Tari USD/CAD di dekat 1.3800 terasa seperti menonton dua petinju yang telah menerima pukulan berat tetapi menolak untuk jatuh. Saya telah memantau pasangan ini dengan cermat, dan apa yang kita lihat adalah badai sempurna dari kelemahan di kedua sisi.

Pasar kerja Kanada baru saja mengalami pukulan telak - 65.500 pekerjaan lenyap pada bulan Agustus, penurunan terburuk sejak awal 2022. Tingkat pengangguran 7,1% ini menyakitkan untuk dilihat, terutama ketika para analis sebenarnya mengharapkan pertumbuhan pekerjaan. Tidak heran jika loonie sedang berjuang! Bank Kanada pasti sedang mencari gunting pemotongan suku bunga saat kita berbicara.

Tapi inilah yang menarik - pasar tenaga kerja AS juga tidak berkembang dengan baik. Hanya 22.000 pekerjaan yang ditambahkan? Itu sangat menyedihkan dibandingkan dengan prakiraan 75.000. Tingkat pengangguran yang meningkat menjadi 4,3% memberi tahu saya bahwa kebijakan restriktif Fed akhirnya mulai merusak sesuatu. Hasil Treasury sedang jatuh bebas, dengan 10-tahun mencapai level terendah yang belum pernah terlihat sejak April.

Yang membuat saya terpesona adalah bagaimana dua kekecewaan ini menciptakan keseimbangan aneh di sekitar 1.3800. USD seharusnya tertekan berdasarkan angka-angka itu, tetapi situasi CAD yang bahkan lebih buruk memberikan dukungan yang tidak terduga.

Dari sudut pandang teknis, kami melihat konsolidasi di atas SMA 50-hari di 1.3743, tetapi indikator momentum terlihat sangat tidak mengesankan. RSI di 52 dan pembacaan ADX yang rendah menunjukkan bahwa baik banteng maupun beruang tidak memiliki keyakinan saat ini.

Melihat kinerja USD yang lebih luas, nilainya tertekan di seluruh sektor - turun terhadap semua mata uang kecuali CAD. Itu mencerminkan betapa buruknya angka pekerjaan Kanada tersebut mengguncang pasar.

Dengan kurs saat ini, 500 USD dikonversi menjadi sekitar 695 CAD - sebuah tingkat yang mungkin sebenarnya akan membaik bagi pemegang USD jika masalah ekonomi Kanada semakin dalam. Pertemuan BoC berikutnya pada 17 September bisa menjadi katalis yang memecahkan kebuntuan ini.

Saya bertanya-tanya apakah para trader meremehkan seberapa agresif BoC mungkin perlu dengan pemotongan dibandingkan dengan Fed. Ini bisa mempersiapkan pergerakan signifikan di USD/CAD setelah situasi tenang.