Analisis Fundamental Benjamin Graham Melalui Mataku: OP

Melihat OPENDOOR TECHNOLOGIES INC (OPEN), saya terkesan dengan bagaimana pemain pertumbuhan mid-cap ini dalam operasi real estate memenuhi kriteria nilai ketat Graham. Dengan AMD melonjak 3,47% dan NVDA naik 2,80% hari ini, lonjakan 3,83% OPEN menarik perhatian saya.

Metodologi Graham - yang telah saya pelajari secara mendalam - memberikan OPEN hanya peringkat 57%. Mengecewakan, tetapi tidak mengejutkan. Perusahaan ini lulus beberapa tes kritis: posisi sektor yang tepat, angka penjualan yang solid, rasio lancar yang sehat, dan utang yang dapat dikelola relatif terhadap aset lancar bersih.

Di mana OPEN terjatuh parah adalah pada tiga metrik penting: pertumbuhan EPS jangka panjang (fail), rasio P/E (fail), dan rasio harga/buku (fail). Ini bukan masalah kecil - mereka adalah inti dari filosofi Graham.

Saya tidak bisa tidak merasa skeptis. Graham membangun kekayaannya dengan memposting pengembalian tahunan 20% dari 1936 hingga 1956 (menghancurkan 12,2% pasar) dengan menghindari tepat jenis perusahaan ini. Setelah mengalami Depresi Besar dan kesulitan keuangan pribadi, Graham mengembangkan ketidaksukaan yang hampir patologis terhadap cerita pertumbuhan tanpa nilai fundamental yang mendasarinya.

Apakah "Bapak Investasi Nilai" akan menyentuh OPEN hari ini? Tidak mungkin. Saham tersebut mungkin sedang naik tinggi bersama nama-nama teknologi lainnya, tetapi saham itu kurang memiliki stabilitas pendapatan dan karakteristik nilai yang diminta oleh Graham.

Untuk investor yang terpesona oleh pergerakan harga OPEN, ingatlah apa yang diajarkan Graham kepada murid terkenalnya Warren Buffett: harga adalah apa yang Anda bayar, nilai adalah apa yang Anda dapatkan. Berdasarkan metrik ini, Anda membayar banyak tetapi mendapatkan nilai yang dipertanyakan sebagai imbalannya.