ETF mata uang Vanguard kripto: keputusan untuk 50 juta klien

Vanguard, raksasa dengan aset sekitar $11 triliun dan lebih dari 50 juta klien, sedang menjajaki kemungkinan membuka perdagangan crypto ETF di platformnya, sebuah langkah yang akan menandai potensi pergeseran untuk manajemen aset tradisional.

Menurut data yang dikumpulkan oleh tim editorial kami dan analisis pasar yang dilakukan antara paruh pertama tahun 2024 dan 2025, minat ritel terhadap instrumen yang diatur yang terkait dengan Bitcoin dan Ethereum telah meningkat secara substansial setelah persetujuan awal dari ETF spot pertama di Amerika Serikat pada Oktober 2023.

Analis industri mencatat bahwa munculnya produk-produk ini di platform yang banyak digunakan cenderung dengan cepat berujung pada peningkatan volume perdagangan dan perhatian yang lebih besar terhadap biaya dan transparansi.

Langkah yang sedang dipertimbangkan: apa yang berubah bagi klien

Menurut laporan terbaru, perusahaan sedang mempertimbangkan untuk memungkinkan perdagangan ETF kripto pihak ketiga. Saat ini, tidak mungkin untuk memperdagangkan ETF spot pada Bitcoin atau Ether di platform, dan setiap pembukaan potensial akan menjadi perkembangan yang signifikan bagi operasi pengguna.

Klien yang berpotensi tertarik: lebih dari 50 juta

Aset klien: sekitar $11 triliun (perkiraan perusahaan, diperbarui 2025)

Penawaran saat ini: Vanguard tidak mengelola ETF kripto miliknya sendiri

Status: evaluasi sedang berlangsung, tidak ada keputusan definitif

Mengapa Sekarang: Permintaan Ritel dan Tekanan Kompetitif

Permintaan dari investor ritel semakin meningkat, sementara pesaing telah memungkinkan perdagangan ETF kripto spot. Faktanya, broker AS seperti Fidelity, Charles Schwab, dan Robinhood telah menawarkan akses ke ETF spot pada Bitcoin dan Ethereum selama berbulan-bulan.

Pasar menunjukkan volume harian pada ETF spot AS yang sering kali melebihi satu miliar dolar per produk, dengan puncak signifikan pada dana dengan kapitalisasi lebih tinggi; biayanya, tergantung pada penerbit, dapat bervariasi sekitar dari sekitar 0,19% hingga lebih dari 1,00%. Dalam konteks ini, fokus pada biaya, likuiditas, dan transparansi tetap tinggi.

Kemungkinan Cara untuk Mengaktifkan ETF Kripto

Jika disetujui, penyaluran dapat dilakukan secara bertahap, mengadopsi kriteria kelayakan dan manajemen risiko yang disesuaikan dengan profil klien. Di antara opsi yang mungkin:

Akses progresif untuk profil lanjutan atau investor yang memenuhi syarat

Pembacaan wajib formulir kesadaran risiko dan materi informasi edukasi

Penerapan batas posisi dan nilai untuk mengendalikan volatilitas

Pemilihan ETF yang memenuhi persyaratan minimum untuk likuiditas dan transparansi

Persyaratan dan Kontrol Regulasi

Setiap potensi pembukaan harus mematuhi langkah-langkah pengamanan SEC dan standar manajemen risiko internal yang ketat. Poin-poin kunci termasuk:

Kepemilikan dan kontrol operasional terhadap aset yang mendasari, dengan pengungkapan yang jelas dalam prospektus dan solusi kustodi yang diatur

Perjanjian berbagi pengawasan untuk mengurangi risiko manipulasi harga

Prosedur pelaporan, eksekusi terbaik, dan manajemen konflik kepentingan

Kepatuhan terhadap aturan pengungkapan yang diatur oleh Undang-Undang 1933/1940 dan peraturan pencatatan bursa

Dampak Potensial pada Pasar dan Regulator

Masuknya Vanguard ke dalam perdagangan crypto ETF dapat lebih meningkatkan integrasi antara keuangan tradisional dan aset digital. Perlu dicatat bahwa efek yang paling mungkin termasuk:

Peningkatan likuiditas untuk ETF spot pada Bitcoin dan Ether

Pertumbuhan permintaan ritel dan peningkatan kedalaman pasar

Peningkatan tekanan kompetitif pada penerbit dan broker dalam hal biaya dan standar keamanan

Dorong untuk klarifikasi regulasi lebih lanjut mengenai metode pengungkapan dan penyimpanan

Keuntungan dan Risiko bagi Penabung

Akses ke ETF kripto mewakili saluran yang diatur untuk mendapatkan paparan terhadap cryptocurrency tanpa harus langsung mengelola dompet digital. Namun, ada trade-off yang signifikan, terkait dengan sifat instrumen dan biaya yang terkait.

Keuntungan: kesederhanaan operasional, diversifikasi, kustodi delegasi, dan transparansi biaya

Risiko: volatilitas tinggi, kemungkinan kesalahan pelacakan, spread, dan biaya manajemen

Biaya untuk ETF spot AS saat ini rata-rata antara sekitar 0,20% dan 0,80%, dengan puncak yang lebih tinggi pada produk warisan, sehingga mempengaruhi pengembalian bersih, terutama selama jangka waktu panjang.

Garis waktu: langkah-langkah sebelum potensi persetujuan

Bahkan dengan kerangka regulasi yang jelas, pelaksanaan memerlukan serangkaian proses internal yang terkoordinasi. Di antara langkah-langkah yang biasanya dilakukan:

Tinjauan kebijakan dan pembaruan pedoman investasi

Pemilihan ETF yang memenuhi syarat dan uji tuntas terhadap penerbit dan pembuat pasar

Pengujian platform dengan kontrol khusus untuk likuiditas dan kapasitas eksekusi

Pembaruan dokumentasi kontrak dan informasi untuk klien

Peluncuran layanan secara bertahap dan pemantauan terus-menerus terhadap risiko dan volume

Perkiraan waktu berkisar dari beberapa minggu untuk kepatuhan minimal hingga beberapa bulan untuk peluncuran penuh, tergantung pada pilihan tata kelola yang dibuat dan kompleksitas operasional.

Konteks dan Data: Apa yang Kita Ketahui Sejauh Ini

Vanguard telah menginformasikan bahwa analisis sedang berlangsung, dan keputusan apa pun akan tunduk pada penilaian risiko yang ketat dan kepatuhan regulasi. Saat ini, tidak ada tanggal resmi untuk aktivasi perdagangan, dan garis waktu tetap bersifat indikatif.

Informasi kunci yang baru-baru ini dilaporkan yang dikaitkan dengan Isabelle Lee mengonfirmasi bahwa diskusi masih berlangsung, sejalan dengan pendekatan hati-hati tradisional Vanguard terhadap aset digital. Kami akan mengikuti setiap perkembangan dan memperbarui detailnya segera setelah komunikasi resmi dari penerbit tersedia.

Secara Singkat

Vanguard sedang mempertimbangkan untuk mengizinkan perdagangan ETF kripto untuk kliennya. Jika dikonfirmasi, keputusan ini dapat memiliki dampak yang meluas pada investor ritel, penerbit, dan regulator, membawa aset digital semakin dekat dengan arus utama keuangan.