Ini sesuatu yang layak dipikirkan: pasar kripto pada dasarnya adalah cuplikan untuk apa yang akan datang di keuangan tradisional. Lihat angkanya—rasio margin terhadap PDB AS saat ini berada di 5,3%, turun dari 6,3% tahun lalu. Penurunan itu? Sebagian besar dipicu oleh aliran tarif. Tapi ini yang penting: kita sedang menari terlalu dekat dengan 7,7%, ambang batas di mana seluruh sistem margin mulai retak. Pertanyaan sebenarnya bukan apakah pendapatan tarif dapat menutup gap—tetapi apakah pembuat kebijakan mengenali tanda peringatan yang telah ditunjukkan kripto selama berbulan-bulan. Pasar tradisional selalu tertinggal, dan pada saat mereka mengejar, biasanya sudah terlambat untuk beralih dengan lancar.