Apakah kamu pernah berpikir, mengapa pinjaman DeFi selalu terasa kurang?

Ambil contoh protokol lama seperti Aave dan Compound, mereka seperti versi on-chain dari bank tradisional—semua uang orang dikumpulkan dalam sebuah kolam besar, dan peminjam mengambil dari kolam tersebut. Suku bunga? Algoritma secara otomatis menyesuaikan berdasarkan tingkat penggunaan dana.

Kedengarannya cukup masuk akal, tetapi efisiensinya sebenarnya tidak tinggi. Orang yang menyimpan uang tidak mendapatkan suku bunga terbaik, dan orang yang meminjam uang juga tidak membayar dengan cukup menguntungkan. Lapisan "kerugian kolam" di tengah selalu ada.

Saat itu Morpho muncul.

Permainan awalnya sangat cerdik: di atas kolam besar seperti Aave, dibangun sistem perantara P2P. Singkatnya, jika Anda menyimpan 10.000 U untuk mendapatkan bunga, dan kebetulan ada yang ingin meminjam 10.000 U, Morpho langsung membuat grup kecil untuk kalian俩, menghubungkan secara langsung. Pemberi deposit mendapatkan bunga yang lebih tinggi, peminjam memiliki biaya yang lebih rendah, keduanya mendapatkan keuntungan. Tidak ada yang cocok? Dana Anda secara otomatis kembali ke kolam Aave, Anda masih mendapatkan bunga sesuai dengan yang seharusnya, sepenuhnya tanpa hambatan.

Ini adalah logika versi awal Morpho, seperti memasang "pengoptimal efisiensi" pada raksasa. Sangat cerdas, tetapi belum cukup mengganggu.

Yang benar-benar menjadikannya spesies baru adalah Morpho Blue yang saat ini berjalan di mainnet.

Jika Aave adalah toko aplikasi resmi, yang mengontrol aturan peluncuran dan hak persetujuan, maka Morpho Blue lebih mirip dengan……（待续）