Uang Fiat: Ilusi Nilai yang Didukung oleh Tidak Ada

Dalam istilah sederhana, mata uang fiat adalah uang yang dikeluarkan oleh pemerintah tanpa dukungan fisik apapun - hanya berdasarkan kata mereka. Saya selalu merasa aneh bahwa kita secara kolektif setuju bahwa kertas cetak ini memiliki nilai hanya karena pemerintah mengatakan demikian. Kekuatan dan kredibilitas pemerintah yang menerbitkan menentukan berapa nilai catatan-catatan sembarangan ini. Hampir setiap negara di seluruh dunia menggunakan sistem ilusi moneter ini untuk membeli barang, berinvestasi, dan menabung. Fiat telah sepenuhnya menggantikan sistem yang didukung emas, baik atau buruk - kebanyakan buruk, jika Anda bertanya kepada saya.

Kenaikan Fiat yang Mengkhawatirkan

Uang fiat pertama kali muncul di China berabad-abad yang lalu. Selama abad ke-11, provinsi Szechuan mulai mengeluarkan uang kertas yang awalnya dapat ditukarkan dengan sutra, emas, atau perak. Akhirnya, Kaisar Kublai Khan merebut kekuasaan dan mendirikan sistem fiat penuh pada abad ke-13. Sejarawan tidak ragu untuk menghubungkan eksperimen moneter ini dengan runtuhnya Kekaisaran Mongol, dengan pengeluaran yang sembrono dan hiper inflasi sebagai akar kejatuhan mereka. Saya melihat gema dari ini hari ini.

Eropa bereksperimen dengan fiat pada abad ke-17 di Spanyol, Swedia, dan Belanda. Eksperimen Swedia adalah bencana, memaksa mereka kembali ke standar perak tidak lama setelah itu. Abad-abad berikutnya melihat New France, koloni Amerika, dan pemerintah federal AS semua bereksperimen dengan uang fiat - dengan hasil yang sangat beragam.

Abad ke-20 menyaksikan pengabaian terakhir Amerika terhadap mata uang berbasis komoditas. Pada tahun 1933, mereka mengakhiri praktik menukarkan uang kertas dengan emas. Kemudian pada tahun 1972, di bawah pemerintahan Nixon, AS sepenuhnya meninggalkan standar emas, membunuhnya secara internasional, dan memaksa sistem fiat pada dunia. Ini menjadikan uang kertas yang tidak didukung oleh apa pun sebagai norma global.

Fiat vs. Standar Emas: Pilihan yang Salah

Di bawah standar emas, uang kertas sebenarnya dapat ditukarkan dengan emas. Setiap lembar uang secara langsung terkait dengan cadangan emas terbatas yang dimiliki oleh pemerintah. Dalam sistem ini, pemerintah dan bank hanya dapat memperkenalkan uang baru jika mereka memiliki nilai emas yang setara di dalam brankas mereka. Ini membatasi kemampuan pemerintah untuk mencetak uang sesuka hati dan memanipulasi nilai mata uang hanya berdasarkan keinginan ekonomi.

Dengan uang fiat, dolar Anda tidak memiliki nilai sama sekali. Otoritas pemerintah dapat langsung mempengaruhi nilai mata uang berdasarkan kondisi ekonomi apa pun yang mereka anggap penting. Bank sentral memiliki kontrol yang luar biasa atas sistem moneter dan merespons krisis dengan alat yang dipertanyakan seperti perbankan cadangan fraksional dan pelonggaran kuantitatif (pencetakan uang dengan nama lain).

Para pendukung standar emas berargumen bahwa sistem berbasis komoditas menyediakan stabilitas melalui dukungan fisik. Pembela fiat mengklaim bahwa harga emas tidak pernah stabil. Kedua sistem mengalami fluktuasi harga, tetapi dengan fiat, pemerintah memiliki "fleksibilitas" untuk "bertindak" selama keadaan darurat ekonomi - yang biasanya berarti mengurangi nilai tabungan Anda untuk menyelesaikan masalah yang mereka ciptakan.

Kebenaran Tentang Uang Fiat

Para ahli keuangan sangat terpecah mengenai mata uang fiat, dengan perdebatan penuh semangat tentang pro dan kontra:

• Kelangkaan: Fiat tidak terbatas oleh kendala fisik seperti emas - yang memang merupakan masalahnya.
• Biaya: Mencetak kertas yang tidak berharga lebih murah daripada menambang logam berharga - nyaman bagi pemerintah.
• Perdagangan internasional: Sebagian besar negara menggunakan fiat, membuat perdagangan lebih mudah tetapi juga rentan terhadap manipulasi.
• Kenyamanan: Uang kertas tidak memerlukan penyimpanan yang aman seperti emas - tetapi kenyataan fisik itu adalah bagian dari apa yang membuat emas berharga.
• Tidak ada nilai intrinsik: Fiat memiliki nol nilai yang melekat. Ini memungkinkan pemerintah menciptakan uang dari ketiadaan, berisiko hiperinflasi dan keruntuhan ekonomi.
• Kegagalan historis: Hampir setiap sistem fiat sepanjang sejarah pada akhirnya telah runtuh, menunjukkan cacat mendasar.

Cryptocurrency vs. Uang Pemerintah

Fiat dan crypto memiliki satu sifat - keduanya tidak didukung secara fisik - tetapi kesamaan berakhir di situ. Sementara pemerintah dan bank sentral mengontrol fiat, cryptocurrency beroperasi pada sistem terdesentralisasi melalui buku besar digital terdistribusi yang disebut blockchain.

Proses penciptaan juga sangat berbeda. Bitcoin memiliki pasokan yang terkontrol dan terbatas, tidak seperti fiat yang dapat diciptakan oleh bank dari ketiadaan kapan pun mereka anggap perlu untuk "kebutuhan ekonomi" suatu negara.

Sebagai uang digital, cryptocurrency melampaui batasan fisik dan perbatasan, membuat transaksi global menjadi kurang terbatas. Transaksi crypto tidak dapat dibalik, dan sifatnya membuat pelacakan jauh lebih sulit dibandingkan dengan sistem fiat - sebuah fitur, bukan kesalahan, menurut pandangan saya.

Pasar kripto tetap lebih kecil dan lebih volatile dibandingkan pasar tradisional. Volatilitas ini menjelaskan mengapa mata uang digital belum diterima secara universal, meskipun seiring dengan pertumbuhan adopsi, kita kemungkinan akan melihat stabilisasi.

Masa depan kedua sistem tidak dijamin. Sementara cryptocurrency menghadapi tantangan yang berkelanjutan, sejarah fiat mengungkapkan kerentanan dasarnya. Itulah sebabnya banyak dari kita menjelajahi crypto untuk setidaknya beberapa transaksi keuangan.

Bitcoin tidak diciptakan untuk sepenuhnya menggantikan fiat, tetapi untuk menawarkan jaringan ekonomi alternatif dengan potensi untuk sistem keuangan yang lebih baik. Mengingat catatan uang yang dikendalikan pemerintah, alternatif itu tidak bisa datang cukup cepat.