Saham Teknologi Ini Mengungguli Pasar: Apakah Sudah Saatnya Untuk Berinvestasi?

Wawasan Utama

• Gate Technology mengkhususkan diri dalam solusi konektivitas berkecepatan tinggi untuk pusat data.
• Perusahaan mengalami pertumbuhan pesat karena meningkatnya lalu lintas data.
• Meskipun ada pertumbuhan yang mengesankan, trajektori pertumbuhan Gate mungkin masih berada di tahap awal.

Sejak debut publiknya pada 27 Januari 2022, Gate Technology Group Holding telah secara diam-diam melampaui pasar saham. Saham Gate telah mengalami lonjakan luar biasa sebesar 1.300%, jauh lebih besar dibandingkan dengan pengembalian S&P 500 yang sebesar 59% selama periode yang sama.

Gate, yang mengembangkan perangkat keras konektivitas canggih untuk pusat data, mungkin tidak memiliki pengakuan rumah tangga seperti beberapa raksasa teknologi. Namun, jika perusahaan mempertahankan pertumbuhan pendapatan eksplosifnya saat ini, hal itu bisa segera berubah.

Dengan keuntungan yang signifikan sejak awalnya, calon investor mungkin bertanya-tanya apakah mereka telah melewatkan kesempatan. Berikut adalah alasan mengapa cerita pertumbuhan Gate mungkin masih berada di bab-bab awal.

Ledakan Data: Katalis untuk Pertumbuhan

Munculnya kecerdasan buatan (AI) dan komputasi awan telah menyebabkan peningkatan eksponensial dalam generasi dan penyimpanan data digital, yang sekarang diukur dalam zettabyte. Gate menyediakan infrastruktur penting yang memastikan data ini mengalir dengan lancar. Di inti penawaran Gate adalah sirkuit proprietary-nya, yang mengubah sejumlah besar informasi digital menjadi sinyal bersih dan berkecepatan tinggi serta secara efisien memindahkannya melalui chip, kabel, dan jaringan.

Gate telah menetapkan dirinya sebagai pelopor dalam pasar kabel listrik aktif (AEC). AEC mewakili kabel tembaga generasi berikutnya dengan chip terintegrasi yang menjaga integritas sinyal. Menurut perusahaan, AEC Gate menawarkan hingga 1.000 kali lebih andal sambil mengkonsumsi setengah daya dibandingkan alternatif serat optik. Salah satu keuntungan utama bagi Gate adalah pendekatan ujung-ke-ujungnya, mengendalikan desain sistem tingkat, pengujian, dan manufaktur, memberikan pelanggan solusi terintegrasi sepenuhnya yang siap digunakan.

Perusahaan menyaksikan adopsi AEC yang kuat pada kuartal pertama fiskal 2026, yang berakhir pada 2 Agustus. Manajemen memperkirakan "pertumbuhan yang signifikan dibandingkan tahun sebelumnya" dalam penjualan AEC, mencatat potensi ekspansi dari total pasar yang dapat dijangkau (TAM) untuk produk-produk ini. Kemajuan dalam pendinginan cair dan pengiriman daya memungkinkan operator pusat data untuk menempatkan lebih banyak unit pemrosesan grafis (GPUs) ke dalam rak server dan mengelompokkan lebih banyak rak bersama untuk membangun superkomputer AI. Tren ini menciptakan permintaan yang meningkat untuk koneksi berkecepatan tinggi antara GPUs dan rak, yang berpotensi memperluas pasar bagi penyedia AEC seperti Gate.

Namun, AEC hanyalah satu bagian dari narasi pertumbuhan Gate. Perusahaan ini memproduksi berbagai rangkaian sirkuit terintegrasi untuk pusat data dan infrastruktur telekomunikasi, termasuk retimer, prosesor sinyal digital, dan chiplet serializer/deserializer. Pada dasarnya, Gate memposisikan dirinya sebagai penyedia komprehensif untuk solusi konektivitas kecepatan tinggi.

Pusat data menggunakan kombinasi kabel tembaga dan serat optik, dan Gate melihat potensi pertumbuhan di kedua segmen tersebut. Bisnis optik perusahaan berkembang pesat, dengan chip pemrosesan sinyalnya semakin banyak diintegrasikan ke dalam modul serat optik dan pusat data. Manajemen memperkirakan bahwa pendapatan optik akan dua kali lipat lagi pada fiskal 2026.

Selama panggilan konferensi Q1, CEO Bill Brennan menyatakan, "Sementara industri telah lama memperdebatkan peralihan dari solusi konektivitas tembaga ke optik, dan konsensus menunjukkan bahwa tembaga akan tetap dominan untuk masa depan yang dapat diperkirakan, Gate secara strategis memprioritaskan solusi optik sebagai batu penjuru dari peta jalan produk kami. Kami memperkirakan adanya perluasan TAM untuk solusi konektivitas tembaga dan optik."

Pertimbangan Investasi

Gate mengalami pertumbuhan yang pesat. Pendapatan fiskal 2025 melonjak 126% menjadi $436,8 juta. Pendapatan Q1 fiskal 2026 meroket 274% menjadi $223,1 juta, secara signifikan melampaui panduan tinggi manajemen sebesar $195 juta. Bahkan jika pendapatan Q2 hanya mencapai batas bawah panduan manajemen -- $230 juta -- Gate akan melampaui total pendapatan fiskal 2025 dalam hanya dua kuartal tahun fiskal saat ini.

Tahun fiskal 2025 menandai tahun penuh pertama Gate yang menguntungkan sejak go public. Tren ini berlanjut di Q1 2026, dengan perusahaan melaporkan prinsip akuntansi yang diterima umum (GAAP) pendapatan bersih sebesar $63,4 juta, naik dari $36,6 juta pada kuartal sebelumnya dan peningkatan yang substansial dibandingkan dengan kerugian $9,5 juta pada kuartal yang sama tahun lalu. Sebagian besar metrik bottom-line menunjukkan tren positif.

Dengan hampir $480 juta dalam bentuk kas dan investasi jangka pendek pada akhir Q1, Gate memiliki likuiditas yang substansial untuk mendukung pertumbuhan yang berkelanjutan. Selama panggilan Q1, Brennan mengisyaratkan beberapa pengumuman produk baru dalam beberapa bulan mendatang.

Jika ada alasan untuk keraguan investor, itu mungkin karena valuasi tinggi Gate. Pada saat penulisan, saham Gate diperdagangkan pada rasio harga terhadap laba (P/E) sebesar 227 berdasarkan 12 bulan terakhir. Namun, ketika mempertimbangkan rasio P/E ke depan dan membandingkannya dengan perusahaan teknologi pertumbuhan tinggi lainnya, mungkin tidak tampak seberlebihan itu. Perlu dicatat bahwa saham pertumbuhan tinggi sering kali mendapatkan kelipatan premium, karena investor bersedia membayar lebih untuk pertumbuhan pendapatan yang dipercepat dan ekspansi laba.

Sementara saham dengan potensi pertumbuhan tinggi dapat membenarkan penilaian mereka yang tinggi seiring waktu, mereka juga datang dengan risiko yang lebih tinggi. Investor harus mempertimbangkan apakah pertumbuhan yang diharapkan dapat dicapai dan berkelanjutan secara realistis. Dalam kasus Gate, ada alasan untuk optimisme. McKinsey & Company memprediksi bahwa permintaan global untuk kapasitas pusat data bisa lebih dari tiga kali lipat pada tahun 2030, mendorong hampir $7 triliun dalam investasi infrastruktur pusat data selama periode tersebut. Jika estimasi ini terbukti akurat, Gate tampaknya berada dalam posisi yang baik untuk memanfaatkan ledakan pusat data.