Kematian Euro Membuat Bitcoin Menjadi Cadangan Baru: Arthur Hayes

Konten Editorial tepercaya, ditinjau oleh para ahli industri terkemuka dan editor berpengalaman. Pengungkapan Iklan Arthur Hayes memfokuskan Bitcoin sebagai penerima manfaat utama dari apa yang dia sebut sebagai siklus pencetakan uang ECB yang tak terhindarkan yang dipicu oleh posisi pendanaan Prancis yang semakin memburuk, pelarian modal, dan kebuntuan politik.

Dalam esainya pada 2 Oktober 2025, "Hari Bastille," Hayes berargumen bahwa retakan yang berkembang ini bukan sekadar cerita euro, melainkan pengaturan ulang aset cadangan yang mengangkat BTC karena itu adalah instrumen pembawa yang dapat dipindahkan di luar jangkauan Penjaga Gerbang Zona Euro. "Kehancuran perlahan negara Prancis adalah sinyal bahwa sudah saatnya menjual euro dan membeli Bitcoin," tulisnya, kemudian menyaring perdagangan itu menjadi biner: "Entah ECB menekan tombol Brrr sekarang dan secara implisit membiayai negara kesejahteraan Prancis, atau melakukannya kemudian ketika kontrol modal Prancis mengancam menghancurkan euro. Dalam kedua kasus, uang dicetak dalam triliunan euro."

Saat Prancis Memutuskan Euro, Bitcoin Menjadi Pelarian

Hayes memperlakukan Bitcoin bukan sebagai aset risiko spekulatif tetapi sebagai cadangan netral yang berdiri berlawanan dengan devaluasi fiat dan kontrol modal. Ia menggambarkan perlindungan segera sebagai hal yang operasional sederhana bagi para penabung di Zona Euro: “Bitcoin adalah cara terbaik untuk mempertahankan opsi… ini adalah aset pembawa digital. Dalam beberapa menit, Anda dapat mengonversi saldo bank euro Anda menjadi Bitcoin menggunakan bursa spot di benua ini. Dan voila, Anda tidak lagi menjadi budak Lagarde.”

Resep itu adalah puncak dari analisanya tentang defisit TARGET2 Prancis dan ketergantungannya pada kreditor asing. Dengan “59% obligasi pemerintah OAT Prancis dengan jatuh tempo lebih dari satu tahun” dan “70% utang bank jangka panjang Prancis” yang dipegang di luar negeri, ia berpendapat bahwa basis pendanaan itu rapuh. Jika pemegang asing mengalami kerugian atau melarikan diri, ia mengharapkan respons ECB akan besar dan cepat: “Jika aset-aset ini lenyap, sistem perbankan UE mendekati kebangkrutan secara tidak terpengaruh. Untuk menyelamatkan sistem perbankan UE, ECB akan mencetak EUR 5,02 triliun.”

Bacaan Terkait: Saylor Mengungkap Akhir Permainannya dengan Bitcoin yang Dapat Mengguncang Keuangan Global Mekanisme sentral yang menghubungkan stres Prancis dengan tawaran BTC, menurut penjelasan Hayes, adalah percepatan migrasi simpanan di seluruh jalur penyelesaian kawasan euro. Dia menunjukkan pergeseran dalam saldo TARGET nasional sejak 2020 untuk berargumen bahwa "para penabung Prancis semakin tidak percaya bahwa euro mereka aman dalam sistem perbankan Prancis."

Setelah kepercayaan itu terganggu, katanya, perebutan untuk keluar akan menyempit menuju aset yang langka dan dapat disimpan sendiri. "Euro ini secara efektif mendorong Bitcoin dan emas sebagai satu-satunya dua aset keras yang akan dibeli oleh setiap investor dengan satu neuron dalam situasi ini," tulisnya, sebelum kembali ke BTC sebagai ekspresi netral yang paling bersih: "Bitcoin tidak peduli dan akan terus naik tanpa henti dibandingkan dengan sampah yang merupakan euro."

Hayes mendorong kerangka berpikir Bitcoin-pertama melalui berbagai kontinjensi. Jika ECB menahan dukungan untuk mendisiplinkan Paris, dia memperkirakan stres bank akan memburuk dan modal akan bergerak lebih cepat, memperkaya permintaan BTC. Jika ECB menyerah lebih awal, dia memperkirakan ekspansi neraca akan mendebas unit akuntansi, juga memperkaya permintaan BTC. "ECB akan dengan berani mencetak uang untuk mencegah hilangnya alasan keberadaannya," tulisnya.

“Ini akan menjadi hari yang mulia bagi yang setia karena euro yang dicetak akan bergabung dengan dolar, yuan, yen, dll untuk menaikkan harga Bitcoin.” Bahkan keluarnya Prancis secara hipotetis dan franc yang lebih lemah tidak mengubah tujuan menurut pandangannya; itu hanya menggeser saluran melalui mana kebijakan mendistribusikan kerugian. “Warga lokal yang masih memegang aset keuangan Prancis masih memiliki waktu untuk keluar… Tetapi ketika mereka datang, Anda tidak dapat menarik banyak uang tunai euro fisik, atau mentransfer euro keluar dari sistem perbankan Prancis, atau melarikan diri dengan membeli Bitcoin dan emas.”

Bacaan Terkait: Bitcoin Di Luar Uang: Ini Adalah Prestasi Luar Biasa Dalam Kriptografi – Inilah Alasannya Untuk menggambarkan besaran, Hayes menawarkan estimasi arah yang menekankan kecepatan daripada presisi. Dia mencatat "setoran perbankan domestik Prancis berjumlah EUR 2,6 tn" per Juli 2025 dan memperkirakan "25% dari modal ini dapat keluar dalam beberapa hari... Ini berjumlah EUR 650 bn."

Menerapkan heuristik yang sama pada “$3,45 triliun” dalam ekuitas dan “$3,25 triliun” dalam obligasi pemerintah, ia berpendapat bahwa “ratusan miliar jika tidak triliunan dolar dapat dengan cepat meninggalkan Prancis dan menemukan tempat di Bitcoin dan emas jika modal domestik menjadi ketakutan.” Peringatannya sangat jelas—“Tentu saja, ini adalah perkiraan yang buruk”—tetapi ini mendukung tesis bahwa urgensi aliran, bukan aritmetika yang disesuaikan dengan baik, adalah apa yang penting untuk kelengkungan upside BTC ketika sistem fiat goyang.

Overlay politik sangat penting untuk seruan Bitcoin-nya. Hayes menggambarkan ECB sebagai mengutamakan kontrol institusi atas stabilitas mata uang, yang, menurutnya, secara paradoks memperburuk kebutuhan akan penyelamatan di masa depan. “ECB begitu fokus pada kontrol Eropa™ sehingga ia memotong hidungnya sendiri untuk menyakiti wajahnya,” tulisnya, berargumen bahwa mendisiplinkan defisit sementara pendanaan Prancis mulai berantakan mempercepat migrasi deposito dan memaksa pencetakan yang lebih besar di kemudian hari. Ia menghubungkan kembali siklus itu ke BTC dengan refrain yang mengalir melalui esai: “Jual euro dan beli Bitcoin.”

Bagi pembaca di luar Eropa, panduan Hayes tidak berubah dengan geografi; penggeraknya adalah penciptaan uang, bukan arsitektur perbankan lokal. “Jika Anda bukan penduduk Eropa™, jangan membeli aset keuangan Eropa dalam keadaan apa pun. Sebaliknya, beli beberapa Bitcoin, duduk santai dan saksikan keuntungan Anda yang luar biasa saat euro yang dicetak berkontribusi pada pasar bullish dalam pertumbuhan pasokan uang fiat.” Bagi mereka yang berada di dalam blok, yang penting adalah waktu terkait potensi pembatasan: “Belum ada kontrol modal domestik,” tulisnya tentang Prancis. “Tapi ketika itu datang… kebebasan Anda untuk melarikan diri dengan membeli Bitcoin… akan memudar daripada membesar.”

Pada saat pers, BTC diperdagangkan pada $118,597.

BTC naik kembali di atas $118,000, grafik 1 hari | Sumber: BTCUSDT di TradingView.comGambar unggulan dibuat dengan DALL.E, grafik dari TradingView.com Proses Editorial untuk bitcoinist berfokus pada penyajian konten yang telah diteliti secara mendalam, akurat, dan tidak bias. Kami menjunjung standar sumber yang ketat, dan setiap halaman menjalani tinjauan teliti oleh tim ahli teknologi terkemuka dan editor berpengalaman kami. Proses ini memastikan integritas, relevansi, dan nilai konten kami bagi pembaca kami.