DAI dan MakerDAO: bagaimana "sihir" stabilcoin diciptakan?

Di dunia enkripsi, apa yang paling membingungkan? Pasar bergejolak, harga koin naik turun, ingin mendapatkan keuntungan stabil tetapi selalu dipermainkan. Saat seperti ini, sebaiknya mempertimbangkan stablecoin. Tapi tahukah kamu? Ada dua cara bermain stablecoin di pasaran - satu bergantung pada cadangan dolar (seperti USDT), yang lainnya menggunakan aset enkripsi sebagai jaminan. DAI dari MakerDAO adalah perwakilan dari yang terakhir, dan sangat mengesankan.

Apa itu MakerDAO dan DAI?

MakerDAO adalah protokol DeFi yang dibuat oleh Rune Christensen di Ethereum pada tahun 2017. Produk intinya adalah DAI—sebuah stablecoin yang dipatok 1 dolar dan dijamin oleh aset enkripsi.

Di sini ada yang agak kontra-intuitif: aset enkripsi terkenal karena volatilitasnya, bagaimana bisa menjadi jaminan? Rahasianya hanya satu kata - lebih.

Misalnya, jika Anda ingin meminjam 100 USD dari DAI, Anda tidak cukup menyimpan 100 USD dari ETH, tetapi harus menyimpan 150 USD dari ETH. Rasio 150% ini disebut “rasio likuidasi”. Penurunan harga memiliki bantalan, protokol tidak khawatir jika jaminan Anda menjadi tidak bernilai.

Bagaimana cara mempertahankan 1 dolar? Tiga langkah kunci

Bayangkan DAI jatuh ke 0,95 USD, apa yang dilakukan MakerDAO untuk mengembalikannya?

Langkah Pertama: Sesuaikan Biaya Stabil (Bunga untuk menghasilkan DAI)

• Biaya stabil tinggi, meminjam DAI menjadi mahal → Semua orang mengembalikan DAI, mengurangi pasokan → Harga naik kembali
• Biaya stabil rendah, meminjam DAI menjadi murah → Semua orang berlomba-lomba menghasilkan DAI, meningkatkan pasokan → Harga turun

Langkah Kedua: Menyesuaikan Tingkat Bunga Tabungan (Pendapatan dari memegang DAI)

• Suku bunga tinggi, memiliki DAI lebih menarik → Permintaan meningkat → Harga naik
• Suku bunga rendah, investor mencari tempat lain → permintaan menurun → harga menurun

Langkah ketiga: Mekanisme jaminan berlebih itu sendiri

• Jika jaminan Anda jatuh di bawah garis likuidasi, protokol secara otomatis melikuidasi aset Anda untuk menutup celah.
• Ini memastikan bahwa DAI selalu memiliki cukup aset untuk mendukungnya.

Tiga langkah kolaborasi, seperti pengatur otomatis, mengunci harga DAI pada 1 USD.

Cara Menghasilkan DAI: Bagaimana Cara Bermain Maker Vault?

Ingin membuat DAI sendiri? Masuk ke DApp Oasis ini, langkahnya ada empat:

1. Setor aset enkripsi yang didukung (seperti ETH, WBTC)
2. Sistem secara otomatis membuka Maker Vault (yaitu akun pinjaman Anda)
3. Menghasilkan DAI berdasarkan batas jaminan, sambil membayar biaya stabilcoin
4. Untuk mendapatkan kembali jaminan, Anda harus membayar DAI kembali (termasuk pokok dan bunga)

Poin kuncinya adalah: Anda dapat menyesuaikan kapan saja. Ingin menambah jaminan untuk mengurangi risiko? Tambah. Ingin membayar sebagian DAI? Bayar. Tapi ada batasan yang ketat — harus menjaga rasio likuidasi, jika tidak, aset akan dilikuidasi.

Apa yang bisa dilakukan DAI?

1. Penyimpanan nilai yang stabil

Apa yang paling ditakuti oleh seorang trader? Pergerakan pasar yang berlawanan, ingin mengambil keuntungan tetapi harus menukarnya kembali ke mata uang fiat, biaya transaksi jadi sangat banyak. Dengan DAI, semuanya jadi lebih mudah, langsung bisa ditukar di blockchain, cepat dan biaya rendah.

2. Lindungi Risiko

70% dari portofolio investasi Anda terdiri dari koin yang sangat volatil. Mengonversi sebagian ke DAI, sama dengan membeli asuransi untuk diri sendiri. Ketika ingin masuk kembali, DAI bisa ditukar lagi ke koin target, lebih mudah.

3. Perdagangan Leverage

Kiat klasik: Saya memiliki 1000 USD ETH, tetapi optimis terhadap pasar di masa depan, ingin menambah posisi. Apa yang harus dilakukan? Gunakan ETH sebagai jaminan untuk menghasilkan DAI, kemudian gunakan DAI untuk membeli lebih banyak ETH. Jika pasar berjalan baik, terbanglah. Jika pasar berbalik arah… ingat untuk menetapkan stop-loss.

4. Arbitrase Menghasilkan Bunga

Simpan DAI ke dalam kontrak tabungan, secara berkala ada bunga yang masuk. Suku bunga ditentukan oleh pemungutan suara DAO, terkadang cukup mengesankan.

Bagaimana cara berpartisipasi dalam tata kelola?

MakerDAO bukanlah perusahaan yang memutuskan, tetapi pemegang koin yang memutuskan. Token inti adalah MKR, dengan total pasokan sekitar 1,055,000 koin, saat ini sekitar 40% berada di tangan investor awal dan tim, sisanya disimpan oleh DAO.

Pemegang MKR dapat berpartisipasi dalam dua jenis pemungutan suara:

Polling Pemerintahan: Proposal non-teknis, seperti mengubah arah, mengganti tim, menyesuaikan anggaran

Eksekusi Pemungutan Suara: Proposal teknis, langsung mengubah kode kontrak pintar, seperti mengubah biaya stabilcoin, menyesuaikan rasio likuidasi.

Hak suara Anda sama dengan jumlah MKR yang Anda miliki. Kunjungi portal pemerintahan MakerDAO untuk melihat semua proposal yang sedang berlangsung dan ikut serta dalam pemungutan suara.

Mengapa DAI begitu penting?

Dalam sejarah DeFi, DAI adalah salah satu dari “stablecoin” tanpa jaminan yang paling awal dan paling berhasil. Ia tidak bergantung pada cadangan dolar yang dikelola oleh lembaga terpusat mana pun, melainkan melalui desain mekanisme yang cerdik dan tata kelola komunitas, berhasil mengikat aset enkripsi ke harga dolar.

Secara sederhana: DAI menggantikan kepercayaan dengan ekonomi dan kode. Ini bukan hanya stablecoin, tetapi juga patokan untuk demokratisasi DeFi.

Tentu saja, segala sesuatu memiliki risiko. DAI masih menghadapi risiko pasar, risiko kontrak pintar, risiko keputusan tata kelola. Lakukan riset sebelum masuk, jangan terjebak oleh suku bunga tinggi.