Pasar keuangan sedang mengalami perubahan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Menurut data bank for international settlements, bursa global memproses lebih dari 75 triliun dolar AS dalam volume transaksi setiap hari, sementara pasar aset kripto hanya menyumbang kurang dari 2% dari jumlah tersebut. Pada kuartal pertama 2025, volume transaksi harian aset kripto turun menjadi 14,6 miliar dolar AS, di mana pertukaran terdesentralisasi (DEX) memproses sekitar 5 miliar dolar AS setiap hari. Angka-angka ini menunjukkan bahwa pasar aset kripto masih merupakan bagian yang relatif kecil dalam sistem keuangan global.

Namun, jika kita membayangkan bahwa keuangan masa depan akan beralih ke blockchain, pertanyaan kunci bukanlah waktu, tetapi apakah infrastruktur sudah cukup baik. Mari kita lihat ukuran pasar tradisional: pasar saham Amerika melakukan perdagangan sekitar 300 miliar dolar AS setiap hari, sementara volume perdagangan harian pasar obligasi AS mendekati 900 miliar dolar AS. Selama bertahun-tahun, trader profesional, pembuat pasar, dan lembaga telah membangun algoritma, model risiko, dan sistem operasional mereka di sekitar model standar buku pesanan batas pusat (CLOB).

Sebaliknya, keuangan terdesentralisasi (DeFi) mengharuskan peserta untuk melepaskan kerangka yang sudah dikenal ini, dan beralih ke model pembuat pasar otomatis (AMM), yaitu bertransaksi dengan kurva matematika alih-alih buku pesanan tradisional. Bagi lembaga yang mengelola dana senilai miliaran dolar, perubahan ini mungkin terlihat tidak efisien dan asing.

Perbedaan ini menyebabkan fenomena menarik: sebagian besar modal yang masuk ke bidang enkripsi masih berada di Pertukaran Tersentralisasi, seperti Binance dan Coinbase. Ini menunjukkan bahwa meskipun teknologi blockchain memiliki potensi revolusioner, masih ada tantangan dalam menarik partisipasi besar dari institusi.

Untuk mendorong migrasi dunia keuangan ke on-chain, kita perlu mempertimbangkan bagaimana menggabungkan model efisiensi keuangan tradisional dengan keunggulan inovasi teknologi blockchain. Ini mungkin melibatkan pengembangan protokol perdagangan baru, perbaikan infrastruktur DeFi yang ada, atau menciptakan alat keuangan baru untuk memenuhi kebutuhan investor institusi.

Selain itu, evolusi lingkungan regulasi juga akan memainkan peran kunci dalam pergeseran ini. Seiring dengan lembaga pengatur yang secara bertahap beradaptasi dan memahami teknologi blockchain, kita mungkin akan melihat lebih banyak kebijakan yang mendukung partisipasi institusi.

Secara keseluruhan, membawa transaksi sebesar 7 triliun dolar AS dari keuangan tradisional ke dalam dunia blockchain adalah tantangan besar, tetapi juga merupakan bidang yang penuh dengan peluang. Dengan kemajuan teknologi yang terus berlanjut dan pasar yang semakin matang, kita mungkin akan melihat sistem keuangan global yang lebih efisien, transparan, dan inklusif secara bertahap terbentuk. Proses ini mungkin memerlukan waktu, tetapi dampak potensialnya tentu saja akan jauh-jauh mempengaruhi.