Rally Mengesankan UiPath: Tinjauan Mendalam

Kinerja Q2 Melebihi Ekspektasi

UiPath, platform otomatisasi perusahaan, melihat sahamnya melonjak 5,8% pada pukul 11:33 pagi EDT pada hari Jumat, setelah rilis hasil kuartal kedua. Kinerja perusahaan melampaui proyeksi analis, menantang kekhawatiran tentang potensi ancaman kecerdasan buatan generatif terhadap model bisnis perangkat lunak sebagai layanan.

Menggabungkan Automasi dengan AI

Untuk kuartal kedua, UiPath melaporkan peningkatan pendapatan sebesar 14,4%, mencapai $362 juta. Laba bersih per saham yang disesuaikan perusahaan mengalami lonjakan signifikan, naik dari $0,04 menjadi $0,15, meskipun dari titik awal yang rendah. Kedua angka tersebut dengan nyaman melampaui ekspektasi pasar.

Pendapatan Berulang Tahunan yang Disesuaikan perusahaan (ARR) tumbuh sebesar 11%. Melihat ke depan, manajemen memperkirakan ARR antara $1,834 miliar dan $1,839 miliar untuk tahun fiskal saat ini, yang mewakili pertumbuhan sebesar 10,2% di titik tengah.

UiPath tampaknya telah berhasil mengintegrasikan AI agentik ke dalam perangkat lunak otomatisasinya, memanfaatkan AI daripada terganggu olehnya. Selama panggilan konferensi, CEO Daniel Dines menyoroti, “Solusi AI dan agentik kami mendorong kemenangan kesepakatan dan meningkatkan ukuran kesepakatan lebih cepat daripada keterlibatan otomatisasi tradisional, sekarang menyumbang bagian yang semakin besar dari aktivitas komersial kami.”

Titik Balik untuk UiPath?

Meskipun kinerja kuat UiPath tentu merupakan faktor dalam lonjakan sahamnya, perlu dicatat bahwa perusahaan tersebut menghadapi tantangan pada tahun 2025. Bahkan dengan kenaikan hari ini, saham tersebut telah mengalami penurunan 11% tahun ini.

Sektor perangkat lunak telah menghadapi tantangan di tahun 2025, saat pengembang model AI generatif seperti OpenAI memasuki produk perusahaan, yang berpotensi muncul sebagai pesaing di masa depan.

Ancaman kompetitif ini tampaknya tercermin dalam valuasi UiPath. Perusahaan saat ini diperdagangkan hanya 3,3 kali dari proyeksi ARR-nya untuk tahun ini. Mengingat posisi kas kuat UiPath sebesar $1,45 miliar dan tidak adanya utang, rasio nilai perusahaan terhadap ARR-nya bahkan lebih rendah yaitu 2,5 kali.

Jika UiPath dapat secara efektif memanfaatkan AI dan mempertahankan keunggulan kompetitifnya, saham tersebut bisa mewakili nilai yang signifikan. Namun, mungkin diperlukan bertahun-tahun untuk sepenuhnya menilai potensi ini, yang kemungkinan akan menjaga valuasi pada diskon untuk masa depan yang dapat diperkirakan.