BitMine Ethereum cadangan menembus 2,65 juta keping, total aset 11,6 miliar dolar AS menduduki peringkat kedua sebagai gudang kripto terbesar di dunia

Menurut data terbaru, BitMine Immersion Technologies (BMNR) telah menambah sekitar 234.000 ETH dalam satu minggu yang berakhir pada 29 September 2025, sehingga total kepemilikan ETH mereka mencapai 2.650.900 ETH, yang sesuai dengan total aset kripto dan kas sebesar sekitar 11,6 miliar dolar AS, di mana kas likuid adalah 436 juta dolar AS. Penambahan ini mengokohkan posisinya sebagai gudang Ethereum terbesar di dunia, hanya kalah dari Strategy Inc (MSTR) yang didominasi oleh Bitcoin dalam hal ukuran aset kripto.

Data posisi dan status pasar

• Struktur Aset: BMNR saat ini memiliki 2.650.900 ETH, 192 BTC, 436 juta USD dalam bentuk kas, serta aset kripto lainnya (termasuk investasi "Moonshots" pada beberapa token dengan kapitalisasi pasar kecil hingga menengah), dengan total nilai sekitar 11,6 miliar USD. Kepemilikan ETH mereka telah mencapai sekitar 2% dari total pasokan jaringan Ethereum, dengan tujuan publik perusahaan untuk meningkatkan rasio ini menjadi 5%.

• Ritme Penambahan: Penambahan 234.000 ETH kali ini adalah kelanjutan dari strategi pengumpulan koin BMNR yang terus dipercepat. Pada awal Agustus, jumlah kepemilikan ETH-nya sekitar 1,15 juta, sementara pada pertengahan September sudah melampaui 2,15 juta, dengan peningkatan mingguan yang berkali-kali melebihi 200.000 ETH, menunjukkan kecenderungan alokasi aset yang kuat.

• Aktivitas Perdagangan: Saham BMNR baru-baru ini aktif diperdagangkan, dengan rata-rata nilai transaksi harian sekitar 2,6 miliar dolar AS dalam 5 hari terakhir, menempatkannya di peringkat ke-26 di antara perusahaan yang terdaftar di AS, mencerminkan perhatian tinggi pasar terhadap model "perbendaharaan Ethereum".

Alasan untuk meningkatkan kepemilikan dan model bisnis

Tindakan penambahan kepemilikan BMNR berasal dari transformasinya menjadi “perusahaan manajemen aset tipe dompet Ethereum”. Perusahaan ini melakukan penggalangan dana melalui penerbitan saham biasa, obligasi konversi, dan cara lainnya, serta membeli ETH dalam jumlah besar sebagai cadangan aset inti, bertujuan untuk memberikan eksposur kepada investor terhadap fluktuasi harga Ethereum. Model bisnisnya mirip dengan strategi cadangan Bitcoin MicroStrategy, tetapi fokus pada ekosistem Ethereum. Ketua perusahaan Tom Lee telah berulang kali menekankan bahwa Ethereum adalah “salah satu perdagangan makro terbesar” dalam 10-15 tahun ke depan, dan percaya bahwa penggabungan antara Wall Street dan teknologi kecerdasan buatan dengan blockchain akan mendorong Ethereum memasuki “super cycle”.

Risiko dan Tantangan

Meskipun ukuran posisi signifikan, risiko utama yang dihadapi BMNR termasuk dampak langsung fluktuasi harga Ethereum terhadap nilai aset, perubahan kebijakan regulasi (seperti tinjauan klasifikasi aset kripto oleh SEC AS), serta keberlanjutan dana yang diperlukan untuk mencapai target "5% pasokan Ethereum". Selain itu, cadangan kas perusahaan (436 juta USD) relatif rendah dibandingkan dengan ukuran asetnya yang mencapai puluhan miliar USD, dan jika pasar mengalami penyesuaian tajam, mungkin menghadapi tekanan likuiditas.

Dampak dan Prospek Industri

Strategi akumulasi agresif BMNR mencerminkan pengakuan institusi terhadap nilai jangka panjang Ethereum. Volume kepemilikannya telah melampaui skala alokasi banyak negara atau dana tradisional, dan jika harga Ethereum terus naik di masa depan, BMNR dapat menjadi titik pengungkit kunci untuk mendorong sentimen pasar. Namun, investor perlu memperhatikan premi valuasi tingginya (harga saham sering kali lebih tinggi dari nilai aset bersih) serta rincian apakah imbal hasil staking ETH (sekitar 7,7% per tahun saat ini) dapat menutupi biaya pembiayaan.