CEX vs DEX: Mengapa exchange terpusat masih mendominasi pasar kripto?

Realitas yang harus kita semua pahami

Jika Anda terjun ke crypto, Anda pasti akan melewati CEX (pertukaran terpusat). Kenapa? Karena makhluk-makhluk ini mengendalikan lebih dari 90% volume trading. Ini bukan kebetulan.

CEX pada dasarnya adalah perantara: Anda menyetor uang Anda, mereka memungkinkan Anda untuk membeli/menjual crypto, dan semua itu terjadi melalui server mereka. Ini terdengar terpusat karena… memang demikian. Sama seperti bank Anda mengontrol dolar Anda, CEX mengontrol bitcoin Anda selama mereka ada di dalamnya.

Bagaimana cara bursa ini menghasilkan uang?

Tiga sumber utama:

1. Biaya perdagangan - Setiap kali Anda membeli/menjual, bursa mengambil persentase ( biasanya 0,1%-0,5% )
2. Data Pasar - Menjual informasi tentang pesanan, tren, dan perilaku trader kepada hedge fund dan analis
3. Layanan premium - Akses ke alat canggih, API, dll.

Apa yang membuat CEX berfungsi

Likuiditas dijamin: Jika Anda ingin menjual 10 BTC tetapi tidak ada cukup pembeli pada saat itu, bursa bertindak sebagai pembuat pasar dan membeli dari inventarisnya sendiri. Dengan demikian, pesanan Anda dieksekusi segera.

Kustodian dan regulasi: Sebagai imbalan karena mempercayakan crypto Anda, bursa harus mematuhi KYC (mengetahui siapa Anda), AML (mencegah pencucian), dan regulasi lokal lainnya. Di Brasil, misalnya, baru saja disetujui undang-undang baru yang memperketat ini.

Penyembuhan token: Tidak semua token yang ada dapat terdaftar di CEX. Mereka melalui proses evaluasi. Ini menyaring banyak sampah, tetapi juga berarti bahwa bursa memiliki hak veto.

Trade-off: keamanan vs desentralisasi

Kelebihan dari CEX:

• Antarmuka yang mudah untuk pemula
• Likuiditas yang dalam
• Diasuransikan dan diatur
• Perlindungan terhadap penipuan

Yang buruk:

• Memerlukan kepercayaan pada perusahaan pusat
• Jika bursa diretas atau bangkrut, kripto Anda hilang
• Biaya berulang
• Kontrol apa yang dapat diperdagangkan

Itulah mengapa ada DEX (pertukaran terdesentralisasi) - agar kamu tidak perlu mempercayai siapa pun. Namun, pertukaran ini memiliki likuiditas yang terbatas dan pengalaman yang lebih rumit.

Lanskap sedang berkembang

Lima 5 tahun yang lalu, CEX adalah satu-satunya opsi nyata. Hari ini, DEX tumbuh secara eksponensial. Namun, mereka masih mewakili sebagian kecil dari total volume. Alasan? Sebagian besar trader lebih memilih kenyamanan dan keamanan CEX.

Realitas: Bukan berarti satu lebih baik dari yang lain. Setiap platform melayani jenis pengguna yang berbeda. Trader institusional dengan jutaan? CEX. Seseorang yang ingin melakukan yield farming tanpa KYC? DEX.

Apa yang harus kamu ketahui?

• CEX sekarang mendominasi, tetapi industri berkembang dengan cepat
• Aset Anda di CEX tidak 100% milik Anda sampai Anda menariknya ke dompet pribadi Anda
• Regulasi akan semakin ketat dalam beberapa tahun ke depan
• Biaya penting ketika kamu sering trading (menggunakan maker daripada taker jika kamu bisa)

Memahami cara kerja CEX adalah dasar untuk bergerak di crypto. Tetapi itu bukan segalanya. Masa depan kemungkinan akan menjadi hibrida: CEX untuk likuiditas dan perdagangan, DEX untuk transaksi tanpa kustodia.