Jujur saja, saya selalu merasa bahwa jalur RWA ini agak canggung.

Sekelompok proyek dengan susah payah memindahkan obligasi AS dan properti dari dunia nyata ke blockchain, lalu? Lalu semuanya hilang. Token-token ini seperti batang emas di dalam brankas, kamu tahu itu berharga, tapi saat ingin membeli secangkir kopi, kamu tidak bisa mengeluarkannya. Imbal hasil tahunan 4-5% memang bagus, tetapi harga yang dibayar adalah牺牲 dari hal yang paling menarik di dunia DeFi: likuiditas dan dapat digabungkan.

Jadi ketika melihat thBILL yang diluncurkan oleh Theo @Theo_Network, saya awalnya juga tidak terlalu memperhatikan, satu lagi obligasi negara AS yang tokenisasi.

Namun yang menarik adalah, benda ini ternyata adalah standar ERC-20, bisa "mengapung" di blockchain, ini menjadi cukup menarik. Dan baru-baru ini, ia langsung masuk ke Morpho, menjadi aset keras yang dapat dijaminkan untuk meminjam USDT/USDC, sehingga berubah dari "pameran" menjadi "alat."

Secara sederhana, sekarang kamu bisa memegang obligasi pemerintah AS dan langsung menggunakannya sebagai jaminan untuk meminjam uang di blockchain. Ini menyelesaikan "km terakhir" dari RWA. Token RWA sebelumnya hanya "bukti aset", sekarang thBILL menjadi "alat likuiditas", yang dikelola oleh tim profesional seperti Gauntlet dan Hyperithm untuk mengelola risiko dan likuiditas. Ini memberikannya potensi untuk menjadi jenis jaminan dasar di dunia DeFi, seperti ETH atau stETH.

Inilah seharusnya RWA, bukan hanya mengeluarkan koin dan selesai, tetapi benar-benar harus terintegrasi ke dalam DeFi.

Jadi, saya penasaran, apakah benar ada orang yang akan menggunakan obligasi AS dengan imbal hasil tahunan 4-5% untuk menjaminkan pinjaman stablecoin, lalu terjun ke proyek doge yang memberikan imbal hasil lebih tinggi?