Jika pasar bebas tidak dapat secara alami mempertahankan hipotek tetap 30 tahun, apakah produk keuangan ini seharusnya ada? Pikirkanlah: tanpa subsidi hipotek yang didukung pemerintah yang menopang sistem, harga rumah kemungkinan akan turun. Penurunan harga itu? Sebenarnya akan membuat kepemilikan rumah dapat diakses oleh jauh lebih banyak orang yang saat ini tidak mampu.

Pengaturan saat ini menciptakan paradoks yang menarik. Intervensi pemerintah menjaga suku bunga hipotek tetap stabil secara artifisial, yang terdengar baik di atas kertas. Namun, dukungan yang sama ini menggelembungkan harga rumah dengan mempertahankan permintaan pada tingkat yang tidak akan dicapai pasar secara organik. Hapus lapisan subsidi, dan Anda akan melihat harga menyesuaikan diri dengan apa yang sebenarnya dapat dibeli oleh pembeli tanpa dukungan institusional.

Ini adalah kasus klasik konsekuensi yang dimaksudkan versus efek pasar yang sebenarnya. Kebijakan ini bertujuan untuk membantu pembeli, namun mungkin justru melakukan sebaliknya dengan menjaga harga tetap tinggi di atas keseimbangan pasar yang alami. Membuat Anda bertanya-tanya apakah keterjangkauan yang sebenarnya berasal dari mendukung pinjaman yang mahal atau membiarkan harga menemukan level aslinya.