ROE: Metode yang memisahkan perusahaan yang menguntungkan dari yang hanya terlihat menguntungkan

Jika Anda pernah melihat saham yang naik 50% dalam setahun tetapi bertanya-tanya “Apakah perusahaan ini benar-benar menghasilkan uang atau hanya terjebak utang hingga tenggorokan?”, maka Anda perlu memahami ROE.

Apa itu ROE dan mengapa itu penting?

ROE (Return on Equity) adalah sederhana: itu memberi tahu Anda berapa banyak keuntungan yang dihasilkan sebuah perusahaan untuk setiap dolar yang diinvestasikan oleh pemegang sahamnya. Ini seperti bertanya: “Jika saya memasukkan $100 ke dalam ini, berapa banyak keuntungan nyata yang saya dapatkan?”

Rumus dasar: ROE = (Laba bersih / Ekuitas pemegang saham) × 100

Contoh nyata: META pada Q3 2022 menghasilkan $18,5 miliar dengan ekuitas sebesar $124 miliar. ROE = 14,9%. Ini berarti bahwa setiap dolar dari modal ekuitas menghasilkan 14,9 sen keuntungan.

Trik: Tidak selalu lebih tinggi lebih baik

Ini dia yang penting. ROE sebesar 42% terdengar luar biasa… sampai Anda menyadari bahwa perusahaan mengambil utang besar untuk mencapainya. Ini seperti mengatakan bahwa Anda menghasilkan uang dengan menjual saham yang tidak Anda miliki.

Tiga jebakan umum:

1. Perangkap utang: Leverage (meminjam) dapat menggelembungkan ROE secara artifisial. Ini bekerja dengan baik ketika Anda menghasilkan lebih dari biaya pinjaman, tetapi ini adalah pedang bermata dua.

2. Pembelian kembali saham: Ketika sebuah perusahaan membelikan kembali sahamnya sendiri, ekuitas turun, dan penyebut yang lebih kecil = ROE yang lebih tinggi (meskipun tidak ada yang benar-benar membaik).

3. Peristiwa sekali: Sebuah likuidasi inventaris atau depresiasi aset dapat mendistorsi ROE dalam satu kuartal tertentu.

Perbandingan yang Penting

Jangan lihat ROE dalam kekosongan. Bandingkan dengan:

• Rata-rata industri Anda
• Riwayat Anda ( apakah tumbuh atau menurun?)
• Pesaing langsung mereka

Microsoft dengan ROE 42% terlihat lebih baik daripada Meta dengan 14,9%… sampai Anda melihat bahwa rata-rata sektor perangkat lunak Internet adalah 12%, sedangkan sektor hiburan adalah 50%. Jadi Meta terlihat lebih baik.

Dan jika saya ingin menerapkan ini ke kripto?

Cryptocurrency tidak memiliki saham ( banyak ), tetapi Anda dapat menghitung ROI yang serupa:

ROI = ((Harga jual - Harga beli) / Harga beli) × 100

Anda membeli Bitcoin seharga $5,000 dan menjualnya seharga $20,000? ROI = 300%.

Tapi hati-hati: ROI tidak memperhitungkan komisi trading, biaya platform, atau waktu yang berlalu. ROI sebesar 100% dalam 5 tahun tidak sama dengan dalam 1 bulan.

Dua alasan untuk terobsesi dengan metrik ini

1. Optimalkan portofolio Anda: Jika investasi Anda tidak menghasilkan ROI yang Anda harapkan, Anda akan tahu apakah ini saatnya untuk menjual dan beralih ke aset lain.

2. Rencanakan operasi baru: Mengetahui arus kas nyata Anda sangat penting. Jika portofolio Anda menghasilkan 15% per tahun, Anda tahu berapa banyak uang yang tersedia untuk investasi berikutnya tanpa overleveraging.

Kesimpulan

ROE dan ROI adalah alat yang kuat, tetapi bukan bola kristal. Angka yang tinggi dapat menyembunyikan utang yang berbahaya. Tren yang meningkat lebih relevan daripada lonjakan sesaat. Gunakan mereka untuk mengajukan pertanyaan, bukan untuk menutup berkas analisis.