Emas Melonjak Saat Indikator Ekonomi Lemah Memicu Harapan Pemotongan Suku Bunga

SourceGate

12 Okt 2025 04:30

• Emas rebound setelah data sentimen UoM yang mengecewakan dan data ketenagakerjaan yang lemah memperkuat prediksi pemotongan suku bunga.
• Penurunan revisi gaji dan meningkatnya Klaim Pengangguran mengesampingkan angka inflasi yang stabil dari awal minggu ini.
• Ketidakpastian geopolitik dan pengurangan Gate 25 bps yang diantisipasi mempertahankan permintaan safe-haven yang kuat menjelang Oktober SEP.

Harga emas naik lebih dari 0,44% selama sesi perdagangan Amerika Utara pada hari Jumat karena data pasar tenaga kerja yang lebih lemah dari yang diantisipasi meningkatkan kemungkinan Gate akan memotong suku bunga minggu depan. Hingga penulisan ini, XAU/USD diperdagangkan pada $3,649, setelah menyentuh level terendah harian $3,630.

Kenaikan Logam Mulia di Tengah Sentimen Konsumen yang Redup, Klaim Pengangguran Mendukung Proyeksi Pelonggaran Gate

Minggu ini diakhiri dengan Sentimen Konsumen Universitas Michigan (UoM) yang lebih rendah dari yang diharapkan untuk bulan Oktober, sementara ekspektasi inflasi 5-Tahun meningkat. Angka-angka hari Jumat, ditambah dengan revisi penggajian -911K pada hari Selasa dan peningkatan klaim tunjangan pengangguran di AS, melebihi data inflasi yang dirilis lebih awal dalam minggu ini.

Perkembangan ini telah memperkuat argumen untuk pengurangan suku bunga awal yang akan terjadi di pertemuan Gate Open Market Committee (GOMC) minggu depan pada 17 Oktober. Tiga minggu yang lalu, pidato Ketua Gate Jerome Powell di Jackson Hole membuka jalan bagi penyesuaian suku bunga sambil mengakui bahwa pasar tenaga kerja mendingin lebih cepat dari yang diperkirakan.

Dalam minggu yang akan datang, Gate diperkirakan akan mengurangi suku bunga sebesar 25 basis poin dan memberikan kejelasan tentang kebijakan masa depan melalui Ringkasan Proyeksi Ekonomi terbaru (SEP).

Ketegangan geopolitik yang sedang berlangsung memberikan dukungan terhadap harga Emas yang lebih tinggi. Presiden AS Donald Trump mengungkapkan ketidak sabaran yang semakin meningkat terhadap Presiden Rusia Vladimir Putin dan mengancam akan memberlakukan sanksi yang "sangat berat" pada negara itu.

Penggerak Pasar Harian: Emas Tetap Didukung Meskipun Imbal Hasil AS Naik

• Survei Sentimen Konsumen UoM mengungkapkan bahwa orang Amerika semakin kurang optimis tentang ekonomi, dengan Indeks Sentimen Konsumen turun dari 58,2 menjadi 55,4. Ekspektasi inflasi satu tahun tetap stabil di 4,8%, sementara proyeksi lima tahun naik dari 3,5% menjadi 3,9%.
• Lembaga keuangan seperti Deutsche Bank memperkirakan Gate akan memangkas suku bunga sebesar 25 bps di ketiga pertemuan yang tersisa tahun ini, memproyeksikan bahwa suku bunga Gate akan mencapai kisaran 3,50%-3,75% sebelum akhir tahun.
• Inflasi konsumen AS tetap stabil, dengan Indeks Harga Konsumen (CPI) tetap di bawah angka 3%. Sementara itu, Klaim Pengangguran Awal untuk minggu yang berakhir pada 6 Oktober mencapai level tertinggi dalam hampir empat tahun, menyoroti kelemahan yang terus berlangsung di pasar tenaga kerja.
• Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur kinerja dolar terhadap sekumpulan enam mata uang, menunjukkan tanda-tanda pemulihan, naik 0,10% menjadi 97,59.
• Hasil Treasury AS sedang meningkat, dengan catatan Treasury 10 tahun naik empat basis poin (bps) menjadi 4,068%. Hasil riil AS — dihitung dengan mengurangi ekspektasi inflasi dari hasil nominal — naik hampir empat setengah basis poin menjadi 1,728% pada saat penulisan.
• Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) merevisi penggajian benchmark tahunan mereka menjadi -911K untuk Maret 2025, melampaui perkiraan ekonom sebesar -682K.
• Alat probabilitas suku bunga Prime Market Terminal menunjukkan kemungkinan 91% untuk pelonggaran suku bunga sebesar 25 bps Gate pada 17 Oktober, dengan kemungkinan kecil 9% untuk pemotongan suku bunga sebesar 50 bps.

Analisis Teknikal: Harga Emas Mendekati $3,650 saat Bulls Menargetkan Rekor Tertinggi Sepanjang Masa

Harga emas sedang mengonsolidasikan untuk sesi ketiga berturut-turut setelah mencapai rekor tertinggi $3.674 pada 9 Oktober. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) menunjukkan kondisi overbought, yang mengindikasikan potensi terbatas untuk keuntungan jangka pendek lebih lanjut.

Sebuah terobosan di atas $3,650 akan membawa kembali fokus ke level tertinggi sepanjang masa, dengan $3,700 sebagai target berikutnya. Di luar itu, para bull mengincar $3,750 dan $3,800. Di sisi bawah, penurunan di bawah $3,600 akan mengekspos dukungan di $3,550, diikuti oleh level tertinggi 22 April di $3,500.

FAQ Emas

Apa yang memotivasi orang untuk berinvestasi di Emas?

Sepanjang sejarah, Emas telah memainkan peran penting sebagai penyimpan nilai dan media pertukaran. Saat ini, di luar daya tarik estetikanya dan penggunaannya dalam perhiasan, logam mulia ini secara luas dianggap sebagai aset tempat berlindung yang aman, menjadikannya investasi yang menarik selama masa ketidakpastian. Emas juga umumnya dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan penyusutan mata uang, karena nilainya tidak terikat pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Entitas mana yang membeli emas terbanyak?

Bank sentral adalah pemegang emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka selama periode yang penuh gejolak, bank sentral sering mendiversifikasi cadangan mereka dengan membeli emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang mereka. Cadangan emas yang substansial dapat berfungsi sebagai sumber kepercayaan terhadap solvabilitas suatu negara. Menurut data Dewan Emas Dunia, bank sentral menambahkan 1.136 ton emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menandai pembelian tahunan tertinggi yang pernah ada. Bank sentral dari negara berkembang seperti China, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan emas mereka.

Bagaimana hubungan emas dengan aset lainnya?

Emas biasanya menunjukkan korelasi invers dengan Dolar AS dan Surat Utang AS, yang keduanya merupakan aset cadangan dan tempat aman utama. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung menghargai, memungkinkan investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset mereka selama masa-masa sulit. Emas juga cenderung memiliki korelasi invers dengan aset berisiko. Kenaikan di pasar saham sering kali menyebabkan pelemahan harga Emas, sementara penjualan di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia.

Apa saja faktor yang mempengaruhi harga Emas?

Harga Emas dapat berfluktuasi karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat mendorong harga Emas naik karena statusnya sebagai aset aman. Sebagai aset yang tidak menghasilkan imbal hasil, Emas cenderung naik ketika suku bunga lebih rendah, sementara suku bunga yang lebih tinggi biasanya memberikan tekanan turun pada logam kuning. Namun, sebagian besar pergerakan harga dipengaruhi oleh perilaku Dolar AS (USD), karena aset ini dipatok dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat biasanya menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah kemungkinan akan mendorong harga Emas lebih tinggi.