Pagi-pagi Bitcoin tiba-tiba plummet, apakah kamu mengerti?

Banyak orang yang terbangun di pagi hari dan melihat pasar, langsung bingung—bagaimana bisa tiba-tiba jatuh?

Sejujurnya, logika di balik penurunan ini tidaklah rumit. Masalah inti hanya satu: uang di pasar telah ditarik.

Sebagian besar orang kehilangan uang karena tidak memahami esensi ini.

**Kemana uang di pasar? Lelang obligasi AS menguras likuiditas**

Sekarang pemerintah AS mengalami penutupan, akun Departemen Keuangan (TGA) hampir habis. Pasar sebenarnya sudah kekurangan uang, likuiditas sudah cukup ketat.

The Fed ingin memasukkan sedikit likuiditas dari bank, tetapi laju "lubang hitam penyedot uang" di pasar obligasi sangat menakutkan.

Data lelang obligasi AS 3 bulan dan 6 bulan kali ini adalah sebagai berikut:
- Skala nominal 1630 miliar
- Skala aktual 1706,9 miliar
- Setelah mengurangi bagian reinvestasi Federal Reserve sendiri, pasar telah ditarik 163 miliar dalam waktu singkat!

Jika saat likuiditas melimpah, menarik sedikit tidak ada artinya. Tapi sekarang adalah periode pengetatan, dana sudah sangat ketat, jadi jika ditarik sedikit saja, aset berisiko tentu tidak akan mampu bertahan.

Penurunan Bitcoin ini adalah reaksi paling langsung terhadap aliran dana keluar. Seperti seseorang yang tiba-tiba kehilangan banyak darah, tidak bisa berdiri dengan stabil, pasar yang tidak memiliki uang tentu akan jatuh.

**Harapan penurunan suku bunga hancur, air dingin dituangkan**

Gurlesbi dari Federal Reserve Chicago baru-baru ini berbicara dan tetap hawkish, harapan pasar untuk pemotongan suku bunga pada bulan Desember hampir menghilang. Probabilitas pemotongan suku bunga turun dari hampir 70% secara signifikan.

Perlu diketahui, harapan pemotongan suku bunga adalah suntikan semangat bagi aset berisiko. Sekarang suntikan semangat itu hilang, emosi pasar seketika disiram dengan seember air dingin.

**Dua pukulan berat sekaligus menghantam**

Kamu pikirkan:
- Satu sisi likuiditas sedang diketatkan
- Di sisi lain, harapan penurunan suku bunga tidak terpenuhi

Dua gunung besar ini datang bersama, apakah aset berisiko tidak akan jatuh? Bitcoin sebagai aset dengan volatilitas tinggi, tentu saja menjadi yang pertama terkena dampak.

Ketika emosi menjadi pesimis, penjualan pun terjadi, kemudian memperburuk penurunan lebih lanjut. Inilah reaksi berantai yang khas.

**Jangan panik, jalur perbaikan sebenarnya sangat jelas**

Bagaimana arah pasar di masa depan? Sebenarnya jalurnya cukup jelas:

Pertama, setelah pemerintah beroperasi kembali, TGA akan mengisi ulang, dan likuiditas secara alami akan membaik. Kolam akan diisi kembali, dan tekanan pasar akan mereda.

Kedua, jika Federal Reserve mengurangi operasi reverse repos, dana jangka pendek dapat dilepaskan, dan ketegangan di pasar akan jelas berkurang.

Ini seperti pergantian musim, selalu akan berubah. Setelah badai, orang yang bisa berdiri tegak adalah pemenangnya.

Pasar selalu berputar, kuncinya adalah melihat dengan jelas di tahap mana kita berada saat ini, lalu bersiaplah.