Memahami Token Penyedia Likuiditas dalam DeFi

Poin Penting

Token kolam likuiditas ( yang terkadang disebut token penyedia likuiditas ) diterbitkan kepada pengguna yang menyediakan likuiditas ke kolam dalam keuangan terdesentralisasi. Token ini berfungsi sebagai tanda terima yang memungkinkan Anda untuk mengambil kembali jumlah yang Anda setorkan ditambah bunga yang diperoleh.

Token LP juga dapat digunakan untuk menghasilkan bunga majemuk di ladang hasil, meminjam crypto, atau mentransfer kepemilikan likuiditas yang disetor. Namun, penting untuk dipahami bahwa Anda tidak benar-benar memiliki likuiditas ketika Anda menyerahkan penguasaan token LP Anda.

Pengenalan terhadap Token LP

Sementara sebagian besar pengguna DeFi akrab dengan kolam likuiditas, token LP umumnya kurang dikenal. Aset kripto ini memiliki aplikasi unik mereka sendiri di luar sekadar membuka likuiditas yang telah Anda sediakan. Meskipun menggunakan token LP dalam aplikasi lain membawa risiko tertentu, ada strategi yang layak untuk mengambil nilai lebih dari aset-aset khas ini.

Apa Arti Menyediakan Likuiditas?

Pada dasarnya, likuiditas mengacu pada kemampuan untuk memperdagangkan suatu aset dengan mudah tanpa menyebabkan perubahan harga yang signifikan. Misalnya, Bitcoin (BTC) adalah aset yang sangat likuid. Anda dapat memperdagangkannya di ribuan bursa dalam jumlah berapa pun tanpa secara drastis mempengaruhi harganya. Namun, tidak setiap token menikmati tingkat likuiditas ini.

Dalam dunia keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan proyek-proyek kecil, likuiditas bisa jauh lebih rendah. Misalnya, beberapa koin mungkin hanya tersedia di satu bursa. Anda mungkin juga kesulitan untuk menemukan pembeli atau penjual untuk memenuhi pesanan Anda. Model kolam likuiditas ( kadang-kadang disebut pertambangan likuiditas) dapat memberikan solusi untuk masalah ini.

Kolam likuiditas mengandung dua aset yang dapat dipertukarkan oleh pengguna. Tidak diperlukan pembuat pasar, pembeli, atau buku pesanan, dan harga ditentukan oleh rasio aset dalam kolam. Pengguna yang menyetor pasangan token ke dalam kolam likuiditas untuk memfasilitasi perdagangan dikenal sebagai penyedia likuiditas. Penyedia ini mendapatkan biaya kecil ketika pengguna lain menukar token dari kepemilikan mereka.

Dengan demikian, menyediakan likuiditas berarti membuat aset Anda tersedia untuk pasar, dan ketika membahas token LP, Anda juga merujuk pada kolam likuiditas DeFi.

Perhatikan bahwa memiliki kolam likuiditas untuk pasangan aset tidak serta merta berarti ada likuiditas yang melimpah untuk aset tersebut. Namun, Anda selalu dapat berdagang melalui kolam tanpa mengandalkan seseorang untuk mencocokkan pesanan Anda.

Bagaimana Cara Kerja Token Likuiditas Pool (LP)?

Setelah menyetor sepasang token ke dalam kolam likuiditas, Anda menerima token LP sebagai "kwitansi." Token ini mewakili bagian Anda di kolam tersebut dan memungkinkan Anda untuk menarik setoran Anda ditambah bunga yang diperoleh. Oleh karena itu, keamanan setoran Anda sebagian bergantung pada pemeliharaan kepemilikan token LP Anda. Jika Anda kehilangannya, Anda kehilangan bagian Anda.

Anda akan menemukan token LP Anda di dompet yang Anda gunakan untuk menyediakan likuiditas. Anda mungkin perlu menambahkan alamat kontrak pintar token LP untuk menampilkannya di dompet kripto Anda. Sebagian besar token LP dalam ekosistem DeFi dapat dipindahkan antar dompet, memungkinkan transfer kepemilikan. Namun, Anda selalu harus memeriksa dengan penyedia kolam likuiditas, karena ini tidak selalu terjadi. Dalam beberapa kasus, transfer token dapat menyebabkan kerugian jangka panjang di kolam likuiditas.

Di Mana Saya Dapat Mendapatkan Token Pool Likuiditas?

Token LP diterbitkan secara eksklusif kepada penyedia likuiditas. Untuk mendapatkannya, Anda harus menggunakan aplikasi DeFi untuk menyediakan likuiditas, seperti bursa terdesentralisasi dan pembuat pasar otomatis. Sistem token LP populer di berbagai blockchain, platform DeFi, dan bursa terdesentralisasi.

Namun, jika Anda menggunakan layanan kolam likuiditas di platform keuangan terpusat (CeFi), seperti platform trading, Anda mungkin tidak akan menerima token LP. Sebagai gantinya, token ini akan disimpan untuk Anda oleh penyedia layanan.

Token LP Anda biasanya memiliki nama yang terdiri dari dua token yang Anda sediakan likuiditasnya. Sebagai contoh, jika Anda menawarkan Token A dan Token B dalam pool likuiditas, Anda akan menerima token bernama Token A-Token B LP. Di Ethereum, token LP biasanya adalah token ERC-20.

Kasus Penggunaan untuk Likuiditas Pool (LP) Token

Sementara token LP berfungsi sebagai tanda terima, itu bukan satu-satunya yang dapat Anda lakukan dengan mereka. DeFi selalu menawarkan kemungkinan untuk memanfaatkan aset Anda di berbagai platform dan layanan yang saling tumpang tindih, mirip dengan balok bangunan.

Transfer Nilai

Mungkin aplikasi paling sederhana untuk token LP adalah memindahkan kepemilikan likuiditas yang terkait. Beberapa token LP terikat pada alamat dompet tertentu, tetapi sebagian besar memungkinkan transfer token secara bebas. Misalnya, Anda dapat mengirim token LP kepada seseorang, yang kemudian dapat menarik aset dasar dari kolam likuiditas.

Namun, menghitung secara manual jumlah pasti token yang Anda miliki di pool bisa menjadi tantangan. Dalam hal ini, Anda mungkin perlu menggunakan kalkulator DeFi untuk menentukan jumlah token yang dipertaruhkan yang terkait dengan token LP Anda.

Jaminan untuk Pinjaman

Karena token LP Anda mengesahkan kepemilikan aset yang mendasarinya, token tersebut dapat digunakan sebagai jaminan. Sama seperti Anda memberikan cryptocurrency lainnya sebagai jaminan untuk pinjaman kripto, Anda dapat menggunakan token LP Anda sebagai jaminan di platform tertentu. Biasanya, ini memungkinkan Anda untuk meminjam melawan stablecoin atau aset berkapitalisasi pasar tinggi lainnya.

Sama seperti platform peminjaman lainnya, semua pinjaman memerlukan over-collateralization. Jika Anda tidak dapat mempertahankan rasio kolateral tertentu, pemberi pinjaman akan menggunakan token LP Anda untuk mengklaim aset yang mendasarinya dan melikuidasinya.

Agregasi Hasil

Salah satu penggunaan LP token yang paling populer adalah menyetorkannya di platform agregasi hasil (yang kadang disebut penambangan hasil ). Layanan ini menerima LP token Anda, mengumpulkan imbalan, dan membeli pasangan token tambahan. Platform agregator kemudian akan mendepositkan jumlah ini kembali ke dalam kolam likuiditas, memungkinkan Anda untuk mengompound keuntungan Anda.

Meskipun proses ini dapat dilakukan secara manual, sebuah farm yield mining dapat, dalam banyak kasus, melakukan agregasi lebih efisien daripada pengguna yang melakukannya sendiri. Selain itu, biaya trading yang mahal dapat dibagi di antara pengguna, dan penggabungan dapat terjadi beberapa kali sehari, tergantung pada strateginya.

Risiko yang Terkait dengan Token LP

Seperti token lainnya, token LP memiliki risikonya sendiri, termasuk:

1. Risiko kehilangan atau pencurian: Jika Anda kehilangan token LP Anda, Anda kehilangan bagian Anda dalam kolam likuiditas dan potensi keuntungan apa pun.

2. Inefisiensi kontrak pintar: Jika kumpulan likuiditas yang Anda gunakan terganggu karena bug kontrak pintar, token LP Anda mungkin tidak lagi mengembalikan likuiditas kepada Anda. Jika Anda mempertaruhkan token LP Anda di ladang hasil atau dengan pemberi pinjaman, kegagalan kontrak pintar juga dapat terjadi.

3. Kesulitan mengetahui apa yang mereka wakili: Ketika melihat token LP, hampir tidak mungkin untuk menebak nilai mereka dengan akurat. Jika harga token turun, Anda juga mengalami kerugian sementara. Anda perlu mempertimbangkan faktor ini. Ketidakpastian ini dapat membuat sulit untuk membuat keputusan yang tepat tentang kapan harus keluar dari posisi likuiditas Anda.

4. Risiko biaya peluang: Dengan menawarkan token Anda sebagai likuiditas, Anda kehilangan biaya peluang yang terkait. Dalam beberapa kasus, mungkin lebih baik untuk menginvestasikan token Anda di tempat lain atau menggunakannya dalam situasi yang berbeda.

Pertimbangan Kinerja Pasar

Kinerja token LP tergantung secara signifikan pada protokol yang mendasarinya dan pasangan perdagangan. Platform DEX yang berbeda menerapkan struktur biaya dan mekanisme insentif yang bervariasi, yang secara langsung mempengaruhi potensi pengembalian Anda. Kolam likuiditas utama di platform yang mapan biasanya menawarkan pengembalian yang lebih stabil, sementara kolam yang lebih baru atau lebih kecil mungkin memberikan APY yang lebih tinggi tetapi dengan risiko yang lebih besar.

Volume perdagangan adalah faktor penting lainnya yang mempengaruhi nilai token LP. Pool dengan volume perdagangan yang lebih tinggi umumnya menghasilkan lebih banyak biaya untuk penyedia likuiditas. Namun, ini harus seimbang dengan potensi kehilangan tidak permanen, terutama pada pasangan token yang volatil.

Pengguna tingkat lanjut di platform perdagangan aset digital dapat membandingkan data kinerja historis di berbagai protokol untuk mengidentifikasi peluang LP optimal yang sesuai dengan toleransi risiko dan tujuan investasi mereka.

Pendekatan Strategis untuk Pemegang Token LP

Bergantung pada garis waktu investasi dan profil risiko Anda, beberapa strategi dapat diterapkan dengan token LP:

1. Pendekatan konservatif: Menyediakan likuiditas untuk pasangan stablecoin atau pasangan kripto blue-chip untuk meminimalkan kerugian impermanen sambil mendapatkan biaya perdagangan yang konsisten.

2. Pendekatan seimbang: Staking token LP Anda di ladang hasil yang sudah mapan untuk mendapatkan imbalan tambahan di atas biaya perdagangan, secara efektif meningkatkan total pengembalian Anda.

3. Pendekatan agresif: Berpartisipasi dalam peluncuran protokol baru yang menawarkan insentif yang lebih tinggi untuk penyedia likuiditas awal, yang berpotensi menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi tetapi dengan risiko kontrak pintar dan pasar yang meningkat.

4. Strategi diversifikasi: Sebarkan penyediaan likuiditas Anda di berbagai kolam dan protokol untuk mengurangi risiko spesifik platform dan mengoptimalkan untuk berbagai kondisi pasar.

Saat mempertimbangkan di mana menginvestasikan modal Anda, selalu evaluasi riwayat keamanan protokol, audit kontrak pintar, dan struktur tata kelola seiring dengan potensi pengembalian.

Pemikiran Akhir

Jika Anda akan menyediakan likuiditas kripto ke kolam likuiditas di protokol DeFi, Anda sekarang dapat mempertimbangkan pemanfaatan token LP Anda. Menyetorkan dana ke kolam likuiditas mungkin hanya merupakan bagian pertama dari strategi pertambangan DeFi. Pertimbangkan rencana investasi dan toleransi risiko Anda di luar sekadar memegang aset untuk memutuskan apakah investasi berikutnya tepat untuk Anda.