Apa itu perdagangan margin? Penjelasan perdagangan margin yang paling komprehensif!

Ada banyak cara untuk berinvestasi di saham, tetapi pemula mungkin berpikir bahwa dengan membeli saham, mereka menjadi pemegang saham perusahaan dan hanya menerima pembagian pendapatan perusahaan. Namun, pasar saham berfluktuasi setiap hari, dan setelah memahami perusahaan serta membedakan antara baik dan buruk, bagaimana cara memperbesar keuntungan saat harga saham naik atau tetap mendapatkan pendapatan bahkan saat turun? Untuk itu, perlu memahami dua alat yaitu "pembelian kredit" dan "penjualan kredit", serta risiko yang terkait dengan penggunaannya. Artikel ini akan menjelaskan masing-masing dengan penjelasan rinci dan contoh.

1. Apa itu pembelian kredit?

Secara umum, saat membeli rumah, orang menggunakan pinjaman. Ini karena mereka tidak dapat menyiapkan seluruh jumlah atau tidak ingin menginvestasikan semua dana di satu tempat. Bank akan memberikan pinjaman karena ada jaminan berupa rumah. Pembelian saham juga sama. Karena ingin mendiversifikasi dana atau memperluas keuntungan, seseorang dapat menggunakan pembelian dengan kredit.

Singkatnya, pembelian kredit adalah mekanisme di mana investor mengeluarkan sebagian dana, dan perusahaan sekuritas juga mengeluarkan sebagian dana untuk membeli saham, di mana saham tersebut menjadi jaminan.

Keuntungan dari pembelian dengan kredit adalah Anda dapat berpartisipasi dalam pergerakan harga saham dengan sebagian dana. Karena baik keuntungan maupun kerugian dapat diperbesar, sangat penting untuk berhati-hati saat menggunakan alat ini.

Berikut adalah penjelasan melalui contoh.

Misalnya, beruang berharap pada prospek saham Apple, dan harga saat ini adalah 100 dolar. Namun, beruang hanya memiliki 40 dolar, sehingga ia membeli saham Apple dengan margin. Beberapa hari kemudian, karena jumlah pemesanan iPhone baru Apple melebihi perkiraan, harga saham meloncat hingga 150 dolar. Pada titik ini, jika beruang menjual saham Apple, ia dapat mendapatkan sekitar 90 dolar (150-60-bunga).

Saham Apple naik 50%, tetapi pendapatan beruang mencapai sekitar 125%!

Meskipun ada 100 dolar di tangan si Beruang, dia dapat menggunakan pembelian kredit yang sama dan menyimpan sisa 60 dolar untuk kesempatan lain.

Dengan cara ini, pembelian kredit adalah alat yang secara efektif memperluas efek investasi.

2. Bagaimana bunga dan biaya dari pembelian margin dihitung?

Pembelian kredit adalah utang, jadi Anda perlu menanggung bunga. Bunga dihitung berdasarkan jumlah hari, dan Anda akan menanggung bunga untuk jumlah hari yang dipinjam untuk membeli saham.

Tingkat suku bunga tahunan untuk perdagangan margin di pasar sekuritas Jepang biasanya berkisar antara 2,8% hingga 3,1%.

Jadi, jika Anda membeli saham Sony Group seharga 20.000 yen dengan margin trading, menggunakan 800.000 yen sebagai modal sendiri dan meminjam 1.200.000 yen. Setelah 20 hari, jika saham Sony Group naik menjadi 22.000 yen dan Anda menjualnya, perhitungannya akan sebagai berikut:

100万円 - Suku bunga kredit 2,032 yen (120万円 * 3,1% * 20 hari / 365 hari)

(Di atas tidak mempertimbangkan biaya dan pajak transaksi, dll.)

Suku bunga menghabiskan cukup banyak keuntungan dalam satu tahun, sehingga pembelian kredit biasanya bukan untuk jangka panjang, melainkan sebagai alat yang digunakan ketika perusahaan memiliki informasi positif dalam periode tertentu.

Referensi: Bunga kredit = Jumlah pinjaman * Suku bunga tahunan * Jumlah hari pinjaman / 365

3. Apa keuntungan dari pembelian kredit?

1. Perluasan hasil investasi

Dibandingkan dengan membeli saham secara langsung, membeli dengan kredit memungkinkan investor untuk sepenuhnya berpartisipasi dalam fluktuasi harga saham dengan sebagian kecil modal, sehingga mereka dapat meningkatkan peluang untuk mendapatkan keuntungan besar dengan modal kecil dan meningkatkan pendapatan!

2. Peningkatan kesempatan perdagangan

Dengan sebagian dana, Anda dapat sepenuhnya berpartisipasi dalam pergerakan harga saham, sehingga Anda dapat mengelola dana yang Anda miliki dengan lebih fleksibel. Anda akan dapat membeli tambahan saat harga saham turun atau berinvestasi di saham lain untuk melakukan diversifikasi risiko.

4. Apa risiko dari pembelian dengan kredit?

1. Risiko penyelesaian paksa

Peminjaman kredit adalah membeli saham dengan meminjam uang dari perusahaan sekuritas. Jaminan adalah saham tersebut. Jika harga saham turun, perusahaan sekuritas khawatir bahwa uang yang dipinjam tidak akan kembali. Oleh karena itu, perusahaan sekuritas menetapkan "rasio pemeliharaan" untuk perdagangan kredit. Jika harga saham turun di bawah rasio pemeliharaan yang ditetapkan oleh perusahaan sekuritas, perusahaan sekuritas akan meminta investor untuk membayar "jaminan tambahan". Jika investor tidak dapat memastikan rasio pemeliharaan yang cukup, perusahaan sekuritas memiliki hak untuk menjual paksa saham. Perusahaan sekuritas akan mengumpulkan pinjaman dan bunga mereka, dan mengembalikan sisa jumlah kepada investor. Penjualan paksa oleh perusahaan sekuritas disebut "penyelesaian paksa". Berikut ini akan dijelaskan dengan contoh.

Kita asumsikan bahwa Bear-san berharap pada perkembangan TSMC dan membeli saham TSMC dengan pembelian margin pada saat harga saham adalah 500 yen. Pada saat ini, Bear-san membayar 200.000 yen dan meminjam 300.000 yen dari perusahaan sekuritas.

Pada titik ini, rasio pemeliharaan kredit adalah 166,7% (50/30).

Namun, dengan pecahnya perang Rusia-Ukraina, kenaikan suku bunga global, kontraksi ekonomi, dan berlanjutnya pandemi, berbagai peristiwa tak terduga terjadi, dan saham TSMC turun hingga 380 yen. Rasio pemeliharaan margin turun menjadi 126,7% (38/30). Pada titik ini, perusahaan sekuritas menjadi gelisah. Jika penurunan ini berlanjut, mereka tidak tahu apakah mereka dapat mengembalikan 300.000 yen mereka. Oleh karena itu, perusahaan sekuritas meminta kepada si Beruang untuk menyetor jaminan tambahan. Jika tidak menyetor jaminan tambahan dalam waktu 2 hari, perusahaan sekuritas memiliki hak untuk menjual saham secara langsung!

Ada dua cara untuk membayar tambahan jaminan:

1. Meningkatkan rasio pemeliharaan menjadi lebih dari 130%. Dengan ini, perusahaan sekuritas tidak akan menjual saham, tetapi jika harga saham turun lebih lanjut dan rasio pemeliharaan kembali di bawah 130%, perusahaan sekuritas berhak untuk meminta setoran jaminan tambahan sebelum sore hari itu dan memiliki hak untuk melikuidasi saham pada hari berikutnya.

2. Kembalikan rasio pemeliharaan ke 166,7% atau lebih. Ini akan mengembalikan ke kondisi awal.

Oleh karena itu, ketika pasar saham mengalami fluktuasi besar, kita sering mendengar topik seperti "margin call pada perdagangan margin" atau "sebuah saham menghadapi likuidasi besar-besaran" dalam berita keuangan. Ini merujuk pada situasi seperti itu.

2. Risiko pengikisan keuntungan akibat suku bunga

Pembelian dengan kredit dikenakan bunga. Jika harga saham tetap datar dalam jangka waktu yang panjang, tidak ada keuntungan atau kerugian dalam kepemilikan saham, tetapi jika dipegang dengan pembelian kredit, kerugian bunga akan terjadi. Oleh karena itu, secara umum, pembelian kredit digunakan ketika harga saham diperkirakan akan naik dalam waktu dekat dan cocok untuk investasi jangka pendek. Ini tidak cocok untuk "investor jangka panjang".

5. Cara Menghindari Risiko Perdagangan Margin

Risiko perdagangan margin adalah penyelesaian paksa dan pengikisan keuntungan akibat suku bunga jangka panjang. Oleh karena itu, setelah membeli saham dengan pembelian margin, perlu untuk memperhatikan fluktuasi harga saham. Jika harga saham mengalami pergerakan ke bawah, Anda harus selalu memperhatikan perubahan rasio pemeliharaan. Oleh karena itu, saat menggunakan pembelian margin, penting untuk menyiapkan sejumlah uang tunai sebagai persiapan untuk situasi tak terduga.

Hal berikutnya yang penting adalah pemilihan aset dan penilaian waktu investasi. Perdagangan margin bertujuan untuk "memperbesar efek investasi", namun bukan hanya keuntungan yang diperbesar, tetapi juga kerugian. Oleh karena itu, pemilihan aset dan waktu masuk harus dipertimbangkan dengan hati-hati.

Selain itu, ada juga saham yang memiliki fluktuasi harga saham yang kecil, dengan pendapatan utama berasal dari dividen tahunan. Dalam kasus saham Jepang, biasanya imbal hasil dividen sekitar 2-3%. Jika saham seperti ini dibeli dengan pembelian margin, dividen tahunan akan tepat diimbangi oleh bunga margin, yang mungkin membuatnya relatif tidak menguntungkan.

6. Strategi Investasi Pembelian Kredit

1. Pemilihan saham dan perusahaan yang tepat

Hal penting dalam pembelian dengan margin adalah tindakan yang cepat. Oleh karena itu, periode yang tepat adalah sebelum perusahaan mengumumkan informasi penting, ketika harga saham belum memasuki fase kenaikan utama. Selain itu, dalam pembelian dengan margin, sangat penting untuk memilih saham dengan kapitalisasi pasar yang besar dan likuiditas yang tinggi sebisa mungkin. Ketika menghadapi risiko yang tidak terduga, jika terjadi fluktuasi yang tajam di mana harga saham perusahaan kecil turun dengan cepat dan kemudian melonjak, ada kemungkinan akan terjebak dalam situasi di mana tidak dapat bertahan dengan kenaikan dan dipaksa untuk menyelesaikan transaksi secara paksa dengan perusahaan sekuritas lebih awal, atau tidak dapat menjual meskipun ingin memotong kerugian.

2. Penetapan garis pemotongan kerugian dan garis pengambilan keuntungan

Pembelian dengan kredit penting untuk memperbesar hasil investasi, sehingga pengaturan pemotongan kerugian dan pengambilan keuntungan sangat penting. Pada saat ini, disarankan untuk menggunakan grafik teknis untuk mengamati. Pada beberapa saham, jika menembus garis dukungan, pemulihan dapat memakan waktu lama, dan meskipun harga saham naik dan mencapai garis resistensi yang besar, mungkin tidak dapat menembus dan tetap datar untuk waktu yang lama. Selama periode ini, Anda juga perlu terus membayar bunga kredit, jadi dalam kasus pembelian dengan kredit, disarankan untuk segera memotong kerugian jika menembus garis dukungan, dan jika mencapai garis resistensi namun tidak dapat menembus, disarankan untuk mengambil keuntungan. Investasi yang disiplin adalah kunci kesuksesan jangka panjang di pasar saham.

3. Pengurangan biaya melalui pembelian yang terdiversifikasi atau diversifikasi industri

Dana seseorang terbatas, dan tidak mungkin untuk memprediksi tren harga saham di masa depan. Juga, tidak mungkin untuk memprediksi titik terendah dengan tepat. Namun, kita bisa menemukan titik terendah relatif melalui analisis fundamental dan analisis teknikal. Pada saat ini, kita bisa melakukan diversifikasi investasi. Dengan memanfaatkan perdagangan margin, kita dapat membagi dana lebih kecil untuk berinvestasi.

Meskipun harga pembelian awal adalah yang terendah, Anda masih dapat berpartisipasi dalam keuntungan dari kenaikan selanjutnya. Jika Anda yakin meskipun harga saham turun lebih jauh, Anda dapat menginvestasikan dana untuk kedua dan ketiga kalinya. Jika harga saham pulih, Anda dapat memperoleh pendapatan sesuai!

Selain itu, karena dana dapat didiversifikasi, Anda juga dapat menemukan 2-3 peluang sekaligus. Dengan menggunakan perdagangan margin, Anda dapat membagi dana lebih lanjut dan berinvestasi di perusahaan yang berbeda. Jika semuanya berjalan sesuai harapan, itu luar biasa, tetapi bahkan jika Anda berinvestasi di dua industri dan satu tetap datar sementara yang lainnya naik, Anda masih dapat mendapatkan keuntungan. Dibandingkan dengan tidak mendiversifikasi, nilai harapannya akan lebih tinggi.

7. Ringkasan Penjualan Kredit

Seperti yang disebutkan sebelumnya, pembelian margin adalah membeli saham dengan meminjam uang dari perusahaan sekuritas, sedangkan penjualan margin adalah menjual saham yang dipinjam dari perusahaan sekuritas.

Jaminan untuk pembelian kredit adalah saham, tetapi untuk penjualan kredit, biasanya diperlukan untuk menyetor sejumlah uang tunai sebagai jaminan, yang merupakan persentase tertentu dari nilai pasar saham tersebut (umumnya 90% dari harga saham).

Seorang ahli investasi sejati dapat menemukan peluang dan mendapatkan keuntungan tidak hanya ketika pasar saham naik, tetapi juga ketika pasar saham mengalami pergerakan ke bawah.

Jika Anda dapat menilai bahwa suatu perusahaan sedang mengalami penurunan, atau jika Anda dapat memprediksi bahwa harga saham suatu perusahaan telah naik secara berlebihan dan kemudian akan turun, Anda dapat melakukan short selling melalui penjualan kredit. Anda meminjam saham dari perusahaan sekuritas untuk dijual, dan setelah harga saham turun, Anda membeli kembali saham tersebut dan mengembalikannya ke perusahaan sekuritas. Selisih harga di antara keduanya akan menjadi keuntungan Anda.

Berikut ini adalah beberapa poin yang perlu diperhatikan saat menggunakan penjualan kredit:

1. Penjualan kredit memiliki batas waktu penggunaan

Sebagai contoh dari saham Jepang, sebelum dividen dan hak konfirmasi atau sebelum rapat umum pemegang saham, perlu untuk secara paksa menyelesaikan penjualan kredit. Oleh karena itu, saat menggunakan penjualan kredit, perlu untuk memberikan perhatian khusus pada apa yang disebut "tanggal penyelesaian akhir penjualan kredit."

2. Ada risiko penyelesaian paksa dalam penjualan kredit.

Jual pendek adalah cara untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan ke bawah harga saham, tetapi jika harga saham tidak turun dan malah naik, maka kerugian akan terjadi. Perusahaan sekuritas meminjamkan saham untuk dijual, tetapi mereka takut tidak bisa membelinya kembali. Oleh karena itu, harga saham menjadi sepihak