Bubbles in Crypto: How to Identify Them Before They Burst

Mengapa harga beberapa koin kripto berlipat ganda dalam beberapa minggu dan kemudian turun 90%? Ini bukan hanya volatilitas, ini yang kami sebut sebagai gelembung kripto: ketika harga naik lebih cepat daripada adopsi nyata dari proyek tersebut.

Anatomi Sebuah Gelembung

Dalam crypto, gelembung muncul ketika antusiasme melebihi fundamental. Orang membeli karena melihat orang lain menghasilkan uang, bukan karena proyek tersebut memiliki lebih banyak pengguna atau transaksi nyata. Pada tahun 2017, ICO menjanjikan untuk merevolusi semua (keuangan, logistik, asuransi)—dan pasar mencapai $800 triliun. Namun, 9 dari 10 proyek gagal. Token yang menggandakan 100x jatuh 90-99%.

Hal yang sama terjadi pada tahun 2021 dengan NFTs dan DeFi. Volume transaksi NFT anjlok lebih dari 90% sejak puncaknya. Kenapa? Karena valuasi tidak pernah memiliki dasar yang nyata.

3 Sinyal Peringatan untuk Mendeteksi Sebuah Gelembung

1. Harga vs Realitas (Metrik On-Chain)

• Kapitalisasi pasar naik 5x, tetapi alamat aktif hampir tidak berubah
• Volume transaksi tidak menyertai reli
• Kesimpulan: Ini adalah spekulasi, bukan adopsi

2. FDV Menggelembung

• Valuasi sepenuhnya terdilusi (FDV) jauh lebih tinggi daripada market cap saat ini
• Artinya ada jutaan token yang masih harus dibebaskan
• Ketika mereka tiba di pasar = tekanan penjualan massal

3. Tingkat Pendanaan di Futures ( Indikator Leverage )

• Tingkat pendanaan yang sangat tinggi dan positif = mayoritas dalam posisi panjang yang terleveraged
• Sebuah koreksi kecil memicu likuidasi beruntun
• Sejarah: ini mendahului keruntuhan terbesar

Mengapa Gelembung Meledak di Crypto

Tiga faktor berkonvergensi:

1. FOMO psikologis: Takut kehilangan keuntungan
2. Pasar 24/7 tanpa regulasi: Aliran koin masif dalam waktu singkat
3. Uang mudah + leverage: Ketika ada likuiditas melimpah (suku bunga rendah global), investor mencari risiko maksimal

Tetapi ketika makroekonomi berubah (suku bunga naik, kebijakan menjadi ketat), semuanya terbalik. Modal keluar dengan cepat dan gelembung meledak.

Cara Melindungi Modal Anda

1. Percayalah pada data, bukan pada hype

• Periksa metrik on-chain sebelum membeli
• Apakah jumlah pengguna benar-benar meningkat? Apakah transaksi meningkat?
• Google Trends meledak + media arus utama berbicara tentang token = sinyal merah (anda dekat dengan puncak)

2. Diversifikasi dan simpan likuiditas

• Tidak semua dalam suatu aset atau sektor
• Simpan koin stabil atau instrumen berisiko rendah
• Ketika gelembung meledak, kamu perlu uang tunai untuk membeli dengan murah

3. Rencana keluaran dari awal

• Definisikan take-profit dan stop-loss SEBELUM masuk
• Penuhi itu. Banyak orang menunggu untuk pulih setelah penurunan yang tajam—jarang terjadi.
• Keuntungan 50% yang dijamin lebih baik daripada 500% yang diimpikan

4. Nol atau sedikit leverage

• Leverage menggandakan keuntungan tetapi juga risiko likuidasi
• Dalam fase euforia, koreksi kecil memicu gelombang likuidasi.
• Tidak ada gunanya

Pantau Makro

Jangan abaikan konteks global:

• Suku bunga rendah = aliran modal ke koin
• Tingkat suku bunga naik = modal keluar dari risiko
• Inflasi tinggi + kebijakan ketat = kematian gelembung

Sebuah token mungkin memiliki fundamental yang baik, tetapi jika makro beralih ke “risk-off”, tetap saja akan jatuh.

Kesimpulan: Jangan Hindari Gelembung, Pahami Mereka

Kembali lagi, gelembung dalam kripto akan selalu ada. Triknya bukan untuk memprediksi dengan tepat kapan mereka akan meledak, tetapi untuk mengenali ketika pasar terlalu euforia dan bersiap-siap. Gunakan indikator on-chain, periksa funding rate pada futures, pantau sentimen makro. Dengan informasi yang tepat, Anda tidak perlu menebak—cukup bertindak.