Babak baru pasar obligasi digital Hong Kong: Rencana penerbitan ketiga muncul ke permukaan

Menurut informasi internal, Hong Kong sedang mempersiapkan penerbitan obligasi digital berdaulat ketiga, dan telah menunjuk tim bank untuk merancang rencana transaksi. Meskipun skala dan jadwal spesifik belum ditentukan, langkah ini dengan jelas menunjukkan tekad Hong Kong untuk terus memperdalam penataan keuangan blockchain.

Ini bukanlah percobaan pertama Hong Kong. Pada Februari 2023, Hong Kong meluncurkan obligasi hijau tertokenisasi pertama, dan setahun kemudian menerbitkan obligasi multi-mata uang. Kedua penerbitan ini mendapatkan minat dari investor institusi, yang dengan kuat membuktikan potensi aplikasi teknologi Blockchain di pasar utang tradisional.

Saya telah menyaksikan dengan mata kepala sendiri ambisi Hong Kong untuk bertransformasi menjadi pusat keuangan digital global. Pihak resmi terus menekankan pentingnya membangun pasar obligasi "yang berorientasi masa depan"—mencari kecepatan penerbitan yang lebih cepat, biaya yang lebih rendah, dan transparansi yang lebih tinggi, yang secara radikal mengubah model obligasi kertas tradisional. Pemerintah mendorong penerbitan obligasi kedaulatan ketiga, yang tidak hanya menunjukkan kepercayaan pada teknologi, tetapi juga mencerminkan minat yang tinggi dari para investor.

Partisipasi Perusahaan dalam Mendorong Pertumbuhan Pasar

Pasar obligasi digital di Hong Kong tidak hanya didorong oleh pemerintah. Saat ini, setidaknya enam perusahaan telah menerbitkan obligasi semacam itu di Hong Kong. Pada tahun 2025, penggalangan dana obligasi digital diperkirakan mencapai sekitar 1 miliar dolar AS, dengan tujuh puluh persen diselesaikan tahun ini.

Perlu dicatat bahwa beberapa hari sebelum rencana pemerintah terungkap, dua perusahaan milik negara Tiongkok, Shenzhen Futian Investment Holdings dan Shandong Hi-Speed Holdings, telah menerbitkan obligasi digital mereka sendiri di Hong Kong. Partisipasi ini tidak hanya meningkatkan reputasi industri, tetapi juga menunjukkan bahwa aktivitas pembiayaan sedang dengan cepat berkembang dari tahap percobaan ke operasi reguler.

Kepala Aset Digital HSBC, John O'Neill, menyatakan bahwa bank tersebut telah merasakan peningkatan minat pasar yang signifikan. Firma hukum King & Wood Mallesons juga mengonfirmasi bahwa penerbitan obligasi yang ditokenisasi semakin disukai oleh klien.

Platform buku besar terdistribusi HSBC Orion HK telah menerbitkan obligasi lebih dari 1,7 miliar dolar AS, mencakup transaksi kedaulatan, finansial, dan perusahaan, yang semuanya dapat berjalan di blockchain publik seperti Ethereum. Namun, obligasi ini masih dinyatakan dalam dolar AS, dolar Hong Kong, atau yuan, yang pada dasarnya masih merupakan instrumen investasi yang dikenal bagi para investor.

Dukungan Kebijakan dan Prospek Pasar

Pemerintah Hong Kong secara aktif mendorong pengembangan pasar, setiap penerbitan obligasi yang memenuhi syarat dapat menerima subsidi hingga 2,5 juta HKD ( sekitar 320 ribu USD ). Insentif keuangan ini, ditambah dengan waktu penyelesaian yang lebih cepat, biaya yang lebih rendah, dan transparansi yang lebih tinggi yang dibawa oleh teknologi Blockchain, menjadi keunggulan penting bagi Hong Kong dalam menarik penerbit.

Permintaan terhadap aset digital di Asia sangat kuat, dan para pembuat kebijakan di Hong Kong ingin mengikuti tren global, terutama dalam konteks Amerika Serikat yang menerapkan kebijakan crypto yang ramah. Hong Kong mendorong penerbitan obligasi digital tidak hanya sebagai inovasi teknologi, tetapi juga berkaitan dengan daya saing regional.

Saya berpendapat bahwa, seiring dengan percepatan transformasi digital dalam sistem keuangan global, serangkaian langkah Hong Kong sebenarnya merupakan strategi untuk memperkuat posisinya sebagai pusat keuangan internasional. Namun, kurangnya stablecoin yang dipercaya secara luas untuk penyelesaian masih menjadi salah satu hambatan utama bagi investor kripto untuk berpartisipasi. Pembeli utama masih merupakan investor obligasi tradisional, yang masih menggunakan mata uang fiat untuk membeli produk inovatif ini.

Dalam era persaingan keuangan digital yang semakin ketat saat ini, apakah Hong Kong dapat memperkuat posisinya sebagai pusat keuangan melalui langkah-langkah ini, patut untuk terus kita perhatikan.