U-Turn Jepang Buffett: Dari 'Tidak Bisa Diinvestasikan' menjadi $23,5 Miliar Mendalam

Pada tahun 1998, Warren Buffett menolak Jepang. "Tidak dapat diinvestasikan," katanya. Sekarang? Dia berinvestasi $23,5 miliar di perusahaan perdagangan Jepang. Sangat berubah 🌏

Ketika berbicara kepada mahasiswa bisnis saat itu, Buffett mengabaikan suku bunga pinjaman Jepang yang sebesar 1%. Uang yang murah tidak membuatnya terkesan. "Perusahaan Jepang menghasilkan pengembalian ekuitas yang sangat rendah," katanya selama masa kemerosotan ekonomi mereka. Pria itu menginginkan hasil.

Lihat pada tahun 2025. Berkshire milik Buffett kini memiliki hampir 10% di lima raksasa perdagangan Jepang: Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui, dan Sumitomo 🔥 Sangat tidak biasa baginya untuk berinvestasi sebesar ini secara internasional.

Jadi apa yang berubah? Suku bunga tetap rendah di Jepang. Buffett menjadi cerdik. Mulai membeli pada tahun 2019. Membiayai segalanya dengan utang yang denominasi yen - meminjam dalam mata uang Jepang yang lemah dengan biaya praktis tidak ada. Pada bulan April ini, Berkshire menerbitkan lebih banyak obligasi yen - senilai $627 juta. Langkah cerdas.

Rumah perdagangan ini tampaknya seperti mini-Berkshire. Operasi yang terdiversifikasi. Energi. Pengiriman. Ritel. Makanan. Mereka membayar dividen yang dapat diandalkan. Menghasilkan arus kas yang kuat. Mengalokasikan modal dengan hati-hati. Semua hal yang disukai Buffett. Investasi awalnya sebesar $13,8 miliar tumbuh menjadi $23,5 miliar pada tahun 2024. Hampir $10 miliar dalam keuntungan 💰 Tidak buruk.

Dia sepenuhnya terlibat. Mendapat izin khusus untuk melebihi batas kepemilikan 10% yang biasanya berlaku di Jepang. Investor asing jarang mendapatkan perlakuan seperti itu. Pada pertemuan Berkshire tahun ini, dia membuat klaim berani - dia "tidak akan pernah menjual" posisi-posisi ini selama 50 tahun. Mungkin lebih lama.

Waktunya? Terlihat cukup baik. Pasar Jepang mengalami apa yang disebut beberapa orang sebagai "reset generasi." Tata kelola perusahaan yang lebih baik. Disiplin modal yang lebih banyak. Perusahaan Jepang akhirnya menaikkan gaji dan harga setelah beberapa dekade stagnasi. Survei terbaru BOJ menunjukkan 86,7% rumah tangga mengharapkan harga naik tahun depan - tertinggi sejak Juni 2024.

Namun, tidak bebas risiko. Perdagangan carry yen telah jatuh sebelumnya, terutama antara 2022-2023. Hasil Treasury meroket. Yen melonjak. Pasar Asia panik.

Untuk saat ini, Buffett mengumpulkan dividen yang solid pada utang yang pada dasarnya gratis. Kesabaran membuahkan hasil 🚀 Lucu bagaimana ide investasi yang pernah ia tolak telah menjadi komitmen penuh semangatnya.