NYDIG: Indikator mNAV yang sering digunakan oleh perusahaan penyimpanan Bitcoin bisa menyesatkan dan tidak akurat.

Menurut berita dari Deep Tide TechFlow, pada 28 September, CoinDesk melaporkan bahwa Kepala Penelitian Global NYDIG, Greg Cipolaro, menerbitkan laporan yang menunjukkan bahwa indikator mNAV yang sering digunakan oleh perusahaan penyimpanan Bitcoin mungkin menyesatkan, karena mNAV tidak mempertimbangkan bisnis operasional atau aset lain yang mungkin dimiliki perusahaan terkait. Selain itu, indikator ini sering menggunakan "jumlah saham yang diasumsikan (assumed shares outstanding)", yang sering kali mencakup Obligasi Konversi yang belum memenuhi syarat konversi, sehingga datanya mungkin tidak akurat. Diketahui bahwa mNAV adalah rasio antara nilai pasar dan nilai aset bersih, jika mNAV lebih besar dari 1, perusahaan treasury Bitcoin dapat menerbitkan pembiayaan dalam rentang premi dan menggunakan dana yang diperoleh untuk membeli BTC, sehingga meningkatkan setiap saham BTC yang dimiliki dan membawa peningkatan nilai buku; jika menyusut menjadi 1 atau kurang dari 1, harga BTC itu sendiri turun, dan pasar sekunder lemah, mekanisme flywheel akan beralih dari "peningkatan" menjadi "pengenceran" yang membentuk umpan balik negatif.