COIN Saham Melonjak 80% dalam 3 Bulan: Terlambat ke Pesta atau Masih Taruhan yang Menjanjikan?

13 Oktober 2025 — 10:34 pagi EDT

Ditulis oleh Analis Keuangan untuk Wawasan Kripto

Bursa cryptocurrency Coinbase Global, Inc. COIN telah menyaksikan lonjakan mengesankan sebesar 80% dalam harga sahamnya selama tiga bulan terakhir, secara signifikan mengungguli pertumbuhan industri yang hanya sebesar 4%. Kinerja saham selama setahun terakhir bahkan lebih luar biasa, dengan peningkatan yang mencengangkan sebesar 262%. Mengingat lonjakan meteoric ini, para investor kini dihadapkan pada pertanyaan penting: Apakah masih ada potensi untuk keuntungan lebih lanjut, atau apakah koreksi akan segera terjadi? Mari kita telusuri datanya untuk mendapatkan beberapa wawasan.

Akuisisi Pengguna yang Kuat dari Coinbase Mendorong Momentum

Coinbase terus memikat investor dengan pertumbuhan pengguna yang kuat, menambahkan 850.000 pengguna baru yang memecahkan rekor pada kuartal kedua tahun 2025. Basis pengguna total platform kini telah mencapai 11,7 juta, menandai peningkatan substansial sebesar 34% dibandingkan tahun lalu. Basis pengguna yang berkembang ini tidak hanya tumbuh dalam jumlah tetapi juga dalam keterlibatan, seperti yang dibuktikan dengan penambahan 1,3 juta langganan produk baru selama kuartal tersebut, yang mewakili peningkatan 34% dibandingkan tahun sebelumnya.

Sangat menarik bahwa 35% dari adopsi produk baru ini berasal dari pengguna yang sudah ada, yang menunjukkan kemampuan cross-selling yang kuat dan diversifikasi produk yang efektif. Bagi para investor, tren ini menandakan dasar pelanggan yang solid dan loyal, yang berpotensi mengurangi churn sambil meningkatkan nilai seumur hidup pelanggan. Kemampuan Coinbase untuk terus meningkatkan basis pengguna aktifnya meningkatkan potensi pendapatannya, memposisikan perusahaan untuk pertumbuhan jangka panjang yang berkelanjutan dan peningkatan posisi kompetitif di sektor pertukaran cryptocurrency dan layanan keuangan.

Pendapatan Berbasis Biaya Coinbase yang Semakin Meningkat Memperkuat Model Bisnis

Coinbase sedang membuat kemajuan signifikan dalam transisinya menuju model bisnis berbasis biaya yang efisien secara modal, sebuah perkembangan yang sangat menarik bagi investor yang mencari pertumbuhan berkelanjutan. Pada kuartal kedua tahun 2025, total pendapatan berbasis biaya mengalami peningkatan luar biasa sebesar 72% dibandingkan tahun lalu, mencapai $378 juta. Pertumbuhan ini berasal dari berbagai sumber, termasuk biaya perdagangan, layanan langganan, biaya penitipan, dan imbalan blockchain.

Pendapatan berbasis biaya tahunan kini telah melampaui $1,5 miliar, secara signifikan mengurangi ketergantungan pada volume perdagangan yang volatil. Pergeseran ini meningkatkan profil margin Coinbase dan menurunkan kerentanan terhadap fluktuasi harga cryptocurrency. Selain itu, leverage operasional yang kuat tercermin dalam margin EBITDA yang disesuaikan yang mencapai rekor 29%, meningkat 600 basis poin dibandingkan tahun lalu. Margin EBITDA tambahan sebesar 43% menunjukkan manajemen biaya yang disiplin dan skalabilitas platform. Bagi investor, tren ini mendukung tesis bahwa Coinbase sedang berkembang menjadi pemimpin cryptocurrency yang lebih menguntungkan dan efisien dalam penggunaan modal, yang siap untuk memperoleh pengembalian jangka panjang yang menarik di tengah pertumbuhan industri.

Momentum Pendapatan Coinbase Tetap Kuat

Perkiraan konsensus analis untuk pendapatan per saham Coinbase pada kuartal ketiga 2025 adalah 8 sen, menunjukkan lonjakan 60% dari tahun sebelumnya. Pendapatan diperkirakan akan tumbuh 107% pada 2025, diikuti dengan pertumbuhan 81% pada 2026.

Proyeksi pendapatan juga optimis, dengan pertumbuhan yang diharapkan sebesar 26% di kuartal ketiga, dan ekspansi pendapatan tahunan penuh sebesar 30% pada tahun 2025 dan 22,5% pada tahun 2026.

Coinbase Menghadapi Persaingan Ketat

Persaingan tetap menjadi tantangan signifikan bagi Coinbase. Meskipun perusahaan mungkin menikmati keuntungan sebagai pelopor di ruang pertukaran cryptocurrency AS, ia menghadapi tekanan besar dari baik lembaga keuangan tradisional maupun platform crypto-native yang muncul. Raksasa keuangan tradisional cepat memperluas penawaran aset digital mereka, memanfaatkan basis pelanggan yang sudah ada dan keahlian regulasi mereka.

Secara bersamaan, Coinbase harus menghadapi bursa kripto asli seperti Gate, yang telah mendapatkan pangsa pasar secara global. Saat Coinbase berkembang, bersaing dengan kekuatan keuangan tradisional dan platform kripto asli yang gesit akan tetap menjadi ujian penting bagi ketahanan dan kemampuan adaptasinya dalam lanskap cryptocurrency yang terus berkembang.

Pertimbangkan untuk Berinvestasi di COIN, Siap untuk Pertumbuhan Masa Depan

COIN tetap menjadi peluang investasi yang menarik karena momentum pasar yang mengesankan dan posisi strategisnya. Perusahaan terus memperluas basis penggunanya dengan kecepatan rekor, menunjukkan diversifikasi produk yang efektif dan kemampuan penjualan silang yang kuat. Coinbase berhasil beralih menuju model bisnis berbasis biaya yang efisien secara modal, meningkatkan profitabilitas dan mengurangi ketergantungan pada volume perdagangan yang volatil. Model yang dapat diskalakan ini memberikan keunggulan kompetitif dalam ekosistem cryptocurrency yang cepat berkembang. Meskipun menghadapi persaingan ketat dari lembaga keuangan tradisional dan penantang yang berbasis crypto, platform inovatif Coinbase dan keberadaan pasar yang sudah mapan mendukung pertumbuhan yang berkelanjutan. Investor harus mempertimbangkan COIN sebagai tambahan potensial untuk portofolio mereka untuk memanfaatkan potensi jangka panjang dan kepemimpinan industri di ruang cryptocurrency.

Harap dicatat bahwa berinvestasi dalam cryptocurrency dan saham terkait membawa risiko yang signifikan, dan sangat penting untuk melakukan penelitian menyeluruh dan berkonsultasi dengan penasihat keuangan sebelum membuat keputusan investasi.