Apakah harga pasar atau nilai buku? Mana yang benar-benar Anda pedulikan

Setiap investor menghadapi kebingungan yang sama: mengapa sebuah saham berharga 50€ di pasar jika buku-bukunya mengatakan bahwa nilainya 30€? Jawabannya lebih sederhana daripada yang terlihat.

Pada dasarnya kita memiliki tiga angka berbeda yang bermain secara paralel:

Nilai nominal hampir-hampir seperti hantu. Ini dihitung dengan membagi modal saham dengan saham yang diterbitkan. Contoh: perusahaan dengan 6,5 juta € modal dan 500 ribu saham = 13 € nominal. Titik. Tidak ada gunanya dalam ekuitas.

Nilai buku (atau nilai di buku) adalah tempat di mana hal itu menjadi menarik. Ambil Aset - Kewajiban dan bagi dengan saham yang diterbitkan. Sebuah perusahaan dengan 7,5 juta dalam aset, 2,4 juta dalam kewajiban dan 580 ribu saham memiliki nilai buku sebesar 8,77€ per saham. Ini adalah angka yang dilihat oleh Warren Buffett dan para investor nilai: jika saham diperdagangkan pada 5€ sementara buku mereka di 8,77€, potensialnya itu murah.

Nilai pasar adalah harga yang kamu lihat di broker kamu saat ini. Ini hanyalah kapitalisasi pasar dibagi dengan saham yang beredar. Dan inilah dramanya: pasar tidak membaca neraca, pasar membaca sentimen, berita, kebijakan suku bunga, rumor AI… Harga sepenuhnya terputus dari buku.

Oleh karena itu, Anda kadang-kadang melihat sebuah tech diperdagangkan di 100€ dengan buku di 20€, atau sebuah utility tradisional di 15€ dengan buku di 25€. Ini bukan “kesalahan”—ini adalah pasar.

Apa yang benar-benar penting:

• Jika Anda mencari value investing: bandingkan harga vs nilai buku (rasio P/VC)
• Jika Anda akan beroperasi: satu-satunya angka yang penting bagi Anda adalah harga pasar
• Nominal? Lupakan itu dalam saham, itu urusan obligasi.

Tapi inilah yang penting: tidak ada satu pun dari angka-angka ini yang memberi tahu apakah harus membeli atau menjual. Mereka hanya memberikan konteks. Sebuah aksi bisa murah di buku tetapi terus jatuh. Atau mahal dalam akuntansi tetapi naik 300%. Pasar selalu memiliki kata terakhir.