Kepemimpinan Baru di Opendoor: Implikasi Potensial bagi Investor

13 Oktober 2025 — 16:12 EDT

Ditulis oleh Alex Thompson untuk Gate Financial Insights

Poin Penting

• Saham Opendoor telah mengalami lonjakan yang luar biasa, naik lebih dari 1.600% dalam waktu satu kuartal.
• Perusahaan telah mengalami perubahan signifikan, termasuk keterlibatan investor aktivis dan transisi kepemimpinan.
• CEO yang baru diangkat telah menyatakan niat untuk menerapkan perubahan substansial pada strategi operasional Opendoor.

Opendoor Technologies (NASDAQ: OPEN) menghadapi ancaman potensi penghapusan dari Nasdaq lebih awal tahun ini karena harga sahamnya yang rendah. Ini memicu serangkaian peristiwa yang mengubah saham perusahaan menjadi aset berkinerja tinggi, dengan harga saham melambung lebih dari 1.600% hanya dalam tiga bulan. Faktor signifikan dalam perubahan ini adalah penunjukan Kaz Nejatian sebagai CEO. Namun, apa sebenarnya arti perkembangan ini bagi para investor?

Opendoor Technologies: Gambaran Singkat

Model bisnis utama Opendoor berputar di sekitar flipping real estate, praktik yang secara tradisional didominasi oleh investor lokal berskala kecil. Konsep ini melibatkan akuisisi properti dengan harga kompetitif, membuat perbaikan kecil, dan menjualnya kembali dengan keuntungan. Biasanya, investor individu melakukan renovasi sendiri untuk meminimalkan biaya. Opendoor bertujuan untuk mengubah model ini menjadi perusahaan berskala besar.

Namun, perusahaan masih belum mencapai profitabilitas yang konsisten. Meskipun Opendoor telah aktif terlibat dalam flipping properti selama bertahun-tahun, mereka kesulitan untuk menghasilkan keuntungan penuh tahun dari usaha ini. Perusahaan tetap berada dalam kategori startup yang merugi. Menyadari tantangan ini, Wall Street merespons dengan terus-menerus menurunkan nilai saham hingga memasuki wilayah saham sen.

Saham penny mewakili segmen pasar berisiko tinggi, umumnya hanya cocok untuk investor yang paling toleran terhadap risiko. Seperti yang umum terjadi dengan sekuritas berharga rendah, Nasdaq mengeluarkan peringatan kepada Opendoor, mengutip risiko pencabutan daftar karena harga sahamnya yang tertekan. Untuk mengatasi masalah ini, perusahaan mempertimbangkan pemecahan saham terbalik, taktik konvensional dalam skenario seperti itu. Namun, pemecahan terbalik sering kali menunjukkan masalah mendasar yang parah, menyoroti risiko yang terkait dengan berinvestasi di saham Opendoor.

Situasi kemudian berkembang dengan cepat. Perusahaan berpisah dengan CEO sebelumnya, sebagian akibat pengaruh seorang investor aktivis. Selanjutnya, Kaz Nejatian direkrut dari Shopify untuk mengambil alih. CEO baru mulai mendiskusikan potensi penerapan kecerdasan buatan (AI) untuk mengubah operasi Opendoor menjadi usaha yang menguntungkan secara berkelanjutan.

Saham Opendoor: Kenaikan Meteorik

Untuk mengatakan bahwa harga saham Opendoor telah melonjak akan menjadi pernyataan yang meremehkan, mengingat peningkatan luar biasa sebesar 1.600% hanya dalam tiga bulan. Perlu dicatat bahwa lonjakan ini dimulai dari basis yang sangat rendah, dengan saham saat ini diperdagangkan sekitar $9. Namun, perubahan dalam sentimen pasar telah dramatis, dengan saham menunjukkan karakteristik yang mengingatkan pada fenomena saham meme terbaru.

Penting untuk menyadari bahwa faktor emosional yang mendorong pergerakan harga ini. Ini menghadirkan risiko yang signifikan, karena sentimen dapat dengan cepat beralih dari positif ke negatif, sama seperti sebelumnya beralih dari negatif ke positif. Koreksi substansial dalam harga saham Opendoor sangat mungkin terjadi. Investor harus tetap berhati-hati dan tidak menganggap bahwa saham akan terus mengalami kenaikan tanpa batas.

Kekhawatiran utama adalah bahwa para investor telah memperhitungkan perubahan positif yang substansial, meskipun CEO baru tidak memiliki waktu yang cukup untuk menerapkan perubahan material. Saat ini, strategi Nejatian terdiri dari ide-ide menjanjikan, termasuk integrasi AI (kata kunci dalam lingkaran keuangan) dan optimalisasi tenaga kerja. Kedua konsep ini berpotensi mengurangi biaya dan membantu Opendoor mencapai profitabilitas. Namun, tidak ada bukti konkret bahwa pendekatan ini akan berhasil. Selain itu, menerapkan perubahan apa pun yang dibayangkan oleh CEO akan memerlukan waktu dan sumber daya keuangan.

Opendoor: Pendekatan Tunggu dan Lihat

Pada titik ini, perubahan adalah satu-satunya kepastian yang dapat diharapkan investor dari Opendoor. Implikasi dari perubahan-perubahan ini untuk bisnis masih belum pasti. Beberapa investor Wall Street jelas percaya bahwa modifikasi ini akan mengarah pada peningkatan luar biasa dalam kinerja keuangan perusahaan. Namun, jika harapan ini tidak terpenuhi, atau jika prosesnya memakan waktu lebih lama atau terbukti lebih mahal dari yang diantisipasi, sentimen investor dapat dengan cepat berbalik.

Pada dasarnya, setelah lonjakan harga yang luar biasa ini, ketidakpastian menjadi ciri dari situasi Opendoor saat ini. Semua investor kecuali yang paling toleran terhadap risiko akan bijak untuk mengamati dari pinggir lapangan sampai CEO baru dapat menunjukkan pencapaian yang nyata. Bukti semacam itu akan mendukung gagasan bahwa strateginya dapat mengubah startup yang merugi ini menjadi perusahaan yang secara konsisten menguntungkan.