Kebenaran Tersembunyi Tentang Dominasi Uber yang Harus Diketahui Semua Orang

Kenaikan pesat Uber sejak 2009 telah mengubahnya dari sebuah startup menjadi sebuah kata kerja - tetapi apakah raksasa transportasi ini benar-benar investasi idaman seperti yang terlihat?

Sementara saham telah naik 213% hanya dalam tiga tahun, investor yang cerdas harus melihat lebih jauh dari hype untuk memahami apa yang benar-benar mendorong kesuksesan Uber.

Efek jaringan perusahaan menciptakan siklus yang saling memperkuat yang hampir tidak mungkin dipecahkan oleh pesaing. Semakin banyak penumpang menarik lebih banyak pengemudi yang mencari penghasilan, yang pada gilirannya meningkatkan pengalaman penumpang melalui harga yang lebih baik dan waktu tunggu yang lebih singkat. Siklus baik ini juga meluas ke segmen pengiriman mereka, menarik restoran yang ingin mengakses basis pelanggan besar Uber.

Saya telah mengawasi metrik pengguna mereka dengan cermat - 180 juta pengguna aktif bulanan (naik 15% year-over-year) dengan peningkatan keterlibatan per pengguna (18,2 perjalanan di Q2, naik dari 17,7 tahun lalu). Ini bukan hanya angka yang mengesankan; mereka adalah bukti dari parit yang semakin melebar.

Tapi inilah yang mengganggu saya: Kinerja saham telah menciptakan antusiasme sedemikian rupa sehingga sedikit yang mempertanyakan keberlanjutan pertumbuhan ini atau potensi hambatan regulasi yang dihadapi perusahaan ekonomi gig. Sementara pendapatan dan pendapatan operasional memang telah naik, jalur perusahaan menuju profitabilitas yang konsisten tetap kompleks.

Keterpesonaan pasar terhadap platform teknologi telah mendorong valuasi ke tingkat yang meninggalkan sedikit ruang untuk kesalahan eksekusi. Ketika semua orang tahu tentang "kisah sukses monster," Anda harus bertanya-tanya siapa yang tersisa untuk membeli dan mendorong harga lebih tinggi.

Bagi mereka yang mempertimbangkan saham Uber sekarang, ingatlah bahwa investasi terbaik sering ditemukan di tempat yang tidak dilihat orang lain - bukan di perusahaan yang namanya telah menjadi kata kerja sehari-hari.