Apa itu OPI? Syarat dan proses penawaran umum perdana di Hong Kong dan AS. Analisis keuntungan dan risiko berinvestasi dalam saham baru OPI

Dalam berita keuangan, sering kali terdengar bahwa sebuah perusahaan sedang bersiap untuk melakukan OP. Namun, apa sebenarnya yang dimaksud dengan OP? Apa saja proses dan persyaratan untuk go public di Hong Kong dan Amerika Serikat?

Apakah saham OPI baru memiliki nilai investasi? Apa saja risiko dan keuntungan dari berinvestasi di saham OPI baru? Artikel ini akan menjawab semua pertanyaan ini.

Apa arti OPI? Apa definisi OPI?

OPI berarti Penawaran Umum Perdana, dalam bahasa Inggris Initial Public Offering (IPO). Ini merujuk pada proses di mana perusahaan swasta menjadi perusahaan yang terdaftar di bursa saham melalui penerbitan saham secara publik untuk pertama kalinya. OPI menandai transisi dari kepemilikan swasta ke publik, dan merupakan periode kunci bagi investor swasta untuk merealisasikan dan mendapatkan imbal hasil yang diharapkan. Melalui OPI, perusahaan swasta memungkinkan para pemegang saham untuk menjual seluruh atau sebagian dari saham swasta mereka untuk mendiversifikasi kepemilikan mereka dan menciptakan likuiditas.

Pada saat yang sama, pasar publik tidak hanya memberikan kepada jutaan investor kesempatan untuk membeli saham perusahaan dan menyuntikkan modal ke dalam ekuitas pemegang saham, tetapi juga membantu perusahaan penerbit untuk mengumpulkan dana guna membayar utang, mendorong pengembangan perusahaan, dan meningkatkan citra korporatnya.

Apa proses dan syarat untuk OPI di Hong Kong?

• Proses OPI

Penunjukan perantara: pemilihan berbagai perantara, termasuk sponsor, akuntan, pengacara Tiongkok, pengacara Hong Kong, konsultan pengendalian internal, dan penilai. Due diligence dan audit: para perantara melakukan due diligence yang menyeluruh dan menyusun jadwal yang terperinci. Pada saat yang sama, pekerjaan verifikasi saham dan aset dilakukan, audit dilakukan, dan prospektus penerbitan serta opini hukum disusun. Restrukturisasi dan pengenalan investor strategis: bisnis, aset, dan struktur kepemilikan direstrukturisasi, dan struktur tata kelola perusahaan disesuaikan. Pengajuan dan tinjauan: dokumen permohonan pencatatan diajukan kepada Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok dan Bursa Efek Hong Kong, surat penerimaan diperoleh, prospektus dipublikasikan di situs web Bursa, dan pertanyaan dari regulator asing dijawab. Roadshow dan penetapan harga: setelah penyusunan materi roadshow, dilakukan secara berturut-turut roadshow non-transaksional, pertemuan dengan investor, roadshow internasional keliling, dan buku pesanan dibangun untuk menetapkan harga yang wajar sebelum penawaran resmi di Hong Kong. Penerbitan dan pencatatan.

• Syarat OPI

Mengambil pasar utama sebagai contoh, setidaknya salah satu dari kondisi berikut harus dipenuhi:

① Manfaat setidaknya 20 juta dolar Hong Kong dalam setahun terakhir, keuntungan kumulatif setidaknya 30 juta dolar Hong Kong dalam dua tahun sebelumnya, dan keuntungan setidaknya 500 juta dolar Hong Kong pada saat penawaran.

② Kapitalisasi pasar setidaknya 4.000 juta dolar Hong Kong pada saat pencatatan dan pendapatan setidaknya 500 juta dolar Hong Kong pada tahun fiskal terakhir.

③ Kapitalisasi pasar setidaknya 2.000 juta dolar Hong Kong pada saat pencatatan, pendapatan setidaknya 500 juta dolar Hong Kong pada tahun fiskal terakhir, dan arus kas operasional kumulatif setidaknya 100 juta dolar Hong Kong dalam tiga tahun fiskal sebelumnya.

Apa proses dan syarat untuk OPI di Amerika Serikat?

• Proses OPI

Perekrutan bank investasi: mencari seorang penjamin emisi atau tim bank investasi untuk memandu awal proses IPO. Pendaftaran di SEC: perusahaan dan penjamin emisi secara bersama-sama mengajukan pernyataan pendaftaran yang mencakup informasi keuangan dan rencana bisnis perusahaan, menjelaskan bagaimana dana yang diperoleh dari IPO akan digunakan serta informasi tentang sekuritas investasi publik. Roadshow: diperlukan dua minggu tur nasional untuk mempromosikan IPO yang akan datang kepada calon investor sebelum IPO. Penetapan harga IPO: perusahaan menetapkan harga yang wajar untuk IPO, memutuskan di bursa mana saham akan diperdagangkan, dan meminta SEC untuk menyatakan bahwa pernyataan pendaftaran efektif. Pembukaan untuk publik: brosur dan formulir aplikasi tersedia untuk publik pada tanggal yang dijadwalkan, dan SEBI mengumumkan waktu spesifik untuk pencatatan IPO. Pelaksanaan penawaran umum perdana: setelah harga akhir IPO ditentukan, perusahaan dan penjamin emisi secara bersama-sama memutuskan jumlah saham yang akan diterima setiap investor. Setelah alokasi sekuritas, bursa saham akan mulai memperdagangkan IPO perusahaan.

• Syarat OPI

— NYSE (Bursa Efek New York)

Setidaknya satu dari syarat berikut harus dipenuhi:

① Manfaat sebelum pajak ( tidak termasuk item luar biasa ) setidaknya 100 juta dolar AS secara total dalam 3 tahun fiskal terakhir, dan lebih dari 25 juta dolar AS dalam masing-masing dari dua tahun fiskal terakhir.

② Kapitalisasi pasar global setidaknya 500 juta dolar, pendapatan setidaknya 100 juta dolar dalam 12 bulan terakhir, arus kas kumulatif setidaknya 100 juta dolar dalam 3 tahun fiskal terakhir, dan arus kas setidaknya 25 juta dolar di masing-masing dari dua tahun fiskal terakhir.

③ Kapitalisasi pasar global setidaknya 750 juta dolar dan pendapatan setidaknya 75 juta dolar dalam masing-masing dari dua tahun fiskal terakhir.

— NASDAQ

Mengambil sebagai contoh pasar domestik, setidaknya salah satu dari persyaratan berikut harus dipenuhi:

① Manfaat sebelum pajak yang berulang sebesar 1 juta dolar dalam tahun fiskal terakhir atau dalam dua dari tiga tahun fiskal terakhir, kekayaan bersih setidaknya 15 juta dolar, nilai pasar saham publik setidaknya 8 juta dolar dan setidaknya 3 pembuat pasar yang aktif.

② Kekayaan bersih setidaknya 30 juta dolar dan dua tahun sejarah operasional, nilai pasar saham publik setidaknya 18 juta dolar dan setidaknya 3 pembuat pasar aktif.

③ Nilai pasar dari sekuritas yang terdaftar minimal 75 juta dolar, nilai pasar dari saham publik minimal 20 juta dolar dan minimal 4 pembuat pasar aktif.

④ Total aset dan pendapatan sebesar 75 juta dolar dalam tahun fiskal penuh terakhir atau dalam dua dari tiga tahun fiskal penuh terakhir, nilai pasar saham publik setidaknya 20 juta dolar dan setidaknya 4 pembuat pasar aktif.

Apa saja risiko dan keuntungan berinvestasi dalam saham baru OPI?

• Keuntungan

① Biaya investasi lebih rendah dalam saham berkualitas yang tidak terdaftar.

Banyak saham berkualitas tidak tersedia untuk investor ritel karena sifatnya yang privat, tetapi seiring semakin banyak perusahaan swasta yang masuk ke radar publik melalui IPO, mereka juga menawarkan lebih banyak peluang bagi investor ritel untuk berinvestasi dalam saham berkualitas. Jika Anda telah mengidentifikasi perusahaan dengan potensi pertumbuhan yang besar, harga IPO bisa menjadi kesempatan terbaik untuk berinvestasi. Ini karena harga IPO adalah harga diskon yang ditawarkan secara aktif oleh perusahaan, biasanya yang terendah. Begitu harga ini hilang, harga saham mungkin cepat naik, yang menyulitkan investor untuk masuk kembali untuk berinvestasi.

② Kemungkinan lebih besar untuk mendapatkan imbal hasil investasi.

Sebagian besar perusahaan memilih untuk memulai IPO ketika pasar sedang naik, yang berarti ada kepastian lebih besar bahwa harga saham akan menunjukkan tren naik. Pada saat yang sama, perusahaan-perusahaan berkualitas melakukan penawaran umum perdana dengan harga yang relatif rendah selama IPO, memberikan kesempatan kepada para investor untuk mendapatkan uang dengan cepat, memungkinkan para investor untuk mendapatkan lebih banyak keuntungan dari pendapatan pencatatan perusahaan.

③ Simetri informasi.

Investor hanya dapat memperoleh informasi tentang perusahaan melalui prospektus penerbitan dan tidak ada sumber informasi lain. Oleh karena itu, investor institusi besar tidak memiliki keunggulan lebih dalam hal informasi dibandingkan investor biasa.

• Risiko

① Meskipun banyak keuntungan dari berinvestasi dalam saham OPI baru bisa sangat menggoda, Anda juga harus mempertimbangkan risiko spekulasi yang mungkin terjadi dengan saham baru. Jika perusahaan yang dipilih bukanlah target investasi yang baik, bahkan setelah OPI, ketika investor institusi besar dan investor dengan modal besar menjual saham mereka, mungkin investor biasa tidak dapat menjual saham mereka secepat mereka.

② Selain itu, semua faktor positif dari perusahaan penerbit mungkin sudah tercermin dalam harga awal penawaran setelah konversi, yang dapat membatasi imbal hasil jangka pendek para investor.

Kesimpulan

Dengan aktivitas pasar OPI, semakin banyak investor yang memperhatikan bidang ini. Bagi investor Taiwan, mereka cenderung fokus pada peluang OPI dari perusahaan lokal, karena mereka lebih akrab dan memahami lebih baik situasi perkembangan perusahaan lokal. Selain itu, investor Taiwan lebih memilih metode investasi berisiko rendah, sehingga saat berinvestasi di OPI, mereka umumnya memilih perusahaan yang stabil dan memperhatikan manajemen risiko yang hati-hati. Sebelum berpartisipasi dalam OPI, investor juga perlu memahami dasar-dasar dan situasi keuangan perusahaan untuk membuat keputusan investasi yang terinformasi.

Selain itu, karena volatilitas tinggi di pasar OPI, investor Taiwan juga harus menjaga sikap hati-hati, tidak mengejar keuntungan jangka pendek, tetapi mempertahankan investasi jangka panjang, melakukan diversifikasi dan melakukan penyesuaian yang tepat waktu sesuai dengan perubahan pasar.

Secara singkat, bagi para investor Taiwan, berpartisipasi dalam investasi OPI dapat menjadi peluang bagus untuk mendapatkan imbal hasil yang signifikan, tetapi perlu menjaga sikap yang hati-hati dan rasional, sambil memperhatikan untuk memahami dasar-dasar dan situasi keuangan dari objek investasi.