Pemimpin di bidang stablecoin Tether sedang menjadi pusat perhatian para investor. Menurut berita terbaru, SoftBank Group dan Ark Invest sedang mempertimbangkan untuk melakukan investasi besar-besaran pada Tether. Putaran pendanaan ini mungkin akan menjual sekitar 3% saham perusahaan, dengan total investasi yang diperkirakan mencapai 20 miliar USD. Jika transaksi ini berhasil, valuasi Tether akan melonjak menjadi 500 miliar USD, angka ini tidak hanya mendekati valuasi perusahaan kecerdasan buatan OpenAI, tetapi juga melebihi perusahaan unicorn terkenal seperti Stripe dan SpaceX.

Tether dipimpin oleh Paolo Ardoino, yang menerbitkan stablecoin USDT yang mendominasi pasar, dengan total kapitalisasi pasar mencapai 173,6 miliar dolar, yang mencakup lebih dari 70% dari pangsa pasar stablecoin secara keseluruhan. Sebagai penyedia likuiditas terpenting dalam ekosistem cryptocurrency, model bisnis Tether sangat unik.

Berbeda dengan perusahaan cryptocurrency tradisional, Tether tidak bergantung pada biaya transaksi atau hadiah penambangan untuk mendapatkan pendapatan. Sebaliknya, model operasinya lebih mirip dengan bank sentral non-tradisional. Pengguna membeli USDT dengan dolar AS, dan Tether menginvestasikan dana tersebut dalam obligasi pemerintah AS jangka pendek, perjanjian repo, dan setara kas lainnya.

Dalam lingkungan ekonomi saat ini, kebijakan kenaikan suku bunga Federal Reserve sebenarnya menjadi mesin pertumbuhan Tether. Model bisnis yang unik ini memungkinkan Tether untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan suku bunga, yang semakin memperkuat posisinya sebagai pemimpin di pasar stablecoin.

Seiring dengan perkembangan berkelanjutan industri cryptocurrency dan meningkatnya minat dari investor institusi, pentingnya Tether mungkin akan semakin meningkat. Namun, di sisi lain, ia juga menghadapi tantangan dari regulator dan pesaing. Di masa depan, bagaimana Tether menyeimbangkan pertumbuhan, kepatuhan, dan inovasi akan menjadi faktor kunci yang menentukan apakah ia dapat terus mendominasi pasar stablecoin.