Apa itu cliff dan vesting? Dan bagaimana dengan bantuan mereka memahami kapan proyek akan mengalami masalah?

Kliff dan vesting. Dua kata yang saya benci di dunia cryptocurrency. Karena mereka sering menunjukkan saat tim bersiap untuk menjual koin mereka dan meninggalkan kita, para investor biasa, dengan kantong bolong.

Vesting adalah ketika koin diblokir untuk jangka waktu tertentu dan dilepaskan secara bertahap. Sedangkan cliff adalah periode tenang sebelum badai, ketika koin belum mulai dibebaskan.

Kedengarannya indah, bukan? "Ini untuk stabilitas proyek", "ini melindungi dari manipulasi pasar". Hah! Biarkan saya menjadi sinis — ini hanyalah cara untuk menciptakan ilusi ketertarikan jangka panjang dari tim, sementara mereka bersiap untuk penjualan besar.

Bagaimana ini bekerja dalam praktik? Proyek diluncurkan, koin didistribusikan di antara pengembang, pendiri, dan investor awal. Beberapa benar-benar percaya pada proyek tersebut, tetapi banyak yang hanya menunggu momen untuk meraup keuntungan dan pergi.

Vesting konon menyelesaikan masalah ini dengan mengeluarkan koin secara bertahap. Namun sebenarnya, itu hanya menunda yang tak terhindarkan - hari ketika para paus akan menerima koin mereka dan melakukan penjualan besar-besaran.

Ya, ada kelebihan dalam vesting:

• Menstabilkan harga ( hingga saat pembukaan kunci )
• Sepertinya berkontribusi pada desentralisasi
• Menciptakan ilusi kerja jangka panjang tim

Tapi lihat contoh dYdX! Pada 1 Desember 2023, cliff untuk sejumlah besar koin akan berakhir. Lalu apa yang akan terjadi? Para investor dan pekerja akan menerima koin mereka dan menjatuhkan pasar. Ini dapat diprediksi seperti terbitnya matahari.

Saya telah mengamati hal seperti itu puluhan kali. Harga koin naik, semua senang, lalu tiba tanggal akhir cliff — dan boom! Koin jatuh ke jurang, sementara para paus menghitung keuntungan.

Oleh karena itu, teman-teman, selalu periksa grafik vesting sebelum membeli. Jika tidak, Anda berisiko membeli di puncak tepat sebelum para insider melakukan penjualan besar-besaran.