OPEC+ menghadapi tekanan untuk menyeimbangkan surplus dan pangsa pasar

Pada pertemuan terbesar industri minyak di Asia minggu ini, dua pertanyaan mendominasi perdebatan: Berapa banyak minyak mentah yang disimpan China dalam cadangan strategisnya, dan seberapa lama pembelian ini akan berlanjut?

Sebagai pembeli minyak terbesar di dunia, penyimpanan China tidak hanya memenuhi kebutuhannya tetapi juga menjaga permintaan global tetap berjalan.

Lebih banyak penawaran diharapkan dari OPEC+ dan produsen lainnya, sementara meningkatnya pesat kendaraan listrik mengurangi konsumsi minyak. Tanpa permintaan dari China dalam jangka pendek, masa depan tampak suram bagi banyak pedagang. Namun, pada Konferensi Minyak Asia-Pasifik di Singapura, para peserta menghadapi hambatan besar, menurut Bloomberg.

Cina menjaga rencana cadangan strategisnya tetap rahasia, yang menyulitkan estimasi stok nyata dan laju peningkatannya. Para analis membuat estimasi, tetapi penyimpanan bawah tanah menyembunyikan total yang sebenarnya.

Cina telah membangun reservoir pesisir dan gua batu untuk menstabilkan pasokan dan meratakan harga, berkembang pesat dalam 20 tahun terakhir seiring dengan peningkatan permintaannya. Namun, detailnya tetap jarang, dan sebagian minyak berasal dari penjual yang dikenakan sanksi seperti Rusia, Iran, dan Venezuela, menambah ketidakpastian.

Stok minyak Tiongkok meningkat 130 juta barel sejak Maret

Antoine Halff, co-founder and chief analyst of the geospatial company Kayrros, estimates that at the beginning of September, China's strategic reserve was approximately 415 million barrels, with commercial stocks of about 780 million.

Menurutnya, total gabungan telah meningkat hampir 130 juta barel sejak akhir Maret, membawa penggunaan kapasitas darat mendekati 60,5%, masih menyisakan ruang untuk peningkatan lebih lanjut.

Tensi geopolitik telah menjadikan keamanan energi sebagai prioritas utama bagi Beijing. China mengimpor lebih dari 70% minyaknya, sehingga penyimpanan sangat penting. Harga yang rendah telah mendorong pembelian, tetapi pertanyaan tentang seberapa banyak yang akan mereka tambahkan tetap terbuka.

"Hari ini, mereka siap untuk menyimpan dan meningkatkan cadangan mereka. Ini adalah tren yang jelas," kata Frederic Lasserre, direktur penelitian di Gunvor Group selama APPEC yang diselenggarakan oleh S&P Global Commodity Insights. Ia menekankan bahwa Maret dan April sangat mengesankan, dengan inventaris meningkat sekitar 200.000 barel per hari, mendukung permintaan dan harga.

OPEC+ di bawah tekanan untuk menyeimbangkan surplus dan pangsa pasar

Banyak orang di Singapura mengharapkan surplus pada akhir tahun saat Organisasi Negara Pengekspor Minyak memulihkan produksi yang tidak aktif, memilih untuk merebut kembali pangsa pasar daripada mempertahankan harga.

Tarif bea cukai yang dikenakan oleh Trump pada mitra dagang Amerika telah menambah sumber ketidakpastian bagi permintaan.

Semua ini menyulitkan penilaian yang tepat tentang surplus. OPEC+ dapat merencanakan untuk menambah pasokan, tetapi masalah kapasitas dapat memperlambat kembalinya barel. Meskipun demikian, Saad Rahim, kepala ekonom di Trafigura Group, menyatakan bahwa China kemungkinan akan terus membeli jika harga tetap rendah.

"OPEC telah mengumumkan kenaikan besar-besaran dalam beberapa bulan terakhir, tetapi banyak dari barel tersebut belum benar-benar terasa di pasar fisik," kata Rahim. Sebaliknya, tangki-tangki di China terisi, sementara pengisian ulang di tempat lain tetap terbatas.

Satu poin telah mendapatkan kesepakatan: armada kendaraan listrik yang semakin meningkat akan menggerogoti sumber permintaan minyak yang mendasar.

Ini sekarang merupakan karakteristik yang menentukan dari tren konsumsi, menurut Janet Kong, CEO Hengli Petrochemical International Pte. "Pertumbuhan PDB kurang intensif dalam bahan baku," katanya, menekankan bahwa negara-negara seperti China telah melompati teknologi seperti mesin pembakaran dan telepon tetap. "Anda tidak perlu meniru semua yang telah dilakukan orang lain."