Apakah China Mengurangi Investasi di Surat Utang AS? Pasar Obligasi Menceritakan Sebuah Kisah

Ada sesuatu yang berubah di pasar obligasi AS. Gerakan besar. Investor bertanya-tanya apakah China mungkin diam-diam menjauh dari utang Amerika.

Getaran Pasar Obligasi

Angka-angka tidak berbohong. Lihat hasil ini:

• Treasury 10-tahun naik menjadi 4,53%
• Hasil 30 tahun mendekati 5,01%

Wow. Ketika hasil melonjak seperti ini, seseorang pasti menjual. Dengan besar. Siapa bisa jadi itu?

Apa yang Sebenarnya Dilakukan China?

Angka Departemen Keuangan memberi tahu kita sesuatu yang menarik. China sekarang memegang hanya $730,7 miliar dalam Treasuries AS per Juli 2025. Itu rendah. Seperti, rendah Desember 2008.

Mereka dulunya memiliki lebih dari $1 triliun. Agak mengejutkan jika Anda memikirkannya.

Bermain Catur dengan Dolar?

Sepertinya China mungkin menggunakan kekuatan finansialnya sebagai respons terhadap pertarungan perdagangan. Menjual obligasi AS bukan hanya penyesuaian portofolio. Itu membuat suku bunga naik. Membuat peminjaman lebih mahal bagi orang Amerika. Mengguncang pasar.

Langkah cerdas? Mungkin. Ini adalah leverage finansial tanpa menembakkan satu peluru.

Efek Ripple

Ketika seseorang membuang Treasuries, itu bukan hanya angka di layar. Konsekuensi nyata mengikuti:

• Meminjam menjadi mahal bagi semua orang
• Pasar menjadi gelisah
• Investor bergegas mencari keamanan
• Seluruh sistem perlu disesuaikan

Tidak menyenangkan.

Papan Catur Global

China bukan satu-satunya pemain di sini. Jepang juga diam-diam mengurangi simpanan Treasury-nya. Namun, orang Eropa membeli lebih banyak, mengisi beberapa kekosongan.

Peta kepemilikan utang AS sedang berubah. Tidak sepenuhnya jelas apa artinya ini untuk masa depan, tetapi ini signifikan.

Bagaimana jika China benar-benar menjual obligasi AS? Ini bukan lagi hipotetis. Kita mungkin sedang menyaksikannya terjadi sekarang.