Apakah Bitcoin dapat rebound setelah turun ke 95000 dolar? Analisis pasar dan panduan untuk investor

Sumber: Exame Judul Asli: Setelah jatuh di bawah US$ 95 ribu, apakah bitcoin masih bisa naik lagi? Link Asli: Memasuki paruh kedua bulan November, bulan yang biasanya membawa imbal hasil yang baik dalam sejarah, kali ini menjadi ujian emosional yang nyata bagi para investor.

Untuk menjelaskan hal ini, pada hari kerja ke-13, Indeks Ketakutan dan Keserakahan (indikator yang mengukur sentimen pasar) jatuh ke 15 poin (dari maksimum 100 poin), mencatat “ketakutan ekstrem”, yang merupakan nilai terendah sejak Maret.

Pada hari kerja ke-14, Bitcoin bahkan jatuh di bawah 95.000 dolar AS, mencetak nilai terendah dalam 7 bulan, menunjukkan sentimen penghindaran risiko yang lebih besar.

Faktor Kunci yang Mendorong Kepanikan

Faktor kunci yang menyebabkan ketakutan ini adalah keluarnya modal besar-besaran dari ETF Bitcoin spot. Hanya pada hari kerja ke-13, saldo bersih menurun sebesar 866,7 juta dolar, yang merupakan keluarnya terbesar kedua dalam sejarah.

Semua ketidakpastian ini sedang menyebabkan pasar menjadi terpecah.

Meskipun ada yang melihat sinyal kemungkinan akhir dari siklus kenaikan, analisis data dari perusahaan analisis pintar seperti Glassnode menunjukkan bahwa kita mungkin sedang berada dalam proses penyesuaian siklus lainnya, yang merupakan karakteristik dari fase kematangan pasar bullish.

Banyak orang melakukan penjualan panik. Di sisi lain, mereka yang meluangkan waktu untuk membangun portofolio yang tangguh dan memahami mekanisme siklus pasar tahu bahwa saat ini adalah waktu untuk analisis strategis, bukan kepanikan. Pemisahan saat ini lebih merupakan konflik antara kecemasan jangka pendek dan fundamental jangka panjang.

Faktor-faktor apa yang sedang menarik perhatian saat ini?

Aliran Dana Institusi

ETF spot telah menjadi salah satu pengungkit utama dalam bull market ini. Ketika dana-dana ini mencatat aliran keluar yang besar, dampaknya terhadap harga dan persepsi pasar akan segera terlihat.

Lebih dari 866 juta dolar AS yang keluar menunjukkan bahwa jumlah pembeli baru lebih sedikit daripada jumlah yang saat ini dibutuhkan pasar. Oleh karena itu, setiap penurunan dalam ritme ini hampir akan segera memberikan tekanan pada harga.

Distribusi Pemegang Jangka Panjang

Data on-chain menunjukkan latar belakang penting untuk memahami sifat tekanan jual. Menurut data Glassnode, distribusi pemegang jangka panjang Bitcoin semakin meningkat. Jumlah Bitcoin yang dijual oleh kelompok ini setiap hari meningkat dua kali lipat, dari 12.500 menjadi 26.500.

Penjelasan dari analis data on-chain profesional adalah bahwa pola ini lebih mirip dengan proses realisasi keuntungan yang terstruktur, yang umum terjadi pada fase akhir siklus, daripada penarikan mendadak dan luas dari investor besar.

Tindakan ini menunjukkan bahwa mereka yang telah mengumpulkan keuntungan yang signifikan sedang mengambil keuntungan, dan tidak selalu berarti kehilangan kepercayaan terhadap aset.

pemegang jangka pendek

Sebagian besar dari yang disebut pemegang jangka pendek berada dalam kondisi rugi, berada pada level yang terkait dengan habisnya tekanan jual jangka pendek dalam sejarah (mungkin merupakan dasar harga lokal).

Kami telah melihat level serupa pada September 2023, Agustus 2024, dan April 2025, yang akhirnya terbukti sebagai sinyal penurunan palsu.

Namun penting untuk jelas bahwa sinyal kemungkinan pemulihan ini jauh dari jaminan. Setiap pemulihan yang signifikan akan bergantung pada serangkaian faktor kombinasi, termasuk perlambatan distribusi pemegang jangka panjang saat ini.

pola waktu siklus

Yang menarik perhatian di pasar adalah bahwa siklus pada tahun 2017 dan 2021 mencapai puncaknya sekitar 1.060 hari setelah mencapai titik terendah. Menurut analisis, puncak harga Bitcoin baru-baru ini sebesar 126.000 dolar AS (awal bulan lalu) muncul di zona waktu yang sama, pada hari ke-1.063.

Konsistensi ini memperkuat pandangan mereka yang percaya bahwa kita sedang berada di akhir siklus kenaikan yang alami. Namun, perilaku yang sama juga sesuai dengan fase koreksi yang lebih panjang dalam tren yang lebih besar, yang menjelaskan mengapa orang memiliki pandangan yang sangat berbeda tentang momen saat ini.

Latar belakang ekonomi makro

Sementara itu, makro lingkungan tetap tidak pasti, karena Federal Reserve sendiri memiliki perbedaan pendapat tentang langkah selanjutnya. Sebagian mendukung pemotongan suku bunga pada bulan Desember, sementara sebagian lainnya lebih cenderung untuk menunggu sinyal perlambatan yang lebih jelas.

Selain itu, data ekonomi yang tidak lengkap selama beberapa minggu, akibat penutupan pemerintah, membuat pasar kurang terlihat. Semua ini meningkatkan volatilitas, yang berdampak langsung pada aset berisiko seperti cryptocurrency, karena ketika investor tidak jelas tentang arah kebijakan moneter, mereka cenderung enggan mengambil posisi yang lebih besar.

perilaku pasar

Pasar juga menunjukkan hilangnya keyakinan pembeli. Pemulihan segera dijual, yang menunjukkan keinginan untuk memegang posisi yang lebih rendah, dan likuiditas juga lebih sensitif.

Dengan berkurangnya jumlah pembeli aktif, bahkan fluktuasi yang lebih moderat dapat menghasilkan volatilitas yang lebih besar dan menyebabkan likuidasi, yang mencerminkan pasar yang lebih lemah, kurang memiliki kekuatan yang cukup untuk mengalami kenaikan yang berkelanjutan.

Poin-poin ini membantu menjelaskan mengapa beberapa orang melihat fase akhir siklus, sementara orang lain sudah melihat koreksi yang mungkin berkembang menjadi pasar beruang.

Mengapa Investor yang Tahan Banting Tidak Panik

Berdasarkan semua yang telah kita diskusikan sejauh ini, dapat dimengerti mengapa investor yang dipersiapkan dengan baik dapat melewati tahap ini dengan lebih aman.

Ketahanan berasal dari keputusan yang diambil selama seluruh proses siklus dan muncul saat pasar menguji batas.

Sebenarnya, ini tercermin dalam tiga pilihan penting:

Pengambilan Keuntungan Sebagian

Pendapatan bertahap memperkuat keuntungan dan melindungi modal awal, serta mengurangi eksposur ketika pasar menunjukkan harga yang meningkat.

Perhatikan aset yang stabil

Sangat penting untuk secara sadar mengalokasikan kepada proyek yang memiliki kegunaan dan model ekonomi yang jelas. Berbeda dengan siklus di masa lalu, pasar saat ini memberikan penghargaan kepada proyek yang memiliki produk nyata dan menghukum proyek yang hanya berbasis narasi.

Manajemen Emosi Berbasis Data

Memahami perbaikan adalah bagian dari dinamika pasar dan dapat menghindari perilaku yang didorong oleh ketakutan. Di saat-saat terpecah seperti saat ini, disiplin menjadi sangat berharga. Kemampuan untuk menunggu sinyal pembalikan yang konsisten (daripada mencoba menebak apakah dasar sudah muncul atau apakah masih ada ruang untuk penurunan) adalah kunci konsistensi posisi investor.

Momen Hati-hati

Sikap yang paling cerdas sekarang bukanlah meminta bantuan untuk menebak, melainkan mengakui bahwa kita sedang berada di bidang kripto yang lebih matang dan lebih selektif.

Kartu truf investor terletak pada kemampuannya untuk menunggu sinyal pemulihan yang konkret, baik dari sisi ekonomi makro, regulasi, maupun permintaan institusi.

Sebelum situasi menjadi jelas, yang pasti adalah bahwa kesabaran dalam mengamati perkembangan situasi itu sendiri sudah menjadi sebuah strategi.