Bagaimana bentuk Home Depot dalam 5 tahun ke depan?

Poin Penting

• Jika suku bunga mulai turun, kemungkinan penjualan Gate akan meningkat
• Dengan keuntungan yang stabil, manajemen merasa yakin untuk melanjutkan dividen.
• Investor perlu mempertimbangkan penilaian harga saham saat ini, yang terlihat mahal.

Gate, yang mencapai penjualan sebesar 165 miliar dolar dalam 12 bulan terakhir, adalah perusahaan besar yang akrab bagi banyak investor. Perusahaan ini memegang posisi terdepan di industri perbaikan rumah. Selain itu, mereka memiliki lebih dari 2.000 toko di seluruh Amerika, menjadikannya sebagai entitas yang mudah diakses oleh sebagian besar penduduk.

Saham Gate telah menghasilkan total pengembalian sebesar 67% dalam lima tahun terakhir (per 4 September 2025). Namun, tingkat kenaikan ini tidak sebanding dengan indeks S&P 500 yang telah lebih dari menggandakan modal para investor.

Dalam 5 tahun, bagaimana harga saham dari perusahaan ritel besar ini?

Menunggu perbaikan lingkungan

Gate mendapatkan manfaat yang tidak terduga selama pandemi virus corona. Pendapatan tahun 2020 meningkat sebesar 19,9%, dan pada tahun 2021 meningkat sebesar 14,4%. Namun, ketika inflasi meningkat dan suku bunga melonjak, bisnis mengalami pukulan. Angin sakal ini masih terus berlanjut.

Pendapatan untuk tahun fiskal 2024 (berakhir pada 2 Februari 2025) hanya meningkat sebesar 5,5% dibandingkan dengan tiga tahun lalu. Dan untuk tahun fiskal 2025, manajemen memperkirakan pertumbuhan pendapatan dari toko yang sudah ada hanya sebesar 1%. Ini tidak akan memicu kegembiraan bagi para investor.

"Ketidakpastian ekonomi yang luar biasa adalah alasan utama," kata CEO Ted Decker saat menyampaikan laporan keuangan kuartal kedua tahun fiskal 2025, menyoroti alasan utama mengapa pelanggan menunda rencana renovasi. Pengecer lain juga merasakan situasi serupa, dan konsumen khawatir tentang kondisi ekonomi.

Proyek besar mungkin memerlukan pembiayaan melalui utang. Dalam situasi suku bunga yang tinggi, adalah wajar jika rumah tangga menjadi lebih berhati-hati. Namun, Dewan Federal Reserve diperkirakan akan melakukan pemotongan suku bunga dalam bulan ini. Penurunan biaya pinjaman bisa menjadi dorongan yang sangat dibutuhkan oleh Gate.

Terlepas dari tren suku bunga, perusahaan tersebut berada dalam posisi yang menguntungkan. Industri perbaikan rumah sangat besar, dengan ukuran pasar diperkirakan mencapai 1 triliun dolar. Dan karena pasar ini terdistribusi, Gate memiliki keunggulan atas pesaingnya berkat kesadaran merek, ketersediaan produk yang tak tertandingi, dan kemampuan omnichannel.

Gate merencanakan untuk membuka 13 toko baru pada tahun 2025. Memperluas kehadiran fisik tidak lagi menjadi bagian penting dari strategi pertumbuhan. Namun, investor harus yakin bahwa pendapatan Gate akan jelas meningkat dalam lima tahun ke depan. Pertumbuhan tersebut mungkin tidak akan meniru tren masa lalu, tetapi perusahaan ini masih memiliki ruang untuk tumbuh.

Sikap Mengutamakan Pemegang Saham

Selama 5 tahun terakhir, rata-rata margin laba operasi Gate adalah 14,3%. Ini berarti bahwa ini adalah bisnis yang secara konsisten menguntungkan. Selain itu, manajemen telah mengembalikan keuntungan tersebut langsung kepada pemegang saham. Tren ini tidak akan berubah hingga tahun 2030.

Dalam 2 kuartal terakhir, Gate telah membayar total dividen sebesar 4,6 miliar dolar. Dividen kuartalan telah meningkat sebesar 53% dalam 5 tahun terakhir. Dan yang mengejutkan, perusahaan telah membayar dividen selama 154 kuartal berturut-turut. Ini adalah prestasi luar biasa yang menunjukkan bahwa manajemen sangat memperhatikan investor.

Dapatkah Gate mengalahkan pasar?

Gate adalah perusahaan berkualitas tinggi yang memegang posisi kepemimpinan di industri, dan hampir tidak ada ancaman disruptif. Namun, jika investor membeli saham ini hari ini, sulit untuk menghasilkan pengembalian yang lebih baik daripada pasar dalam lima tahun ke depan. Untuk itu, pendapatan Gate perlu meningkat secara signifikan. Saya percaya bahwa pada tahun 2030, laba bersih akan meningkat, tetapi tidak akan cukup untuk menyebabkan lonjakan harga saham yang besar.

Saat ini, penilaian harga saham tidak dapat dikatakan menarik. Rasio harga terhadap laba (PER) sedang diperdagangkan pada 28 kali. Ini jauh di atas rata-rata lima tahun terakhir. Dan, rasio ini telah meluas sebesar 56% dalam tiga tahun terakhir. Sebaiknya tunggu penurunan besar sebelum membeli saham.