Memahami posisi "long" dan "short" di pasar kripto

Saat terjun ke dunia kripto, trader pasti akan menghadapi terminologi profesional, di antaranya terdapat istilah "long" (long) dan "short" (short). Konsep dasar ini menentukan jenis posisi dan strategi perdagangan dasar di pasar aset digital.

Asal Usul Istilah "long" dan "short"

Asal usul istilah-istilah ini dalam perdagangan sulit ditentukan, namun salah satu penyebutan dokumenter pertama ditemukan dalam edisi The Merchant's Magazine, and Commercial Review tahun 1852. Hubungan etimologis dengan kata-kata bahasa Inggris long (panjang) dan short (pendek) mencerminkan sifat posisi-posisi ini: posisi "panjang" sering kali memerlukan waktu yang lebih lama, karena kenaikan harga biasanya terjadi secara bertahap, sedangkan posisi "pendek" diasosiasikan dengan pergerakan yang relatif cepat, yang khas dari pasar yang sedang jatuh.

Mekanika kerja "long" dan "short"

Posisi long (posisi untuk naik) – adalah pembelian aset dengan harapan kenaikan nilainya. Prinsipnya sederhana: beli pada harga saat ini, tunggu kenaikan, dan jual dengan harga lebih tinggi. Misalnya, jika trader membeli token seharga $100, berharap nilainya naik menjadi $150, potensi keuntungan akan menjadi $50 dari setiap token.

Short position ( posisi turun ) – mekanisme yang lebih kompleks yang memungkinkan untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan harga aset. Ketika membuka short position, trader meminjam aset dari bursa, segera menjualnya pada harga saat ini, dan kemudian, setelah penurunan nilai, membeli kembali volume yang sama pada harga yang lebih rendah dan mengembalikannya ke bursa. Selisih antara harga jual dan pembelian berikutnya ( dikurangi biaya pinjaman ) adalah keuntungan.

Contoh short: trader memprediksi penurunan bitcoin dari $61 000 hingga $59 000. Dia meminjam 1 BTC, menjualnya pada $61 000, dan setelah penurunan, ia membelinya kembali seharga $59 000 dan mengembalikannya kepada pemberi pinjaman. Keuntungan bersih adalah $2 000 dikurangi biaya pinjaman.

Platform perdagangan modern mengotomatiskan proses ini, memungkinkan trader untuk membuka dan menutup posisi long dan short dengan menekan tombol yang sesuai di antarmuka.

Psikologi Pasar: Banteng vs Beruang

Dalam komunitas perdagangan, peserta pasar secara tradisional dibagi menjadi dua kategori tergantung pada suasana hati dan posisi mereka yang dominan:

Bulls (bulls) – trader yang mengharapkan kenaikan pasar dan terutama membuka posisi panjang. Nama ini berasal dari gambaran seekor banteng yang mengangkat harga ke atas dengan tanduknya.

Beruang (bears) – peserta pasar yang memprediksi penurunan harga dan membuka posisi pendek. Gambaran beruang yang menekan harga ke bawah dengan cakar-cakarnya menjadi dasar istilah ini.

Klasifikasi ini juga berlaku untuk karakteristik siklus pasar: bull market (bull market) ditandai dengan pertumbuhan harga yang stabil, sedangkan bear market (bear market) berbeda dengan tren menurun yang dominan.

Strategi hedging: menyeimbangkan risiko

Hedging adalah teknik manajemen risiko yang didasarkan pada penggunaan posisi yang berlawanan untuk meminimalkan potensi kerugian. Strategi ini sangat relevan di periode ketidakpastian pasar yang tinggi.

Skema hedging klasik mengharuskan pembukaan posisi berlawanan dengan volume yang berbeda. Misalnya, seorang trader yang mengharapkan kenaikan bitcoin membuka posisi long sebesar 2 BTC, sambil sekaligus membuka posisi short sebesar 1 BTC untuk perlindungan sebagian modal.

Dengan pendekatan seperti itu:

• Dalam hal kenaikan harga dari $30 000 menjadi $40 000, keuntungan akan menjadi (2-1) × ($40 000 - $30 000) = $10 000
• Dalam hal penurunan dari $30 000 hingga $25 000, kerugian akan dibatasi pada (2-1) × ($25 000 - $30 000) = -$5 000

Hedging mengurangi baik potensi keuntungan maupun kemungkinan kerugian, bertindak berdasarkan prinsip "asuransi". Penting untuk dipahami bahwa membuka posisi berlawanan dengan volume yang sama akan menetralkan potensi pendapatan, dan dengan mempertimbangkan komisi serta biaya lainnya, membuat strategi tersebut sudah pasti merugikan.

Kontrak Berjangka sebagai Alat Utama

Futures adalah instrumen keuangan derivatif yang memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan dari fluktuasi harga tanpa memiliki aset dasar secara fisik. Strategi pembukaan posisi short dan long dalam kripto trading umumnya direalisasikan melalui kontrak futures.

Dalam industri dunia kripto, terdapat dua jenis futures yang paling umum:

• Kontrak Berjangka Tanpa Jangka Waktu – kontrak tanpa tanggal kedaluwarsa yang tetap, memungkinkan untuk mempertahankan posisi tanpa batas waktu.
• Kontrak Berjangka yang Diselesaikan Secara Finansial – kontrak di mana pada penutupan posisi terjadi penyelesaian uang tanpa pengiriman fisik dari aset dasar.

Untuk membuka posisi panjang digunakan buy futures (buy futures), dan untuk pendek – sell futures (sell futures). Saat bekerja dengan futures tanpa batas, trader secara berkala membayar atau menerima biaya pendanaan – mekanisme yang menyinkronkan harga di pasar spot dan futures.

Risiko likuidasi dan metode pengendaliannya

Likuidasi – penutupan paksa posisi oleh bursa ketika ada kekurangan jaminan (marjin). Ini adalah salah satu risiko utama saat berdagang dengan menggunakan leverage.

Sebelum likuidasi, platform perdagangan biasanya mengirimkan margin call - pemberitahuan tentang perlunya menambah deposit untuk mempertahankan posisi. Jika trader tidak merespon peringatan dan harga terus bergerak ke arah yang tidak menguntungkan, posisi akan ditutup secara otomatis saat mencapai tingkat yang ditentukan.

Manajemen risiko likuidasi yang efektif mencakup:

• Perhitungan cermat ukuran posisi relatif terhadap modal yang tersedia
• Penggunaan leverage kredit yang moderat
• Penetapan stop-loss untuk membatasi kerugian
• Pemantauan tingkat margin secara rutin
• Diversifikasi posisi untuk distribusi risiko

Keuntungan dan Risiko Strategi "Long" dan "Short"

Dalam mengintegrasikan long dan short ke dalam strategi trading, perlu mempertimbangkan karakteristiknya:

Posisi long:

• Lebih intuitif, terutama bagi trader pemula
• Secara teori memiliki potensi pertumbuhan yang tidak terbatas
• Secara psikologis lebih nyaman, karena sesuai dengan keinginan alami untuk pertumbuhan nilai aset
• Memerlukan lebih sedikit pengawasan selama periode volatilitas rendah

Posisi pendek:

• Memiliki mekanik eksekusi yang lebih kompleks
• Memberikan kesempatan untuk menghasilkan uang di pasar yang turun
• Terhubung dengan risiko tinggi karena potensi kerugian yang tidak terbatas
• Memerlukan manajemen yang lebih aktif karena tingginya kecepatan koreksi

Penggunaan leverage memperkuat baik potensi keuntungan maupun risiko untuk kedua jenis posisi, yang mengharuskan trader untuk memberikan perhatian lebih pada manajemen modal dan pemantauan situasi pasar secara terus-menerus.

Aplikasi Praktis dalam Perdagangan

Bergantung pada kondisi pasar dan strategi individu, trader berpengalaman mengombinasikan posisi long dan short untuk mengoptimalkan portofolio perdagangan:

• Di pasar yang berkembang, posisi long mendominasi dengan hedging selektif melalui short.
• Di periode koreksi, proporsi posisi short meningkat untuk mengunci keuntungan
• Selama konsolidasi samping, strategi scalping yang efektif menggunakan kedua jenis posisi.
• Dalam volatilitas tinggi, pengelolaan ukuran posisi dan penutupan tepat waktu dari transaksi yang merugikan menjadi nilai kritis.

Untuk berhasil bekerja dengan berbagai jenis posisi diperlukan:

• Rencana perdagangan yang jelas dengan titik masuk dan keluar yang ditentukan
• Disiplin dalam mematuhi aturan manajemen risiko
• Memahami siklus pasar dan dampaknya terhadap efektivitas berbagai strategi
• Analisis rutin hasil perdagangan untuk penyesuaian pendekatan

Kesimpulan

Posisi long dan short merupakan alat dasar dalam arsenal trader kripto, memungkinkan untuk mendapatkan keuntungan baik di pasar yang sedang naik maupun turun. Memahami mekanisme posisi ini, risikonya, dan penerapan yang tepat dalam berbagai kondisi pasar adalah syarat yang diperlukan untuk membangun strategi perdagangan yang sukses.

Untuk bekerja dengan long dan short, kontrak berjangka dan instrumen derivatif lainnya paling sering digunakan, yang memungkinkan memanfaatkan keuntungan dari efek leverage. Namun, potensi imbal hasil yang lebih tinggi tidak dapat dihindari terkait dengan risiko yang lebih besar, yang memerlukan pendekatan yang matang dalam pengelolaan modal dan pelaksanaan strategi perdagangan yang disiplin.