Marathon Petroleum Turun Lebih Tajam Dari Pasar: Haruskah Investor Khawatir?

Melihat kinerja terbaru Marathon Petroleum, saya melihatnya meluncur ke $191,54, turun 1,02% dalam satu sesi. Penurunan ini lebih tajam dibandingkan dengan penurunan kecil 0,38% dari S&P 500 yang lebih luas, sementara saham teknologi di Nasdaq turun 0,67%. Sejujurnya, kontras ini membuat saya bertanya-tanya apakah ada sesuatu yang spesifik membebani MPC atau jika ini hanya kebisingan pasar.

Meskipun ada kemunduran harian ini, kinerja bulanan MPC menceritakan kisah yang berbeda. Saham telah naik sebesar 6,8% yang mengesankan selama sebulan terakhir, mengungguli rekan-rekan sektor energinya (naik 3,6%) dan S&P 500 (naik 4,06%). Kinerja jangka pendek yang bertentangan dengan jangka menengah ini menciptakan ketegangan menarik bagi investor seperti saya yang mencoba memahami trajektori saham tersebut.

Rilis pendapatan yang akan datang pada 4 November akan menjadi sangat penting. Analis memproyeksikan pendapatan sebesar $2,94 per saham - sebuah lonjakan signifikan sebesar 57,22% dibandingkan tahun lalu. Namun, pendapatan diperkirakan akan Drop 12,88% menjadi $30,82 miliar. Kombinasi aneh dari meningkatnya laba di tengah menurunnya pendapatan ini menimbulkan pertanyaan tentang seberapa berkelanjutan perbaikan margin mereka sebenarnya.

Untuk tahun fiskal penuh, proyeksi terlihat kurang menjanjikan. Analis memperkirakan laba sebesar $9,04 per saham dan pendapatan sebesar $124,98 miliar, yang masing-masing menunjukkan penurunan sebesar 4,94% dan 10,99%. Saya merasa khawatir bahwa meskipun ada peningkatan laba jangka pendek, prospek jangka panjang menunjukkan kontraksi.

Yang menarik adalah bahwa sentimen analis telah membaik, dengan estimasi EPS naik 20,27% selama sebulan terakhir. Namun MPC saat ini berada di Zacks Rank #3 (Hold) - tidak ada dukungan yang kuat. Metrik valuasi juga membuat saya ragu: diperdagangkan pada Forward P/E 21,4, MPC memerintahkan premium di atas rata-rata industrinya sebesar 16,25. Yang lebih mengkhawatirkan adalah rasio PEG-nya sebesar 3,25, lebih dari dua kali lipat rata-rata industri sebesar 1,57.

Industri pengolahan minyak itu sendiri menduduki peringkat yang baik (#24 dari 250+ industri), berada di 10% teratas. Namun, saya skeptis apakah MPC merupakan peluang terbaik dalam sektor yang kuat ini, mengingat valuasi premiumnya dan prospek pertumbuhan yang campur aduk.

Pendapat saya? Kekuatan terbaru saham mungkin lebih terkait dengan rotasi sektor daripada fundamental perusahaan. Saya akan menunggu laporan pendapatan yang akan datang sebelum melakukan langkah apapun pada MPC.