Situasi utang Italia? Tidak terlihat bagus. Proyeksi terbaru menunjukkan utang publik mereka meningkat menjadi 136,4% dari PDB tahun ini, kemudian mencapai 137,9% pada 2026 sebelum sedikit mereda menjadi 137,2% pada 2027. Sebagai konteks, kita berasal dari 134,9% pada 2024.

Itu adalah trajektori naik yang stabil untuk salah satu ekonomi terbesar di Eropa. Puncak pada tahun 2026 sangat menarik—rasio utang terhadap PDB hampir 138% adalah wilayah yang serius. Bahkan dengan proyeksi penurunan pada tahun 2027, kita masih berbicara tentang tingkat utang yang akan membuat sebagian besar bank sentral merasa cemas.

Mengapa ini penting? Tingkat utang kedaulatan yang tinggi di ekonomi besar cenderung berdampak pada pasar global. Ketika sistem keuangan tradisional menunjukkan tekanan, aset alternatif sering kali mendapatkan perhatian kedua. Perhatikan bagaimana tekanan fiskal Eropa berkembang—ini adalah jenis latar belakang makro yang secara historis menggeser aliran modal.