.”

Ia melanjutkan: “Mengingat pentingnya stablecoin dalam ekosistem kripto, guncangan stabilcoin yang besar akan merugikan pasar kripto,” menambahkan bahwa “segmen pasar lainnya juga dapat terpengaruh melalui limpahan dan efek putaran kedua.”

Laporan tersebut mencatat bahwa USDT milik Tether dan USDC milik Circle adalah di antara pemegang terbesar surat utang negara AS, dan telah menjadi salah satu pengakuisisi bersih terbesar surat utang jangka pendek dalam beberapa bulan terakhir. “Penarikan massal terhadap stablecoin ini dapat memicu penjualan aset cadangan mereka secara terburu-buru, yang dapat mempengaruhi fungsi pasar surat utang negara AS,” kata laporan tersebut.

Stablecoin yang diterbitkan oleh perusahaan biasanya didukung oleh aset seperti treasury dan dolar. Mereka disukai oleh banyak trader kripto untuk transaksi tanpa harus menggunakan sistem perbankan tradisional. Namun, kerangka regulasi yang ditetapkan dalam beberapa tahun terakhir telah menciptakan lingkungan yang lebih ramah untuk penerbitan dan perdagangan token.

Kejelasan regulasi yang dihasilkan telah mendorong lonjakan terbaru dalam adopsi. Awal tahun ini, analis investasi memperkirakan bahwa kapitalisasi pasar stablecoin akan membengkak menjadi $750 miliar pada akhir 2026, meningkat 144% dari $307 miliar saat ini.

Sekarang, perusahaan besar seperti Amazon, Meta, dan PayPal, serta bank-bank besar seperti JPMorgan Chase, Bank of America, dan Citigroup, tertarik untuk menerbitkan versi stablecoin mereka sendiri.

USDT Tether, stablecoin terbesar dengan kapitalisasi pasar $184 miliar, sejauh ini merupakan cryptocurrency yang paling banyak diperdagangkan, menurut penyedia data crypto CoinGecko.

ECB mengatakan bahwa “risiko stabilitas keuangan yang berasal dari stablecoin terbatas di dalam zona euro” karena sebagian besar token digital dipatok pada aset AS, seperti obligasi pemerintah.

“Selain itu, stablecoin yang denominasi dolar AS mendominasi pasar stablecoin, membatasi interkoneksi stablecoin dengan pasar keuangan zona euro melalui aset cadangan mereka,” katanya.

Namun, laporan tersebut menambahkan bahwa penggunaan token yang berkembang pesat layak untuk dipantau dengan cermat.

ECB kini mendorong untuk melanjutkan mata uang digital bank sentralnya (CBDC).

Christine Lagarde, presiden Bank Sentral Eropa, mengumumkan pada bulan Oktober bahwa Dewan Pengatur sedang memasuki “fase akhir” dalam mengembangkan CBDC-nya saat berupaya mendigitalkan uang tunai.

Banyak orang di dunia kripto telah menyuarakan bahaya CBDC, mengklaim bahwa itu akan memberikan otoritas terlalu banyak kendali atas pengeluaran warga.

CBDC berbeda dengan cryptocurrency terdesentralisasi seperti Bitcoin dan Ethereum karena mereka dikendalikan oleh otoritas pusat—sebuah bank sentral.

Perkembangan terbaru telah melihat pergeseran kebijakan yang signifikan terkait teknologi CBDC, dengan beberapa pemerintah mengambil sikap hati-hati atau membatasi terhadap teknologi tersebut.