Indeks Ketakutan dan Keserakahan: jatuh ke 10 (ketakutan ekstrem), tingkat pasar beruang 2018

1. Harapan penurunan suku bunga Federal Reserve runtuh
Probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Desember turun dari hampir 100% menjadi di bawah 50%, inflasi di AS tetap kuat + data pekerjaan terlalu baik, pejabat Fed terus bersikap hawkish. Dalam lingkungan suku bunga tinggi, semua aset berisiko tinggi (saham teknologi + cryptocurrency) dijual habis, BTC/ETH pada dasarnya adalah "versi Beta tinggi dari Nasdaq."
Nasdaq naik 1% → BTC/ETH rata-rata naik 3~4%
Indeks Nasdaq 100 turun sekitar 6~8% dari puncak November
Bitcoin turun dari 126.000 menjadi 91.000 → penurunan sekitar 28% (sekitar 4 kali lipat dari Nasdaq)
2. Penarikan Besar ETF Spot Bitcoin/Ethereum
Sejak November, BTC ETF di AS terus mengalami aliran keluar bersih (minggu tertinggi hampir 1 miliar dolar AS), institusi mengambil keuntungan + menghindari risiko, secara langsung menarik likuiditas pasar. ETF Ether juga sama buruknya. ETF pada awalnya adalah lokomotif yang mendorong BTC hingga 126.000 dolar AS tahun ini, sekarang berubah menjadi "mesin penarik".
3. Air Terjun Likuidasi dengan Leverage Tinggi
Setelah akumulasi terlalu banyak leverage bullish setelah puncak di bulan Oktober, setelah jatuh di bawah level psikologis 100.000, 95.000, dan 90.000, likuidasi berantai melebihi 1 miliar dolar, memperbesar penurunan. Altcoin lebih parah, SOL, XRP, DOGE, dan lainnya turun 10-20%.
4. Kekhawatiran gelembung saham AI/teknologi meluas
Laporan keuangan Nvidia menyebabkan saham teknologi anjlok (Nasdaq terus merosot), pasar crypto memiliki koefisien korelasi yang tinggi dengan saham teknologi, mencapai lebih dari 0,9, keduanya dijual bersamaan. Pasar sekarang menganggap BTC sebagai "aset risiko paling murni" yang dijual.
5. Pengetatan musiman likuiditas di akhir tahun + ketidakpastian makro
Dampak dari kebuntuan pemerintah AS, ketidakpastian tarif perdagangan Trump, data ekonomi China yang buruk, likuiditas dolar global semakin ketat, aset berisiko paling pertama terkena dampak.