Saya menyaksikan jatuhnya pasar saham secara langsung pada tahun '87 - itu tidak seperti yang digambarkan dalam buku sejarah yang steril. Senin yang menentukan itu, saat Dow plummet 22,6%, saya ingat kepanikan yang murni di mata para trader. Ini bukan sekadar angka di layar - itu adalah $500 miliar kekayaan nyata yang menguap di depan mata kita.

Membandingkan Black Monday dengan apa yang mungkin terjadi pada 2025? Beri saya istirahat. Para analis yang disebut-sebut ini dengan grafik mewah mereka tidak pernah mempertimbangkan psikologi manusia. Saya sudah melihat permainan ini sebelumnya.

Kejatuhan '87 bukan hanya tentang valuasi atau suku bunga. Itu adalah badai sempurna - sistem perdagangan komputer yang berjalan liar tanpa pemutus sirkuit yang tepat, strategi asuransi portofolio yang gagal secara spektakuler, dan ketakutan murni yang menyebar seperti api.

Melihat pasar hari ini, kita berada dalam permainan yang sepenuhnya berbeda. Tentu, kita memiliki perdagangan algoritmik yang dapat mempercepat spiral penurunan, tetapi platform perdagangan modern juga memiliki tombol pemutus yang tidak ada di masa lalu. Ditambah lagi, bank sentral sekarang merespons jauh lebih cepat terhadap krisis likuiditas.

Apa yang membuat saya marah tentang para nabi kiamat ini adalah bagaimana mereka memilih data dengan sembarangan untuk mendukung narasi mereka. Mereka akan menunjukkan kepada Anda pola grafik yang mirip tetapi dengan mudah mengabaikan perbedaan mendasar dalam struktur pasar, regulasi, dan kemampuan intervensi.

Jika sebuah krisis terjadi, itu tidak akan sama persis seperti tahun '87. Pasar tidak pernah berulang secara tepat - mereka paling baik bersenandung. Dan pemicu tidak akan menjadi apa yang diperhatikan semua orang. Itu tidak pernah.

Insting saya mengatakan bahwa kita lebih mungkin melihat koreksi yang lambat dan menyakitkan daripada pembantaian dalam satu hari. Bahaya sebenarnya bukanlah skenario Senin Hitam - tetapi ketidakpedulian dan leverage yang terakumulasi selama bertahun-tahun.

Jangan percaya pada siapa pun yang mengklaim tahu persis apa yang akan datang. Saya telah mengalami cukup banyak siklus pasar untuk mengetahui bahwa satu-satunya kepastian adalah ketidakpastian. Perlindungan terbaik Anda bukanlah mengatur waktu pasar - tetapi ukuran posisi dan tidak bermain dengan uang yang tidak dapat Anda rugikan.