Apakah ada kejutan Bitcoin baru saja mencetak ATH baru pada hari yang sama ketika ETF spot melihat inflow $1,21B, yang terbesar sejak rally pemilihan Trump?

Nah, saya akan memberitahu Anda satu hal; aliran tidak berbohong.
Bahan bakar siklus ini bukanlah leverage. Ini adalah alokasi.

IBIT BlackRock menarik $970M pada hari Senin, mendorong asetnya menjadi $99,9B, menjadikannya ETF tercepat dalam sejarah yang mencapai angka $100B , hanya dalam 435 hari.

Fidelity dan Bitwise menambahkan lagi $172M gabungan.
Secara kumulatif, ETF Bitcoin spot sekarang memegang 791.600 $BTC ($98B) dan telah menyerap $61,5B dalam aliran masuk bersih sejak peluncuran mereka pada Januari 2024.

Itu bukan leverage spekulatif. Itu adalah permintaan struktural.
Penasihat investasi terdaftar, dana pensiun, dan dana makro memperlakukan Bitcoin sebagai komponen portofolio permanen, bukan perdagangan siklis.

Perbedaannya terlihat dalam data:

⟜ OI Futures masih 25% di bawah puncak 2021.
⟜ Cadangan CEX terus menurun, sekarang di bawah 2,2M $BTC.
⟜ Kap dan kelompok usia pemegang yang direalisasikan mengkonfirmasi akumulasi, bukan rotasi.

Jadi, ketika ETF menyerap lebih banyak $BTC per hari daripada yang diproduksi oleh penambang, Anda harus tahu bahwa; penemuan harga menjadi refleksif, dan kelangkaan bertambah.

Ini bukanlah pompa yang didorong oleh likuiditas.
Ini adalah penetapan ulang institusional dari aset terbatas.