BMV 2025: Meksiko mengalahkan Wall Street, apa yang terjadi di Bursa?

Sementara investor Amerika Serikat melihat portofolio mereka terjebak, Meksiko mengumpulkan +21,7% dalam 12 bulan terakhir. Bursa Efek Meksiko (BMV) memiliki kinerja relatif terbaik di benua, dan itu bukan kebetulan.

Data yang tidak pernah diharapkan oleh siapa pun

Dengan Trump kembali ke Gedung Putih dan tarif 25% untuk produk Meksiko, semuanya menunjukkan tahun yang sulit. Namun, S&P/BMV IPC tetap kokoh di dekat 63.000-64.000 poin. Apa alasannya? Kombinasi mematikan dari nearshoring, konsumsi domestik yang tangguh, dan inflasi yang turun menjadi 3,5% per tahun.

5 Perusahaan yang Menggerakkan Pasar

Lima lima perusahaan ini menguasai 44,2% dari seluruh kapitalisasi pasar saham Meksiko:

1. Walmart di Meksiko (1.10 B MXN)

• Penjualan Q2 2025: 246 ribu M peso (+8,3% YoY)
• Peringkat: Overweight (Barron's)
• Hasil dividen: 3.83%

2. América Móvil (70,75 juta M USD)

• 323 juta pengguna di 23 negara
• Q3 2025: Pendapatan +4.2% menjadi 232.9 ribu M peso
• Dikendalikan oleh Carlos Slim

3. Grupo México (1.27 B MXN) — Kejutan tahun ini

• Q3 2025: Pendapatan +11%, laba bersih +50% menjadi 1,29 miliar USD
• Produsen tembaga ketiga terbesar di dunia
• Tapi hati-hati: riwayat bencana lingkungan

4. FEMSA (583.28 mil M MXN)

• Pemasok Coca-Cola terbesar secara global
• Q3: Pendapatan +9,1%, tetapi laba bersih -36,8% ( karena kerugian nilai tukar )
• Hasil dividen: 7.4% (yang tertinggi di top 5)

5. Banorte (534.70 mil M MXN)

• Bank terbesar kedua di Meksiko
• Q3: Laba bersih turun 9% dibandingkan tahun lalu
• PER terendah dalam grup (9.02) = penilaian terbaik
• Hasil dividen: 7,30%

Struktur nyata BMV

• 145 perusahaan terdaftar di bursa saham Meksiko (140 meksiko)
• S&P/BMV IPC hanya mengelompokkan 35 perusahaan, tetapi mereka mengonsentrasikan 80% dari total nilai
• 10 utama mewakili 71.6% dari indeks — sangat terpusat
• Sektor unggulan: Produk konsumen (30.9%), Material (26.2%), Industri (12.3%)

Konteks makro yang menjelaskan segalanya

Tidak seperti tahun-tahun sebelumnya, Meksiko pada 2025 diuntungkan dari:

1. Nearshoring yang resilien — Perusahaan Amerika Serikat memindahkan produksi
2. Peso kuat — Menghindari depresiasi mendalam meskipun ada ketegangan perdagangan
3. Tarif menurun — Bank Meksiko secara bertahap memangkas (inflasi terkendali)
4. Konsumsi internal yang solid — Permintaan domestik menyerap volatilitas eksternal
5. Investasi asing — Aliran konstan menuju Meksiko

Data yang tidak nyaman

Untuk memberikan perspektif: 5 perusahaan terbesar di Wall Street memiliki nilai pasar 15 kali lebih tinggi daripada seluruh BMV. Meksiko adalah pasar kecil, tetapi efisien.

Langkah untuk 2025

Untuk investor yang lelah dengan pasar AS:

• Saham Meksiko ( khususnya keuangan dan telekomunikasi karena hasilnya )
• Bonus lokal dalam MXN (suku bunga riil menarik)
• Campuran selektif dengan aset USD untuk lindung nilai risiko valuta dan tarif

Kejutannya bukanlah bahwa Meksiko naik, melainkan bahwa Wall Street datar. Itu sudah berita.