Portofolio Saham CEO Nvidia Senilai $4,3 Miliar: 91% Diinvestasikan di Satu Perusahaan Infrastruktur AI

SourceGate_Research

12 Okt 2025 05:25

Wawasan Utama

• Nvidia dan CEO-nya biasanya berinvestasi di sekutu strategis atau perusahaan yang dapat meningkatkan ekosistem AI.

• Pertumbuhan industri AI sangat bergantung pada perluasan pusat data dan infrastruktur pendukung.

• Sebagian besar investasi Nvidia berada di perusahaan yang merupakan pelanggan sekaligus pelopor dalam AI-sebagai-layanan.

Nvidia (NASDAQ: NVDA), saat ini perusahaan paling berharga di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar, terkenal karena dominasi dalam produksi chip AI dan perannya sebagai penggerak utama revolusi AI. Namun, sebagai perusahaan multifaset yang menghasilkan pendapatan substansial, operasi Nvidia melampaui bisnis intinya.

Salah satu aspek tersebut adalah strategi investasi Nvidia, yang dipimpin oleh CEO Jensen Huang, yang mencakup kepemilikan di perusahaan publik, sebagian besar terkait dengan Nvidia itu sendiri atau lanskap AI yang lebih luas. Pada akhir kuartal terakhir, Nvidia memiliki posisi di enam saham dengan nilai gabungan sekitar $4,3 miliar. Secara mencolok, 91% dari portofolio ini terkonsentrasi di satu perusahaan infrastruktur AI.

Kemitraan Simbiotik

Nvidia telah mempertahankan hubungan jangka panjang dengan spesialis pusat data AI CoreWeave (NASDAQ: CRWV), yang berfungsi sebagai pemasok perangkat keras penting yang mendukung operasi CoreWeave. CoreWeave merancang pusat data yang khusus disesuaikan untuk perusahaan yang ingin menerapkan aplikasi AI.

Sumber gambar: Getty Images.

Fasilitas ini dilengkapi dengan perangkat keras Nvidia, termasuk unit pemrosesan grafis terbaru mereka (GPUs), yang sangat penting dalam pelatihan model bahasa besar. Model bisnis CoreWeave memungkinkan klien untuk menyewa perangkat keras yang diperlukan untuk aplikasi AI, menghilangkan kebutuhan bagi mereka untuk membangun dan mengelola infrastruktur mereka sendiri. Sementara Microsoft merupakan pelanggan terbesar CoreWeave, menyumbang sekitar 60% dari pendapatannya, perusahaan ini juga telah mengamankan perjanjian jangka panjang dengan raksasa teknologi lainnya.

Aliansi Nvidia-CoreWeave sudah ada sejak setidaknya 2020 atau 2021, dengan Nvidia juga berpartisipasi dalam penawaran umum perdana CoreWeave lebih awal tahun ini. Analis pasar mencatat keunikan dari pemasok besar yang berinvestasi dalam IPO pelanggan. Namun, Nvidia mungkin melihat ini sebagai langkah strategis untuk memperkuat sektor AI, mengingat bahwa memenuhi permintaan AI di masa depan akan memerlukan sumber daya energi dan infrastruktur yang substansial.

CoreWeave mengalami pertumbuhan permintaan yang signifikan. Selama panggilan earnings terbaru, manajemen mengungkapkan bahwa backlog kontraknya telah melampaui $30 miliar, mencakup kesepakatan yang telah diumumkan sebelumnya dan potensi kontrak baru dengan berbagai klien, mulai dari startup hingga perusahaan besar. Pelanggan juga memperpanjang durasi kontrak mereka dengan CoreWeave.

CEO CoreWeave, Michael Intrator, menyatakan selama panggilan pendapatan, "Intinya, aplikasi AI mulai meresap ke semua sektor ekonomi, melalui baik startup maupun perusahaan yang sudah mapan, dan permintaan untuk layanan AI cloud kami tumbuh dengan cepat. Portofolio cloud kami sangat penting bagi kemampuan CoreWeave untuk memenuhi permintaan yang meningkat ini."

Mengevaluasi Potensi Investasi CoreWeave

Untuk memenuhi permintaan pasar yang meningkat, CoreWeave telah secara agresif memperluas kapasitas pusat datanya. Ekspansi ini telah memerlukan pembiayaan utang yang signifikan, yang dengan antusias disediakan oleh pasar modal.

Pada kuartal terbaru, utang saat ini CoreWeave ( yang jatuh tempo dalam 12 bulan ) telah meningkat menjadi sekitar $3,6 miliar, peningkatan sekitar $1,2 miliar dibandingkan tahun lalu. Utang jangka panjang tumbuh menjadi sekitar $7,4 miliar, naik sekitar $2 miliar dibandingkan tahun sebelumnya. Hal ini telah berdampak substansial pada laporan laba rugi, dengan biaya bunga untuk paruh pertama 2025 melebihi $530 juta, kenaikan tajam dari sekitar $107 juta selama periode yang sama di 2024.

CoreWeave melaporkan kerugian sebesar $1,73 per saham dalam enam bulan pertama tahun ini, sebuah perbaikan dari kerugian $2,23 yang dilaporkan pada periode yang sama tahun lalu. Namun, para investor telah mengungkapkan kekhawatiran tentang meningkatnya persaingan di sektor AI-as-a-service dan mempertanyakan keunggulan kompetitif CoreWeave, mengingat hubungan pelanggan dan pemasoknya. Sementara CoreWeave mempertahankan kemitraan yang kuat dengan Nvidia, ini tidak mencegah pemain lain untuk membentuk aliansi serupa. Selain itu, pelanggan utama CoreWeave, seperti Microsoft, dapat berpotensi mengembangkan pusat data dan infrastruktur internal mereka sendiri.

Kapasitas pasar CoreWeave melebihi $47 miliar, meskipun mengalami kerugian signifikan yang berkelanjutan. Perusahaan ini diperdagangkan pada 10 kali penjualan masa depan. Namun, penting untuk dicatat bahwa CoreWeave telah mencapai pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 276% pada paruh pertama tahun ini. Pertanyaan kunci bagi calon investor adalah apakah CoreWeave dapat mempertahankan keunggulan sebagai pelopor dan apakah pasar AI dapat mempertahankan trajektori pertumbuhan saat ini.

Bagi investor yang mempertimbangkan CoreWeave, mungkin cocok untuk bagian portofolio mereka yang lebih spekulatif. Namun, ketergantungan berat perusahaan pada pertumbuhan industri dan pembiayaan utang membuatnya sulit untuk merekomendasikan posisi yang substansial saat ini.