Apa itu kapitalisasi pasar sepenuhnya tereduksi (FDV) dalam cryptocurrency?

Question

Fully Diluted Valuation (FDV) - indikator penting dalam penilaian proyek kripto. Ini menunjukkan potensi total nilai. Pada dasarnya, ini adalah kapitalisasi yang dihitung jika semua koin langsung muncul di pasar.

Berbeda dengan penawaran yang dapat dibalik, FDV mempertimbangkan semua koin. Semua. Memahami ini membantu untuk menilai potensi proyek secara keseluruhan.

Penjelasan Fully Diluted Valuation (FDV)

FDV mirip dengan membeli rumah yang belum selesai. Anda melihat sebagian, tetapi tahu - akan ada lebih banyak kamar. Dalam dunia kripto, ini adalah penilaian proyek dengan mempertimbangkan semua koin - baik yang telah diterbitkan maupun yang akan datang. Hitungannya sederhana: harga saat ini dikalikan dengan total jumlah koin.

Mengapa ini diperlukan? Banyak proyek merilis koin secara bertahap. Ripple menggunakan skema hak atas XRP, Tezos memberi imbalan untuk staking, Bitcoin mendorong para penambang. Tampaknya logis untuk melihat gambaran lengkap.

Penawaran terbalik hanya menunjukkan koin saat ini. FDV melihat ke masa depan.

Total Supply - Maximum Supply - Circulating Supply - Value

Semua koin yang diterbitkan, termasuk yang tidak tersedia
Batas absolut jumlah koin yang mungkin
Koin yang tersedia untuk diperdagangkan sekarang
Termasuk koin yang diblokir dan dicadangkan. Batas tetap
Mengecualikan token yang diblokir. Berubah seiring waktu
Dapat berubah dengan rilis baru. Ditentukan oleh protokol
Berfluktuasi karena emisi atau pemblokiran

Mengapa FDV penting bagi investor

Bagi para investor, FDV adalah nilai total barang dalam cicilan. FDV tinggi? Itu berarti lebih banyak koin akan muncul nanti. Ini bisa mendilusi aset Anda. Dengan kapitalisasi pasar yang rendah, proyek terlihat "murah".

Tetapi jika FDV jauh lebih tinggi dari kapitalisasi - proyek dapat dinilai terlalu tinggi. Situasi yang aneh. Memahami FDV membantu melihat gambaran lengkap investasi.

Dengan kata lain:

FDV – potensi nilai.
Kapitalisasi - nilai saat ini.

FDV dan kapitalisasi pasar: ada perbedaan

Istilah yang mirip, konsep yang berbeda.

FDV - total potensi nilai dengan semua koin yang beredar. Kapitalisasi - nilai saat ini berdasarkan perputaran nyata.

Bayangkan cryptocurrency XYZ. Total akan ada 1 miliar koin, saat ini beredar 500 juta. Harga - 0,5 dolar:

FDV: 500 juta dolar. Potensi maksimum, jika seluruh miliaran koin diperdagangkan pada 0,5 dolar.
Kapitalisasi: 250 juta dolar. Ini adalah kenyataan hari ini.

Bagaimana cara menghitung FDV

Rumusnya sederhana:

FDV = Jumlah total × Harga saat ini

Di mana:

Total Supply: semua koin - baik yang sudah diterbitkan maupun yang akan datang.
Harga saat ini: nilai pasar koin sekarang.

Dalam contoh kami: 1 miliar koin × 0,5 dolar = 500 juta dolar FDV.

Dan kapitalisasi: 500 juta koin × 0,5 dolar = 250 juta dolar.

Pengaruh FDV pada proyek

Rasio FDV dan kapitalisasi banyak berbicara:

Kapitalisasi rendah, FDV tinggi: proyek ini bisa menjadi "perhiasan tersembunyi", tetapi mungkin ada pengenceran nilai. Hati-hati.
Kapitalisasi tinggi, FDV rendah: harga saat ini di atas potensi. Mungkin ada penilaian ulang.
Kapitalisasi rendah, FDV rendah: saat ini juga lemah, dan prospek sedikit. Proyek pemula atau bermasalah.
Kapitalisasi tinggi, FDV tinggi: proyek kuat dengan prospek yang baik. Biasanya proyek yang sukses.

Menjelang September 2025, di antara cryptocurrency dengan FDV tinggi, Bitcoin, Ethereum, dan Solana menonjol. Investor menggunakan Blockpit dan CoinStats untuk melacak metrik ini.

Risiko Ketergantungan pada FDV

Mengandalkan hanya pada FDV itu berisiko. Indikator ini tidak ideal.

FDV tidak mempertimbangkan jadwal penerbitan koin. Banyak koin dirilis secara bertahap atau diblokir sementara. Penerbitan koin tambahan dapat mengurangi nilai mereka.

FDV mengasumsikan ketidakberubahan harga. Namun ini tidak mungkin terjadi. Peningkatan pasokan biasanya menurunkan harga. Selain itu, tidak mempertimbangkan persaingan pasar, perubahan legislatif, dan perkembangan proyek.

FDV berguna, tetapi tidak cukup sendiri. Untuk keputusan investasi yang lengkap, perlu mempertimbangkan faktor-faktor lain. Ini hanya bagian dari teka-teki.