Bitcoin turun di bawah 95 ribu, apakah kamu panik?

Pada dini hari pertengahan November, BTC menendang batas 95 ribu dolar AS. Turun tiga minggu berturut-turut, dari momen puncak 126 ribu tahun ini langsung terjun bebas, dengan penurunan mendekati 25%. Ethereum lebih parah, sekarang sedikit di atas 3100, dalam sebulan langsung menguapkan sepertiga nilai pasar. Apa masalahnya? Di sana, Amerika.

Dunia koin terikat erat dengan dolar AS, kebijakan Federal Reserve pada dasarnya adalah indikator arah pasar. Data ekonomi AS pada kuartal kedua tahun ini cukup cerah—GDP rebound menjadi 3,3%, inflasi ditekan di sekitar 2%. Hasilnya? Pasar mulai berpikir: apakah penurunan suku bunga? Mungkin tidak ada harapan. Bahkan ada lembaga yang menyerukan untuk memulai kembali peningkatan suku bunga. Tingkat pinjaman antar bank naik, uang menjadi lebih mahal, sehingga dana secara alami menjadi ketat. ETF BTC dan ETH di AS mengalami aliran keluar bersih secara berturut-turut.

Regulasi di bidang ini memang menunjukkan tanda-tanda pelonggaran. Federal Reserve telah menghapus persetujuan sebelumnya untuk bank yang melakukan bisnis kripto, dan juga memungkinkan penerbit stablecoin untuk mengakses sistem pembayaran. Terdengar seperti kabar baik? Sebenarnya mereka ingin menstandarkan pasar. Di tingkat legislasi, ada langkah yang lebih besar: RUU GENIUS mengharuskan penerbit stablecoin untuk memiliki cadangan 100% dalam bentuk dolar AS dan obligasi negara jangka pendek, sementara RUU CLARITY dengan jelas menetapkan kewenangan pengaturan aset kripto. Dalam jangka panjang, tentu saja itu hal yang baik, tetapi dalam jangka pendek, lebih baik jika dana mengalir terlebih dahulu.

BTC turun begitu tajam kali ini, ada dua pemicu yang sangat layak untuk dibahas. Yang pertama, Departemen Kehakiman AS menyita 127.000 BTC dari sebuah kelompok penipuan di Kamboja. Peristiwa ini menghancurkan banyak ilusi orang-orang bahwa "blockchain adalah wilayah di luar hukum", dan kepercayaan langsung turun drastis. Yang kedua, pasar sekarang menganggap BTC sebagai aset berisiko. Ketika saham teknologi di pasar saham AS turun, BTC juga turun lebih tajam.

Namun, saya tidak begitu pesimis. Nilai inti BTC terletak pada kenyataan bahwa ia telah diterima oleh sistem keuangan Amerika. 46% bank di Amerika sedang terlibat dalam bisnis kripto, 96% institusi menganggapnya sebagai instrumen investasi yang sah. Dalam konteks ini, dana tidak akan dengan mudah ditarik. Rencana saya adalah membangun posisi secara bertahap di bawah 90.000, tetapi saya sama sekali tidak akan menyentuh kontrak jangka pendek - itu terlalu berisiko.

ETH baru-baru ini sangat tertekan oleh pasar, tetapi dukungan ekosistemnya sebenarnya sangat kuat. Hingga kuartal ketiga, ada 14.200 DApp aktif di Ethereum, dengan rata-rata pengguna harian mencapai 8,9 juta. Sebagai infrastruktur Web3, DeFi, NFT, dan kontrak pintar semua bergantung padanya. Posisi ETH saya sendiri tidak pernah bergerak selama tiga tahun, bahkan jika jatuh di bawah 3000, saya juga tidak berniat untuk menguranginya.

Rapat kebijakan suku bunga Fed di bulan Desember adalah titik kunci. Jika inflasi PCE dapat stabil di bawah 2%, pertumbuhan GDP melambat, dan ekspektasi penurunan suku bunga meningkat, maka BTC bisa saja rebound ke atas 100 ribu. Namun, jika data ekonomi menguat dan kenaikan suku bunga benar-benar terjadi, maka 90 ribu mungkin bukanlah batas bawah—85 ribu bahkan 80 ribu harus siap secara mental.

Apa yang harus dilakukan oleh investor biasa? Saya rasa pandangan harus lebih jauh ke depan, jangan sampai terpengaruh oleh fluktuasi harian. Pasar selalu memiliki siklus, bertahan saja sudah cukup.