《Bitcoin semakin mirip dengan saham teknologi? Korelasi mencapai level tertinggi dalam tiga tahun!》

Data terbaru menunjukkan, $BTC dan #Indeks Nasdaq 100 memiliki korelasi 30 hari yang telah meningkat menjadi sekitar 0.80, mencatat level tertinggi sejak 2022 dan tertinggi kedua dalam hampir sepuluh tahun.
Menurut data Bloomberg yang dikutip oleh The Kobeissi Letter, korelasi ini sebagian besar tetap positif selama lima tahun terakhir, hanya sekali berubah menjadi negatif pada tahun 2023. Dalam jangka panjang, korelasi rata-rata lima tahun antara Bitcoin dan Nasdaq adalah 0,54, sementara korelasi dengan kas dan emas hampir nol.

Apa arti ini?

Pertama, logika perdagangan Bitcoin semakin mendekati "aset teknologi berisiko tinggi". Selama beberapa tahun terakhir, BTC telah dibahas sebagai "emas digital", tetapi data menunjukkan bahwa, setidaknya dalam lingkungan pasar saat ini, cara investor untuk memberikan harga lebih mendekati saham teknologi daripada aset perlindungan. Ini juga menunjukkan bahwa volatilitas harga Bitcoin semakin dipengaruhi oleh sentimen saham teknologi AS, lingkungan likuiditas, dan preferensi risiko makro.

Kedua, korelasi yang tinggi berarti: setiap fluktuasi besar di sektor teknologi saham AS akan lebih langsung dan sinkron mempengaruhi pasar Bitcoin. Misalnya, ketika pasar mengharapkan saham teknologi menghadapi tekanan, seperti meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga, laporan keuangan perusahaan yang buruk, dan risiko penyesuaian valuasi, Bitcoin juga akan menghadapi tekanan penurunan yang lebih besar dalam jangka pendek.

Akhirnya, data juga menunjukkan bahwa korelasi antara Bitcoin dan aset safe haven tradisional (seperti emas, uang tunai) tetap sangat rendah, yang menunjukkan bahwa BTC belum memasuki tahap "penyimpanan nilai yang stabil", dan masih merupakan bagian dari aset berisiko. Oleh karena itu, korelasi tinggi saat ini lebih mencerminkan struktur penetapan harga risiko BTC di pasar, daripada penolakan terhadap nilai jangka panjangnya.

Secara keseluruhan, Bitcoin sedang mengalami perubahan struktur pasar yang jelas—ia semakin mirip dengan saham teknologi berleverase tinggi. Ini membawa elastisitas yang lebih kuat saat terjadi kenaikan, tetapi juga berarti bahwa ketika saham teknologi global tertekan, Bitcoin mungkin mengalami penyesuaian yang lebih dramatis.

Dokumen ini hanya sebagai sarana komunikasi dan tidak sebagai saran investasi.