Saham "Magnificent Seven" ini Telah Berkinerja Buruk Dibandingkan Rekan-rekannya. Bisakah Ini Menjadi Pembelian yang Diremehkan?

Kekurangan strategi kecerdasan buatan Apple telah menjadi kelemahan utamanya dalam beberapa tahun terakhir. Bisnis ini sangat menguntungkan, tetapi laju pertumbuhannya mengecewakan.

"Magnificent Seven" adalah kumpulan beberapa nama terbesar dan paling dikenal di bidang teknologi. Kinerja mereka sering menunjukkan bagaimana sektor secara keseluruhan berlangsung. Dengan kekayaan mereka yang dalam, pengeluaran mereka dapat mendorong pertumbuhan signifikan bagi ekonomi yang lebih luas.

Tetapi tidak semua ketujuh itu diciptakan sama. Apple telah menjadi kinerja terlemah di antara mereka selama beberapa tahun terakhir. Meskipun memiliki pengaruh yang luar biasa dengan iPhone-nya yang berfungsi sebagai simbol status secara global, sahamnya telah tertinggal di belakang rekan-rekannya.

Saya telah melihat Apple menggandakan nilainya sejak 2023, yang terdengar mengesankan sampai Anda membandingkannya dengan raksasa teknologi lainnya. Bahkan kenaikan 74% S&P 500 terlihat sederhana dibandingkan dengan apa yang dicapai oleh enam saham "megah" lainnya.

Pelakunya? Pendekatan Apple yang sangat lambat terhadap AI. Sementara pesaing berlomba-lomba maju dengan chatbot dan fitur AI, Apple telah menunda peluncuran kemampuan serupa untuk iPhone. Fokus mereka pada keselamatan dan privasi patut dipuji tetapi telah membuat para investor pertumbuhan merasa dingin. Perusahaan yang pernah mendefinisikan inovasi kini tampaknya puas untuk berpuas diri.

Dengan 1,4 miliar pengguna iPhone di seluruh dunia, mungkin mereka tidak merasakan urgensi untuk mendorong batas lagi. Namun, sikap puas diri ini bisa terbukti mahal.

Tentu, Apple tetap menjadi mesin laba, menghasilkan hampir $100 miliar dalam pendapatan bersih selama setahun terakhir - margin laba yang mengesankan sebesar 24% dari $409 miliar dalam pendapatan. Tetapi ketika pertumbuhan penjualan Anda berjalan lambat dengan hanya 6% tahun ke tahun, apakah kelipatan P/E sebesar 37 masuk akal?

Dengan laju pertumbuhan ini, Apple seharusnya diperdagangkan pada multiple yang jauh di bawah 30. Faktor AI dapat memicu siklus peningkatan untuk iPhone dan membuka lebih banyak pertumbuhan, tetapi itu hanya spekulasi. Tanpa bukti konkret bahwa Apple menjadi pemimpin AI, investor membayar premi untuk inovasi kemarin.

Dominasi Apple di smartphone tidak dapat disangkal, tetapi loyalitas konsumen tidaklah tak terbatas. Seiring waktu, pengguna mungkin merasa frustrasi dengan kurangnya fitur mutakhir dibandingkan dengan pesaing yang didorong oleh AI. Perusahaan ini belum menjadi inovator terkemuka selama bertahun-tahun, dan ledakan AI hanya menyoroti seberapa jauh mereka tertinggal.

Jika Apple tidak dapat segera meyakinkan investor bahwa mereka berada di jalur yang benar, sahamnya mungkin akan terus berkinerja di bawah rekan-rekannya - atau lebih buruk, menghadapi koreksi yang signifikan. Valuasi yang tinggi hampir tidak menawarkan margin keamanan bagi investor yang membeli hari ini.

Saran saya? Ambil pendekatan menunggu dan melihat dengan Apple. Mantan favorit teknologi dunia ini perlu membuktikan bahwa mereka belum kehilangan keunggulan inovatifnya sebelum layak mendapatkan label harga premium.